涨得太快要全买吗基金(要买过去涨得多的基金吗)

我有一个朋友和我说,他研究出一个买基金的好办法,就是按照过去一段时间基金的涨幅做排序,买过去表现好的基金。

买过去表现好的基金这个做法究竟对不对呢?我们先通过一个国家队选拔奥运选手的例子来看。

涨得太快要全买吗基金

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1、 选拔奥运选手的例子:过去表现很重要

先恭喜陈梦、马龙获得了今年奥运会乒乓比赛女单、男单金牌!

奥运会无论对于国家还是每一名运动员都事关重大。我们不太了解国家队内部的甄选机制,不过可以从过去每一轮的奥运会选手名单中看到国家队选拔奥运选手的方法。

第一个观察是每年的奥运会参赛选手和前一年的世乒赛比赛结果。在过去14年中,有13次的世乒赛冠军都拿到了奥运会参赛资格。(唯一一个例外是1988年的何智丽)

但是拿到前一年世乒赛银牌的选手就没有那么幸运了。在中国队12次拿下奥运前一年世乒赛单打银牌的运动员当中,有5次亚军都没能获得次年奥运会的参赛权资格。

从这个数据可以看到,我们国家队在选拔奥运会选手时至少是考察了前一年的表现,但不是绝对和唯一的指标。

除了前一年的表现,年龄也是考虑的因素之一。23-25岁年龄段的选手是教练组最青睐的人选,其次是以此为中心上下浮动3岁(20-28岁)。我们国家还没有派出过30岁以上的选手。

由于国家队内部竞争非常激烈,截止2016年,中国乒乓球队还从未有过参加3次以上奥运会的运动员。

综上,我们可以得知,国家队选拔奥运选手是要考虑过去表现的。

2、选择过去表现好的基金,符合概率论中的贝叶斯定理

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在概率计算中,贝叶斯定理是重要的联系“已知条件”和未来可能性的定律。贝叶斯方法一开始是,假设我们的大脑中有一组先验概率(先验概率是指根据以往经验和分析得到的概率),然后经过观测或实验产生了数据,再拿这组数据来修正先验概率,生成一组后验概率(后验概率是指在得到“结果”的信息后重新修正的概率)。

例如,我的朋友认为“过去表现好的基金,未来表现也好”。那么首先他会有一个关于“这个表述是真的”概率的先验判断。假如他一开始半信半疑,那么认为这个表述是真的概率为50%。

然后,他买了一只过去一年业绩排名靠前的基金,结果现在表现果然很好,那么他的后验概率就会增加。下一次再买的时候,他对于过去表现好未来表现也会好的新的先验概率(也是上一次的后验概率)就会大于50%。如果这次依然表现好,那么这个概率还会继续上升。直到遇到一个反例为止,概率会被调低。

所以,通过国家队选拔奥运选手的例子,以及贝叶斯定理得知, “买过去表现好的”是有一定的依据的。但“过去表现好”绝不是唯一的指标。

3、挑选基金的其他因素:选择优质赛道

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国家队选拔奥运选手除了看过去表现外,还会综合考虑年龄、经验等其他因素。

同样买基金,特别是挑选行业主题基金,除了过去表现外,选择“优质”赛道也很重要。如果说投资的核心是投资未来的预期,表达我们对未来世界的看法,那么,我们就需要更加关注那些发展潜力大、符合社会经济发展大方向且具有广阔空间的赛道领域。

最后,总结一下:我的朋友说的“买过去表现好的基金”有一定参考意义。

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风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应,理性判断市场,谨慎做出投资决策。

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