对于股票的财务分析应该怎么分析(股票财务分析主要看哪个)

一、对于股票的财务分析应该怎么分析

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主要是计算一些财务指标,来评价财务报告主体的经济状况的,这里一点文字说不清楚,不如提供点资料 给你哈!

财务分析报告(本文主要指内部管理报告)是对企业经营状况、资金运作的综合概括和高度反映。

然而要写出一份高质量的财务分析报告并非易事。

笔者认为,撰写财务报告以下六点值得注意:

一、要清楚明白地知道报告阅读的对象(内部管理报告的阅读对象主要是公司管理者尤其是领导)及报告分析的范围。

报告阅读对象不同,报告的写作应因人而异。

比如,提供给财务部领导可以专业化一些,而提供给其它部门领导尤其对本专业相当陌生的领导的报告则要力求通俗一些;同时提供给不同层次阅读对象的分析报告,则要求分析人员在写作时准确把握好报告的框架结构和分析层次,以满足不同阅读者的需要。

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二、了解读者对信息的需求,充分领会领导所需要的信息是什么。

记得有一次与业务部门领导沟通,他深有感触地谈到:你们给我的财务分析报告,内容很多,写得也很长,应该说是花了不少心思的。

遗憾的是我不需要的信息太多,而我想真正获得的信息却太少。

我们每月辛辛苦苦做出来的分析报告原本是要为业务服务的,可事实上呢?问题出在哪?我认为,写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽可能地多与领导沟通,捕获他们“真正了解的信息”。

三、报告写作前,一定要有一个清晰的框架和分析思路。

财务分析报告的框架具体如下:报告目录—重要提示—报告摘要—具体分析—问题重点综述及相应的改进措施。

“报告目录”告诉阅读者本报告所分析的内容及所在页码;

“重要提示”主要是针对本期报告在新增的内容或须加以重大关注的问题事先做出说明,旨在引起领导高度重视;

“报告摘要”是对本期报告内容的高度浓缩,一定要言简意赅,点到为止。

无论是“重要提示”,还是“报告摘要”,都应在其后标明具体分析所在页码,以便领导及时查阅相应分析内容。

以上三部分非常必要,其目的是,让领导们在最短的时间内获得对报告的整体性认识以及本期报告中将告知的重大事项。

“问题重点综述及相应的改进措施”一方面是对上期报告中问题执行情况的跟踪汇报,同时对本期报告“具体分析”部分中揭示出的重点问题进行集中阐述,旨在将零散的分析集中化,再一次给领导留下深刻印象。

“具体分析”部分,是报告分析的核心内容。

“具体分析”部分的写作如何,关键性地决定了本报告的分析质量和档次。

要想使这一部分写得很精彩,首要的是要有一个好的分析思路。

例如:某集团公司下设四个二级公司,且都为制造公司。

财务报告的分析思路是:总体指标分析—集团总部情况分析—各二级公司情况分析;在每一部分里,按本月分析—本年累计分析展开;再往下按盈利能力分析—销售情况分析—成本控制情况分析展开。

如此层层分解,环环相扣,各部分间及每部分内部都存在着紧密的勾稽关系。

四、财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合,深刻领会财务数据背后的业务背景,切实揭示业务过程中存在的问题。

财务人员在做分析报告时,由于不了解业务,往往闭门造车,并由此陷入就数据论数据的被动局面,得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非。

因此,有必要强调的一点是:各种财务数据并不仅仅地通常意义上数字的简单拼凑和加总。

每一个财务数据背后都寓示着非常生动的增减、费用的发生、负债的偿还等。

财务分析人员通过对业务的了解和明察,并具备对财务数据敏感性的职业判断,即可判断经济业务发生的合理性、合规性,由此写出来的分析报告也就能真正为业务部门提供有用的决策信息。

财务数据毕竟只是一个中介(是对各样业务的如实反映,或称之为对业务的映射),因而财务数据为对象的分析报告就数据论数据,报告的重要质量特征“相关性”受挫,对决策的“有用性”自然就难以谈起。

五、财务分析报告的分析手法。

如何才能将报告写活并有自己的特色?这里仅介绍本人在报告写作过程中几点所悟:

1.分析要遵循差异—原因分析—建议措施原则。

因为撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上,而是要通过对问题的深入分析,提出合理可行的解决办法,真正担负起“财务参谋”的重要角色。

唯此,报告的有用性或分量才可能得到提高和升华。

2.对具体问题的分析采用交集原则和重要性原则并存手法揭示异常情况。

例如,某公司有36个驻外机构,为分析各驻外机构某月费用控制情况和工作效率,我们以“人均差旅费”作为评价指标之一。

在分析时,我们采用比较分析法(本月与上月比较)从增长额(绝对数)、增长率(相对数)两方面比较以揭示费用异常及效率低下的驻外机构,我们分别对费用增长前十位(定义为集合A)及增长率前十位(定义为集合B)的驻外机构进行了排名,并定义集合C=A∩B,则集合C中驻外机构将是我们重点分析的对象之一,这就是“交集原则”。

然而,交集原则并有一定能够揭示出全部费用异常的驻外机构,为此“重要性原则”显得必不可少。

在运用交集原则时,头脑中要有重要性原则的意识;在运用重要性原则时,同样少有了闪集思想。

总而言之,财务分析人员要始终“抓重点问题、主要问题”,在辩证法上体现为两点论基础上的重点论。

3.问题集中点法亦可称之为焦点映射法。

这种分析手法主要基于以下想法:在各部分分析中,我们已从不同角度对经营过程中存在的问题进行了零散分析。

这些问题点犹如一张映射表,左边是不同的分析角度,右边是存在问题的部门可费用项目。

每一个分析角度可能映射一个部门或费用项目,也可能是多个部门或费用项目。

由于具体到各部分中所分析出来的问题点还不系统,因而给领导留下的印象比较散乱,重点问题不突出;而领导通过月度分析报告,意在抓几个重点突出的问题就达到目地了。

故而财务分析人员一方面在具体分析时,要有意识地知道本月可能存在的重点问题(在数据整理时具有对财务数据敏感性的财务分析人员能感觉到本月可能存在的重大异常情况),另一方面要善于从前面零散的分析中筛选出一至两个焦点性问题

六、分析过程中应注意的其它问题。

1.对公司政策尤其是近期来公司大的方针政策有一个准确的把握,在吃透公司政策精神的前提下,在分析中还应尽可能地立足当前,瞄准未来,以使分析报告发挥“导航器”作用;

2.财务人员在平时的工作当中,应多一点了解国家宏观经济环境尤其是尽可能捕捉、搜集同行业竞争对手资料。

因为,公司最终面对地是复杂多变的市场,在这个大市场里,任何宏观经济环境的变化或行业竞争对手政策的改变都会或多或少地影响着公司的竞争力甚至决定着公司的命运;

3.勿轻意下结论。

财务分析人员在报告中的所有结论性词语对报告阅读者的影响相当之大,如果财务人员在分析中草率地下结论,很可能形成误导。

如目前在国内许多公司里核算还不规范,费用的实际发生期与报销期往往不一致,如果财务分析人员不了解核算的时滞差,则很容易得出错误的结论;

4.分析报告的行文要尽可能流畅、通顺、简明、精练,避免口语化、冗长化。

春华秋实,天道酬勤。

生有尽,业无穷,勤无价,耕耘为天下。

二、股票财务分析主要看哪个

1.财务分析的对象是财务报表,财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。

从这三种表中应着重分析以下四项主要内容:

公司的获利能力

公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。

作为投资者,购买股票时,当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。

所以,分析财务报表,先要着重分析公司当期投入资本的收益性。

公司的偿还能力

目的在于确保投资的安全。

具体从两个方面进行分析:一是分析其短期偿债能力,看其有无能力偿还到期债务,这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断;二是分析其长期偿债能力的强弱。

这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系,以及权益与资产之间的关系来进行检测的。

公司扩展经营的能力

即进行成长性分析,这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。

公司的经营效率

主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢,以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。

总之,分析财务报表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。

2.资产负债表

资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一。

它是一张平衡表,分为“资产”和“负债+股本”两部分。

资产负债表的“资产”部分,反映企业的各类财产、物资、债权和权利,一般按变现先后顺序表示。

负债部分包括负债和股东权益(Stockholder's Equity)两项。

其中,负债表示公司所应支付的所有债务;股东权益表示公司的净值(Net worth),即在偿清各种债务之后,公司股东所拥有的资产价值。

三者的关系用公式表示是:

资产=负债+股东权益

资产负债表的主要项目解释如下:

(1)资产。

资产主要包括流动资产、资产、长期投资和无形资产4种。

流动资产主要包括现金、适销证券、应收帐款、存货和预支款项,期限通常在一年以内。

现金包括公司所有的钞票或银行里的活期存款。

当公司现金过多而超过需要的持有量时,公司就把超额部分投资于短期的适销证券或商业票据。

应收帐款是由于赊销或分期付款引起的。

存货包括原料、再加工产品和制成品。

生产企业的存货通常包括原材料、再加工品和成品,而零售企业则只有成品库存。

流动资产的作用可用营运资金循环图来说明。

(2)负债。

负债的两个主要成分是流动负债与长期债务。

流动负债是指一年以内到期的债务,主要包括应付帐款、应付票据、应付费用和应付税款。

应付帐款表示公司由于赊购而欠其他公司的款项。

应付票据表示公司欠银行或其他贷款者的债务。

它通常由公司的短期或季节性资金短缺而引起的。

应 付费用包括员工的工资和薪水、到期的利息和其他类似的费用,它表示公司在编制资产负债表时所应付费用的情况。

应付税款表示公司应缴纳税款的金额,它与公司的所得税法有密切的联系。

长期债务指一年以上到期的债务,它包括应付债务、抵押借款等项目。

一般而言,公司通常借入短期资金来融通长短期资产,如存货和应收帐款等。

当存货售出或应收帐款收回时,短期负债就被偿清。

长期债务通常用来融通长期或固定资产,如厂房、设备等。

短期负债权利率通常比长期的要低,原因之一是短期贷款所涉及的风险较小。

因此,当长期利率水平相对较高,并预计不久将会下降时,企业可能会先借入短期资金周转,等利率下降后再借入所需的长期资产,以便降低筹资的费用。

(3)股东权益。

它表示除去所有债务后公司的净值,它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况。

股东权益分缴入资本(Contributed Capital )和留存收益(Retained Earnings)两部分。

缴入资本包括以面值计算的股本项目(Capital In Excess Of Par)。

留存收益 表示公司利润中没有作为股息支付而重新投资于公司的那部分收益,它反映了股东对公司资源权益的增加。

留存收益通常并非以现金的形式存在;虽然留存存收益可能包括部分现金,但其大部分都被投资于存货、厂房、机器设备之中,或用于偿还债务。

留存收益增加了公司的收益资产,但其本身却不能再作为股息来分配。

3.财务状况变动表

财务状况变动表亦称资金来源和运用表,简称资金表(The Funds Statement)。

它是反映两张资产负债表编制日之间公司财务状况变动情况的表格。

财务状况变动表是公司每年向其股东或证券管理委员会呈交的三种主要财务报表之一。

为了向股东报告公司的财务状况,公司往往编制两个连续会计年度的资产负债表。

以说明平衡表上所有资产、负债和股东权益项目的变动情况。

财务状况变动表反映了公司资源(或资金)的所有流入和流出活动。

它不仅包括由公司内部的经营活动,而且还包括公司外部的融资与投资活动所引起的公司资源的出入情况。

其目的是报告在本会计年度里所有流进公司的资金来源以及这些资金被运用的具体情况。

财务状况变动表的主要作用是:

向企业的股东、管理部门、投资者或货款者,以及其他的报表使用者提供报告期内公司财务状况变动的全貌。

财务状况变动表说明了企业资金的各种来源和运用情况,反映了资产负债表初期与末期各项目的增减情况及原因,体现了公司的经营和投资方针。

同时,它还解答了一系列重大的财务问题。

如购入新资产的资金来源是依靠企业积累,还是靠负债;营业所需的资金与负债资金的比例是否适当等。

财务状况变动表是沟通收益表和资产负债表这两种主要财务报表的桥梁。

财务状况变动表是说明企业财务动态的财务报表,它是依据收益表和资产负债表及其有关注释中可得到的财务数据,经过分析加工之后编制而成的。

财务状况变动表所提供的资料是经过提炼之后才有的,弥补了收益表和资产负债表的不足,使净收益和其他收益或损失同资产、负债和其他权益的变化相互结合起来。

财务状况变动表通过反映企业资金来源的运用的具体情况,可以体现出企业的经营方针和策略,发现公司是在扩展经营还是在缩减经营。

财务状况变动表不能反映出公司对营业收入,股本或负债依赖性的强烈程度,也不能反映出公司的财务政策与过去年份或与同行业的其他公司相比的异同等情况。

4.损益表

收益表又称损益表,也是公司最主要的综合财务报表之一,是反映一个公司在一个财政年度里的盈利或亏损状况的表格。

这种盈利或亏损是通过营业收入的营业费用的对比来体现的。

收益表反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。

下表是某公司1997年财政年度的收益表。

收益表主要有3个部分组成。

第一部分是营业收入或销售额;第二部分是与营业收入有关的生产性费用和其他费用;第三部分是利润和利润在股息与留存收益之间的分配。

其利润等于营业收入减去营业费用。

(1)营业收入

是指企业通过销售产品或对外提供劳务而获得的新的资产,其形式通常为现金或应收帐款等项目。

对一般公司来说,销售收入是公司最重要的营业收入来源。

一般而言,公司的营业收入通常与它的营业活动有关,但也有一些公司营业收入的某些部分与其自身的业务并无关系。

因此区分营业收入和其他来源的收有重要意义。

(2)营业费用

是指企业为获得营业收入而使用各种财物或服务所发生的耗费。

销货成本是一般公司最大的一笔费用,它包括原材料耗费、工资和一般费用。

一般费用包括水电杂费、物料费和其他非直接加工费。

与销货成本不同的销售和管理费用包括广告费、行政管理费、职员薪水、销售费和一般办公费用。

利息费是指用以偿付债务的费用。

上述费用都会导致公司现金开支的增加。

折旧费的摊提费是非现金开支。

折旧费的增加表示公司固定资产价值的下降,摊提费的增加则表示公司所拥有的资产或资源价值的减少。

计算折旧费的方法通常有4种:直线折旧法(Straight line Method);折旧年限积数法(Sum-of-the-years-Digits);余额递减法(Declining Balance);成本加速补偿法(Accelerated Cost Recovery System)。

直线折旧法是一种使用最广泛也是最保守的折旧方法。

这种折旧法在资产的有效使用年限里每年提取等量的折旧费。

折旧年限积数法和余额递减法属于加速折旧的方法。

加速折旧法在资产有效使用年限初期提取的折旧费较多,以后逐年减少。

具有加速资产折旧,推迟初期税款缴纳的作用。

直线折旧法与加速折旧法两者应缴纳的总税额相同,但缴纳的时间先后不同,成本加速补偿法的主要特点是,它放弃了有效使用期限的原始划分,人为地把各种资产进行分类,并规定各类资产的成本补偿期限。

这种期限通常比资产的实际有效使用期限短。

它可以折旧全部资产价值,不再计算残值(Salvage Value),它规定了种类资产不同年份的折旧率。

(3)利润

税前利润由通常的营业收入与营业费用之差来决定。

从税前净利润中减去税款,再给非常项目调整后,剩余的利润就是税后净利润。

税后净利润又分为支付给股东的股息和公司的留存收益两项。

公司若亏损,公司的留存收益就将减少,公司多半会因此而停止派发现金股息。

若公司盈利,这些收益将首先用于支付优先股的股息,之后再由普通股取息分红。

若公司收益不足以支付优先股时,则有两种情况出现:若优先股是累积优先股,则本年度的所有股息转入到期未付的债务项下,待有收益时再优先偿付;若优先股是非累积优先股,则优先股与普通股一样不能得到股息。

每股收益等于普通股的收益除以已发售普通股的股数。

每股收益的水平和增长情况是反映公司增长情况的最重要指标之一。

5.差额分析法

差额分析法是股票投资者进行财力分析的具体方法之一,也叫绝对分析法,即以数字之间的差额大小予以分析。

它通过分析财务报表中有关科目绝对数值大小差额,据以判断股票发行公司的财务状况和经营成果。

在财务分析中,主要是分析下列数值的大小:

净值=帐面价值=股东权益=资本总资产-总负债

营运资产=流动资产-流动负债=(长期负债+资本)-固定资产

速动资产=流动资产-(存货+预付费用)=现金+银行存款+应收帐款+应收票据+有价证券

发放股利=(本年收益+累积盈余)-(保留盈利+已拨用的保留盈余)

普通股股利=发放股利-优先股股利

销售毛利=销售收入-销售成本

营业纯利=销售毛利-营业费用=销售收入-(销售成本+营业费用)

税前盈利=营业纯利+营业外收入-营业外支出

税后盈利=税前盈利-所得税=本年净收益

通过对上述数值的差额分析,投资者便可以获得对一个公司财务状况和经营效果的初步认识。

例如,营运资金又叫运转资金,乃是一个公司日常循环的资金,表示公司在短期内可运用的流动性的净额,即一年内可变现的流动资金减去一年内将到期的流动负债的差额。

营运资金的大小,不仅关系到公司的经营活动能否正常运行,而且关系到公司的短期偿还能力。

所得的数字大于流动负债,从而初步了解到该公司的短期清算能力是有保证的。

然而,差额分析法有很大的局发性,它无法解释求出的数值大或小至什么程度,也无法说明数值以多大或多小为宜。

而许多数值如营运资金和流动资产等,并不是越大越好,所以,不能仅仅满足于差额分析法,要结合其他分析方法,才能达到财务分析的目的。

6.比率分析法

比率分析法,是以同一期财务报表上的若干重要项目间相关数据,互相比较,用一个数据除以另一个数据求出比率,据以分析和评估公司经营活动,以及公司目前和历史状况的一种方法。

它是财务分析最基本的工具。

由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的。

因而比率分析所用的比率种类很多,关键是选择有意义的,互相关系的项目数值来进行比较。

同时,进行财务分析的除了股票投资者以外,还有其他债券人、公司管理当局、政府管理当局等,由于他们进行财务分析的目的、用途不尽相同,因而着眼点也不同。

作为股票投资者,主要是掌握和运用以下2种比率来进行财务分析:

反映公司获利能力的比率。

主要有资产报酬率、资本报酬率、股价报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股帐面价值、每股盈利、价格盈利比率,普通股的利润率、价格收益率、股利分配率、销售利润率、销售毛利等、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等。

反映公司偿还能力的比率。

可划分为两类:

(1)反映公司短期偿债能力的比率。

有流动性比率、速动比率、流动资产构成比率等等;

(2)反映公司长期偿债能力的比率。

有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定比率、固定资产与长期负债比率、利息保障倍数等。

(3)反映公司扩展经营能力的比率。

主要透过再投资率来反映公司内部扩展经营的能力,通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映其扩展经营的能力。

(4)反映公司经营效率的比率,主要有应收帐款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。

在财务分析中,比率分析用途最广,但也有局限性,突出表现在:比率分析属于静态分析,对于预测未来并非绝对合理可靠。

比率分析所使用的数据为帐面价值,难以反映物价水准的影响。

可见,在运用比率分析时,一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析,不可单独地看某种或各种比率,否则便难以准确地判断公司的整体情况;二是要注意审查公司的性质和实际情况,而不光是着眼于财务报表;三是要注意结合差额分析,这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解,达到财务分析的目的。

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