中国中铁重组后的股票(中国中铁重组方案获批)

12月6日,中国中铁发布公告称,公司于2018年12月5日收到国务院国有资产监督管理委员会《关于中国中铁股份有限公司资产重组有关问题的批复》,国务院国资委原则同意公司此次资产重组的总体方案。

那么,这是一次什么样的资产重组呢?

超级建筑此前给大家介绍过本次重组的基本情况。中国中铁本次重组开端于今年5月份,核心模式可以称为“市场化债转股”。大概的意思就是,中国中铁认为旗下的中铁二局、中铁三局、中铁五局和中铁八局这四大工程局的负债规模过大,资产负债率过高(中铁二局的资产负债率是84.88%、中铁三局的资产负债率是84.88%、中铁五局的资产负债率是84.96%、中铁八局的资产负债率是84.92%,确实很高),于是就启动了市场化债转股的资本运作方案。

中国中铁重组后的股票

这个方案大体分为两步走。

第一步:中国中铁找来9家有钱的机构,包括:中国国新、中国长城、中国东方、结构调整基金、穗达投资、中银资产、中国信达、工银投资和交银投资。经过商量,这9家机构总计拿出了115.97亿元,为中国中铁前述四大工程局增了资,对价是换取了四大工程局的部分股份。四大工程局收到钱后很高兴,用这些钱偿还了自己的部分负债,资产负债率也都分别降低了好几个百分点。

中国中铁重组后的股票

第二步:中国中铁股份有限公司新发行一些自己的股票,计价约116.5亿元,用这些中国中铁的股票“换回”9家出钱机构持有的四大工程局的股份。等这一步操作完成后,9家机构就持有了中国中铁的股票、成了中国中铁的股东,同时也不再直接持有四大工程局的股份。

第一步早就已经完成了,现在要开展的是第二步。

第一步完成后,四大工程局已经拿到了115.97亿元的新增投资,也用这些钱偿还了自己相应的债务。那么为什么还要开展第二步呢?不开展不行么?

原因是这样的。第一步完成后,虽然四家工程局拿到了钱,但这是用四家工程局自己的部分股份换来的。第一步开展前,中国中铁对这四大工程局都是100%控股。而第一步完成后,中铁二局25.32%的股权、中铁三局29.38%的股权、中铁五局26.98%的股权、中铁八局23.81%的股权被这9家机构拿了去。

中国中铁重组后的股票

这四大工程局都是中国中铁的核心企业,中国中铁还是希望能百分百控股。另外,中国中铁回购9家机构持有的四大工程局的股份,这也是此前在整体方案里就约定好了的。其实,9家机构本来希望拥有的就是中国中铁的股份,而不是四大工程局的股份。因为中国中铁是上市公司,其股份比较容易通过股市变现。因此,就要实施第二步。

现在,重组的第二步已经于12月5日获得了国务院国资委的批准。预计很快还会获得证监会的核准。届时,第二步将正式启动。

随着第二步的完成,中铁二局、中铁三局、中铁五局、中铁八局将再次成为中国中铁的全资子公司,完全回到中国中铁的温暖怀抱。

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