基金净值低于场内价格(场内和场外基金的价格一致吗)

场内基金和场外基金的价格一致吗?

基金按照交易场所不同可分为场内基金和场外基金,一般将在交易所交易的基金称场内基金,而在交易所之外申购和赎回的基金称场外基金。

场内基金和场外基金有一定的对应关系,但场内基金并不等于场外基金,场外基金包括的基金数量更广,一般包含场外基金,比如LOF基金、分级基金和封闭式基金——场外申购赎回可改变基金份额的数量,场内份额数量保持不变,进行像股票一样的交易。

场外基金的基金价格由基金单位净值决定,而场内基金的基金价格由二级市场撮合交易形成。也就是说,由于交易机制不一致,即使场外基金有对应的场内基金,其价格是存在差异的,不会保证完全一致。

虽然同一只基金可能存在两个不同的价格,但由于有套利机制的存在,场内基金二级市场交易的价格会向场外基金单位净值靠拢。

比如LOF基金或分级基金等,投资者既可通过基金销售平台申购和赎回基金份额,同时也可以在二级市场进行买卖。而场外基金转化为场内基金或场内基金转化为场外基金,投资者只需要进行转托管便能在两个市场里进行套利。

基金净值低于场内价格

基金价格受什么影响?

场内基金的价格受二级市场投资者的交投影响,如投资者预估该基金投资的标的下跌,比如基金持有的股票下跌,那么投资者就不看好该基金,像不看好股票一样,价格就会往下走。但第二交易日的开盘价格往往是参照昨日该基金的基金单位净值,以及预估今天该基金净值走势来决定,这跟股票交易形成的价格是差不多的。

场外基金的价格由基金单位净值决定,基金单位净值是指当前的基金总净资产除以基金总份额,计算公式为:基金单位净值=总净资产/基金份额。

比如投资标的为股票,那么该交易日内股价形成的价格就决定了基金单位净值,一般在交易日当天晚上八九点公布当日基金单位净值——场外基金价格(基金净值)是一个未知值,对投资者而言存在较大的不确定风险。

因此,不管是场内基金还是场外基金,其基金价格的涨跌由市场行情和基金经理的投资策略决定。而场内基金表现得更加及时和直观,场外基金价格却是未知值,且交易费用昂贵,也就导致有投资经验的投资者更愿意进行场内基金交易,而不是场外基金。

基金净值低于场内价格

货币基金没有价格的涨跌,只有昨日万份收益的涨跌

除货币基金之外,其他的基金采用计算方法都是净值法,即公允价值除以发行份额,得出每份基金净值。而公允价值由投资标的决定,标的公允价格随市场变化而变化,也就存在价格波动。

但是货币基金是一种例外,它采用的计算方法为摊余成本法,每日计提收益——基金净值永远保持不变,为1元每份额,而将总体收益分摊到每日,得出每日万份收益。

既然净值保持不变,为1元每份,那么它就不存在价格波动了。但是由于投资标的为短期货币工具(比如国债存款等),信用风险可以忽略,只要持有到期便能拿到短期货币工具对应的利息——将这些利息分摊到每日,便是每日万分收益,再7天年化便有了7日年化收益率。

货币基金投资标的为短期货币工具(平均标的剩余期限为120天),那么每天就存在到期和再投,标的的不同到期的利息就不同,分摊下去的万份收益也就不同——近年我国持续实施货币宽松政策,特别是疫情以来,导致标的(货币工具)利率下行,也就影响万分收益,再看看当下的货币基金7日年化收益几乎都低于2%。

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