以下仅为个人观点，我也在执行，切勿照抄，仅供参考和思考。

最近的股市和基市可谓血雨腥风，除了高高在上的新能源、半导体等，中概互联网、房地产、白酒类基金跌了个底朝天。

中概互联网大幅下跌源于一项政策--《中共中央办公厅、国务院办公厅关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，导致校外培训机构不能正常运营，在美上市的好未来等公司跌幅达到50%以上，再加上滴滴接受多部门联合调查事件、反垄断政策频繁出招对互联网公司打压，市场预期降至冰点，中概互联成了中丐互帮。这就是以前文章中提到的预期对股票及基金投资的影响。

房地产上市股票和相关基金也是喋喋不休，持续了两三年，整个行业的估值水平更是到了有行业指数以来最低水平。这不仅与相关地产政策密切相关，也与地产周期相关。政策打压是预期因素，地产周期是行业属性因素，双重叠加，雪上加霜！

白酒，去年的酒神，今年成了酒鬼。一切皆因太贵了，该跌！虽然白酒相关的基金和股票已经下跌30-50%，但是从行业历史整体估值水平来看还是偏高。那短期接下来是上涨还是下跌，这个太难说了，鬼才知道！

基金还能买吗？

中概互联网指数基金：1.教培行业在该基金中占比不到百分之五；2.政策的针对性和目的性很强，不是把相关各个互联网行业打死。教培行业现在被打的是半死不活，其他行业虽然不能活蹦乱跳了，但也带上了紧箍咒。因此，互联网中教培行业的商业模式发生变化，互联网中其他行业的扩张和成本上升，比如美团。整体来看，中概互联网未来的估值中枢也势必下降。个人认为：虽然估值中枢下降，但下跌后的估值还是偏低估，定投中概互联网指数基金没问题，未来随着预期的消散，企业价值的成长，赚钱没问题，毕竟阿里、腾讯、京东等公司还是挺赚钱的。

房地产相关基金和股票：1. “三道红线“使得行业的过去采用杠杆扩张的模式受到限制；2.政策导向也使得市场预期不振；3.行业周期处于下行趋势。以上三点导致相关基金和股票两三年没有上涨，仅仅就行业周期来说，现在的估值很低了，但是加上三道红线造成发展模式的变化，政策导向对预期的影响，现在的估值也在情理之中。个人认为：这个行业，一是不会消失，且没有达到天花板，二是政策的导向不是一成不变的，三是行业的发展会更加向龙头集中，大鱼吃小鱼势必发生。整体来看只能说现在估值不贵，投资行业指数基金和优质公司股票没问题。

白酒基金，只能说是好行业，但是现在还是偏贵，短期来说是否继续调整不得而知，再等等回到正常估值，可以开始定投。

投资，长期来看预期终究会消失或淡去，比如203年限制三公消费白酒大跌；2018年集中带量采购医药大跌。是否赚钱，长期来说是由背后企业价值是否成长决定的。

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