景城长城资源垄断基金净值(景顺长城资源垄断混合)

景城长城资源垄断基金净值

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金融界基金07月07日讯 景顺长城资源垄断混合(LOF)基金07月06日上涨0.35%,现价0.565元,成交26.81万元。当前本基金场外净值为0.5600元,环比上个交易日上涨1.27%,场内价格溢价率为-0.71%。

本基金为上市可交易型混合型基金,金融界基金数据显示,近1月本基金净值下跌4.44%,近3个月本基金净值下跌7.13%,近6月本基金净值下跌5.71%,近1年本基金净值上涨2.87%,成立以来本基金累计净值为3.3480元。

本基金成立以来分红10次,累计分红金额32.53亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为韩文强,自2020年04月29日管理该基金,任职期内收益25.73%。

最新基金定期报告显示,该基金重仓持有兴业银行(持仓比例8.99%)、万科A(持仓比例8.75%)、保利地产(持仓比例8.06%)、新城控股(持仓比例7.99%)、招商银行(持仓比例6.92%)、平安银行(持仓比例5.87%)、金科股份(持仓比例5.37%)、三七互娱(持仓比例4.49%)、中国平安(持仓比例4.47%)、金地集团(持仓比例3.69%)。

报告期内基金投资策略和运作分析

一季度海内外的经济,从海外来说,海外因素成为近期市场以及监管方关注的重要风险。美债收益率仍趋于往上,往后看仍有上行空间,市场普遍预期年内高点在1.8%-2%,但在1.9万亿刺激计划落地之后美债收益率上行速度最快的时间段应当已经过去,后续需要观察的一个重点是美元指数是否可能显著升高,这对新兴市场资本流动将形成压力。政策方面,美联储最近一次议息会议整体定调仍偏鸽,虽然上调了通胀、经济增长预期,但并未对政策前瞻指引进行调整,仍强调了2023年之前不会加息,但会后SLR豁免不续期低于市场预期,这可能影响未来美联储的扩表能力,根据外资行估算大行将于年底“超标”。此外,巴西、土耳其、俄罗斯等新兴市场央行已经开始加息,原因在于应对通胀、稳定汇率,货币政策方向上可能指向“易紧难松”,海内外资本市场的波动可能加大。国内方面,需要厘清如何理解上半年的各项经济指标,同比增速扰动较大,我们认为观察环比增速与历史平均水平的差异是一个合理的标尺。最新公布的1-2月经济增长数据基本上延续了此前的特征,大概可以概括为“生产强需求弱”,外需等拉动工业生产维持了高景气度,相对而言总需求偏弱,其中房地产投资以及出口仍是最明显的支撑,而消费的恢复依然显著弱于季节性。从节后的复工情况来看,也并未出现显著超越季节性的强势,螺纹库存近来开始回落但绝对量水平仍处于历史高位,这部分的需求仍需要继续观察。货币政策方面,央行近来因“两会”、季末等原因保持了维稳宽松状态,至4月份可能面临变盘,缴税大月以及政府债券加速发行等被动回收因素是主要的逻辑,也可以更好观察央行的货币政策态度。信用方面,由于1-2月信贷社融数据无论从总量还是结构上均偏强,3月份因季度平滑以及政府债券发行较晚开始等因素,预计3月份贷款、社融增速可能均趋于往下,进一步推动“紧信用”环境与预期。

本季度,本基金一直维持了一个较高的仓位,仓位结构和上个季度没有变化。

宏观场景判断仍是“稳货币、紧信用”,从经济运行情况来看上半年经济仍有惯性,但经济扩张势头在边际上已经出现了放缓,叠加“紧信用”的持续兑现,债券资产的表现大概率好于权益。而从股债比价来看,相较于过去3年的情况,债券资产的性价比较高,股债的配比需要进一步平衡,后续大类资产配置的关键时点可能在4月中下旬。

从股票市场的角度来说,我们认为从2019年初开始的这轮行情可能已经告一段落。二季度的市场反弹或许是右侧离场的时机。虽然我们持有的低估值品种可能会在下跌中有超额收益,但在市场的普跌阶段,通常只有跌多跌少的区别,所以我们仍然会在市场反弹的高点选择降仓位。之后根据对市场未来是单边下跌还是宽幅震荡的判断,择机选择是配置债券还是波段持有股票。

报告期内基金的业绩表现

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