在股票选择中选样选择龙头企业(如何选择有潜力的上市公司)

在股票选择中选样选择龙头企业

在股市中,想要挑选长期上涨的公司,并非一件易事。一般来说股价的上涨通常有两种,一种是题材的支撑,即炒作。另一种即业绩,公司业绩大增也会带来股价的持续上涨。

在资本市场通过第一种手法实现盈利的,主要以投机客和游资居多;第二种则主要是信奉价值的人,通过公司业绩的持续上涨,净利增加,导致内在价值增长,从而带动股价上涨。

这两种方法,各有优劣,而本文将重点讲述的是第二种方法:通过以下六大维度的分析,可以帮助投资者在资本市场挑选到未来极具增长潜力的上市公司。

从本质来说,挑选一家好公司,跟做生意没啥显著区别,对投资者来说,最核心的问题,还是看公司从事的生意是否为一门子好生意。比如茅台,这个公司的商业模式很简单,哪怕现在被政府打压一样能赚钱,只是增速下来了。你说他的管理层一定比钢铁公司的管理层高明很多吗?这很难说。

在言叔看来,在资本市场挑选潜力标的,就好像骑师和马一样,如果把公司比做马,公司管理层就是骑师,而对投资者来说,选对马远比选对骑师要重要得多,因为大部分对投资者对公司内部的管理层知之甚少,但对公司所处的行业及商业模式的发展,多少都会有些了解。

那么问题来了:投资者该如何挑选行业的“黑马”,言叔通过以下维度的评判,可以对投资者挑选行业高成长标的,能够起到较为明显的帮助。

  • 第一:判断公司所处的行业是不是一个好行业。

正如某行业大佬所说的一句话,“踩中了风口,猪都能飞”,某种程度上来说,一个行业的发展要比公司的管理层更为重要。

就好像某些钢铁公司,难道这么多钢铁公司就没有好的管理层,但为何现在却难以几家钢铁公司被大家所熟悉,最为本质的原因还是由于行业发展所决定的。

中国的钢铁行业要比美国分散得多,比如美国,现在美国的钢铁行业最后只剩下三四家在玩了,而中国钢铁还有几十家,竞争过于激烈,而且大部分钢铁厂都极具地方性质,自然日子也好到不到哪去。

可能有人问,那么什么样的行业算好行业。这个问题就相对较为宽广。从言叔对资本市场的观察来看,从今年以来,最为火热的行业包括新能源汽车、医美和锂电池,从某种程度也反应出了资本市场对这几个行业的高度看好。

第二:看一个公司在一个行业内是否能形成差异化竞争。

很多投资者或许对某凉茶企业的案例比较熟悉,某红罐子的凉茶,之所以能在众饮料中脱颖而出,其实最为本质的原因就在于差异化竞争,与“上火”进行深层次绑定,是不是真能泻火不清楚,但对绝大多数人来说,选择吃辣的时候,就会想到这个饮料,这就是一种差异化竞争。

当然了,上述举得例子,只是差异化竞争的一种,一般来说,进行差异化竞争的企业,一般来说都会有几个特定的标志:

差异化的第一个标志是品牌。

中国也有很多品牌。但真正有美誉度的品牌不多,言叔判断品牌好坏的标准,一般就是看这个品牌能不能用来送礼,对企业来说,品牌溢价越高,那么企业未来获利的能力也就越高。

差异化的第二个标志是是有回头客。

回头客代表的是高用户粘性。少量多次的购买是最好的。言叔不太喜欢大订单的企业,因为今年有大订单的企业,可能明年后年可能就没有了。

差异的第三个标志是单价不要太高。

单价高的商品,消费者对价格较敏感,相反单价低是个优势,卖家很容易获得定价权,比如口香糖,因为单价低,消费者对价格差异不敏感,它的定价权就要比汽车定价权要高。虽说对汽车来说,同样质量的车,如果有品牌会卖得贵一点,但它并不是起绝对性作用的,因为汽车属于大宗商品,大家在买它的时候,会更慎重,这也是为啥各行业都选择造车的一个重要原因。

差异化的第四个标志是转换成本。

这个也比较好理解。比如你用了一个软件,然后所有的资料都保存在这个软件上,你如果想换一个软件,则得需要重新备份,而且需要花费特别长的时间,那么对绝大多数人来说,是不愿意去花费这样的转换成本的。对于企业来说,使得使用者的转换成本越高,则越容易增强用户的粘性。

差异化的第五个标志是网络服务。

这个我最喜欢讲的案例是工程机械和房地产,这两类企业最大的共性就是产品的销售半径小。

比如工程机械坏了,对使用者来说,要么就是把机子修好,要不就就是换一台,除此之外别无选择,因为工地停工一天,可能就得损失几十万的成本。

还有房地产也是同样,深圳的房子虽然比东莞要贵得多,但东莞的开发商并不担心,因为东莞的房子没办法搬来和深圳的房子竞争。

差异化的六个标志是先发优势。

好的行业,领先企业通常有较为明显的先发优势。你如果看那些基金经理的持仓,为啥喜欢买行业的龙头企业,其实本质上就是这个原因,因为80%以上的龙头企业都是有先发优势的。

这些企业,只要在行业内持续领先了,只要自己不犯错,后面的公司可能一辈子都追不上,这就是先发优势带来的特点。

在言叔看来,现在炒得最多的科创板,里面大数企业是不具备先发优势的。当然其中可能有一小部分企业具备核心竞争力,也出了一些好的成长股,但是很多公司拿订单的核心还是靠便宜。

可能许多人会说科技股具备想象空间,或许会以美国的科技股举例。虽说过去30年科技股是美国涨得最好的行业之一,但为什长期业绩好的投资大师如巴菲特、芒果、索罗斯等没有一个爱投资科技股?

其中最为重要的一个原因就是这个行业变化太快了,先发优势不明显,护城河每3-5年就得重新挖一次,如果你是一个局外人,那这种技术上的变化,太难把握了。

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