买基金的最新方法(老手如何买基金)

买基金的最新方法

大家好,边学边赚,就在好买商学院。这个周末跟大家理一理我们好买商学院最近几年做的事,结合当下行情,我想给广发新老基民朋友们一些我的思考和建议。

一、啰嗦几句:这些年,我们都做了什么?

过去的几年,我们做了很多事。2016年3月,我们推出了“好买商学院”这一知识分享平台和投资者教育品牌。最早的时候,我们通过图文和漫画讲述有料有趣的基金投资知识,成为很多朋友进入基金投资市场的启蒙老师。

后来大力发展音频,构建了数十个类别、700+节的系统化精品理财课程,成为基金领域专业、且较为全面的基金投教品牌,培养了一大批专业投资者。

买基金的最新方法

我们组建了常驻MC导师团队,以及包括好买研究员在内的自由导师体系,通过实战训练营、基金社群、视频╱直播、各种理财工具╱投资大礼包等,更好地从实战方面指导了我们的所有同学。

我们还和很多大机构进行了品牌合作、商业化合作,在券商、基金界积累了良好的口碑。

过去两个月,我们总结了很多干货内容,涉及科技、消费、医药的赛道,指数基金和ETF,港股和QDII基金,从100位、到120位、再到34位精华版的知名基金经理系列内容。我们从很多方法论上,总结了基金投资过程中需要关注的点,并结合实际,每天都会呈现给大家各种基金干货内容。我们从用户的常见问题出发,做出专门的长篇专业解答......

我们在和很多商学院同学的交流中发现:

作为老手,很多同学的知识水平显著进步,自己都能成为群内的学长,讲的一套一套的,非常棒;还有很多同学,心态得到了很大的历练,遇到市场波动,再也没那么慌了;我们还发现,很多同学正在潜移默化的改掉“追涨杀跌”的人性弱点,更能坚持长期的持有基金。

但我们也发现,因为正好这两年赶上小牛市的行情,持有基金的收益普遍不错,有些人急着“要不要止盈?”;有些人吃着碗里的、看着锅里的,总想去最热的风口资产那里去再分一杯羹;更有一些人开始“有点飘了”,觉得自己无所不能,丝毫没有风险意识。

作为新手,更是比较迷茫,现在到底买什么基金好?怎么做配置?一次性买入,还是先建立底仓?买指数型基金,还是买主动管理基金?刚买就被套,要不要割肉,还是补仓?仓位多少合适?

二、写给新手:这时候买基金,你需要知道的事!

1、买基金,要知道它的风险在哪里,买跟你风险承受能力相匹配的基金类型和产品

买基金的最新方法

(制图:好买商学院)

要想跑赢通胀,你可以考虑买入货币基金、或短债基金产品;要想跑赢GDP,可以考虑买入一些二级债基金(含低波动的可转债基金)、打新基金等等;要想跑赢M2,则需要买入权益类基金了(包含股票型、混合型、指数型)。

另外,偏股基金里面,也是有风险差别的。按仓位说,混合型比较自由,股票持仓在0-95%之间(偏股混合型的股票占比中高一些);股票型的股票持仓要求在80%以上;指数型那几本一直都是近乎满仓了。

按风格来说,蓝筹价值类的,波动相对小些;成长类的、包含科技的,波动会更大些。还有均衡配置的,就是处于中间的。

按基金经理也有差别,有些基金经理比较擅长控制波动,有些比较激进。

按投资策略看,行业和个股精选的,换手率低,会相对低波动些;行业轮动、个股交易、趋势跟踪的,一般换手率高,会相对高波动些(这里也不绝对,有些高手基金经理也能实现在“宽赛道”下的波动控制和长期收益都还不错)。

上述所有的,都有一个基本的原则就是“高收益、高风险”,你想要更高的收益,理论上要承担更高的风险,而高风险下,你也未必一定能有高收益。所以,这里要管理好的收益预期,有什么样的风险承受能力,做什么样风险的投资。千万不要------你明明是个低风险的人,不能承受较大波动风险,却羡慕人家非常高的收益。这样如果跟风去买,你的投资体验就会非常差了。

最美满的投资体验是什么呢?就是低风险的人,波动确实控制的不错,收益居然还超过了预期;或者,高风险的人,收益达到了目标,风险和波动居然还控制的不错。

2、买权益类基金,要知道目前A股处于什么样一个位置,现在入场风险几何?

目前A股处于什么位置呢?我们先看下上证指数的估值图:

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(数据来源:wind,数据区间2011.1.1--2020.9.4)

目前已经超出中位数上方了,肯定没有19年初2440点、今年上半年3000点以下那么低估值了,但是距离历史上几次大牛市的高估值,还有较大的空间。创业板的估值稍微高些,但同样距离历史高点,还有一定空间。

再说的直白一点,现在市场处于中估略偏高的位置了,如果只是阶段行情,现在在短期的顶部了,存在一定的市场风险;但如果你相信这是5-7年一遇的大级别趋势行情,相对于07、15年的两次超级大牛市高位,现在指数还是有不小的上升空间的。

3、进场后,哪些资产比较高了,哪些还比较便宜?哪类基金更适合我?

1)高估的几个代表资产我们看下医药、食品饮料、美股(纳斯达克指数):

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(数据来源:wind,区间2015.1.1--2020.9.1)

医药这两年涨的太凶了,历史来看,大涨之后都出现大跌,波动比较大。

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(数据来源:wind,区间2013.4.1--2020.9.1)

食品饮料是上升趋势,但也会阶段性的做调整,当前风险也是比较高了。

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(数据来源:wind,区间1992.1.1--2020.8.31)

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(数据来源:wind,区间2012.1.5--2020.8.31)

美股纳斯达克指数数十年长牛,但中间也会有大或小的调整,以最近两次小调整看,PE都回到过20倍,而且估值高达36倍!(备注:9月3日晚上纳斯达克指数大跌近5%)

所以,好的资产也需要有合适的价位去买入。不管是新手,还是老手,请大家都始终谨记“低买高卖”的基本原则。

2)低估值的一些资产,红利指数(含红利低波动指数)、地产、银行、周期的煤炭/有色/采掘/建筑/化工/机械、汽车、港股,等等都是处于中低估值区间的。

单就估值回归的角度,如果行情持续,提前布局它们,是有估值回升和板块轮动的机会的。但这个时间什么时候,无法预测。而且,这些板块大都不是什么高增长板块、朝阳行业,很多盘子还比较大,要想比较大幅度的上涨、持续较长时间的上涨,也比较不太现实。它们只适合低估值投资策略的偏保守投资者去参与,或者作为我们阶段去操作的品种。

另外,其实还有很多均衡配置的基金经理,会配置这些低估值板块,尤其是一些板块中的龙头概念股,大家也可以多关注。指数类毕竟鱼龙混杂,优质龙头的上升空间更好,如果有优秀的基金经理选中,更能在获得低风险、高成长空间的资产,还不用承担高估值板块、风口资产的风险。

4、具体买的方式是什么?

1)一次性买、定投、还是“底仓+定投”:

如果整体市场的估值较低,适合一次性买,或者谨慎些通过“底仓+定投”的方式买。

当前整体市场估值中等偏高,怎么买?要看资产、还有你自己:

比如,看资产的估值:

高估值的好资产(如大消费、科技):回调到合理价位后,可以逢调整分批买入,甚至特别便宜的时候,加大买入额度。低估值的资产,谨慎做法是可以“底仓+定投”的方式去买。

看资产的波动性:

如果是低波动的资产,定投的意义不大。直接调整到合理位置,或当前位置,一次性买入。

看你的钱是每月结余的钱、还是现在就有的一笔钱:

如果是手上就有一笔资金,可以适度在调整时做底仓、或分批买入。如果是每月结余的钱,就只有定投了。

看你的风险偏好:

如果高风险偏好,也看好当前市场,适合在调整时做底仓、或分批买入。如果是低风险,定投的方式更合适些。

2)买主动还是被动基金:

被动的指数型基金因为几乎满仓,在熊市底部抄底时有优势,因为你不知道哪个板块先起来,但指数总归没有错。还有在趋势行情(如大牛市的上冲阶段)下,被动的指数型基金因为高仓位,且充分股的轮动有助于将指数不断推高。

但在震荡市,或牛市调整阶段,甚至再熊市,指数是横盘或区间震荡,甚至下跌跌不休,但主动管理基金因为优选行业和个股,是可能获得一定的正收益的。

另外,主动基金通过优选个股,控制回撤和波动,可以规避指数的大起大落,从而为投资人获得更长期的累积回报。

3)该怎么做配置(包含仓位控制):

我们多次说过通过“核心+卫星”来配置我们的基金资产,以大消费、科技、均衡型的长期优质主动管理基金为核心,辅以周期等低估值概念基金、其他主题概念基金---指数或主动管理。

在仓位的控制上,以均衡型为例子,保持50%的权益性仓位。然后,稳健和保守型的,逢反弹减仓到30%以内,空仓的可以慢慢加到30%;高风险偏好的,权益仓位可以超出50%。格雷厄姆曾经以“25%-75%”为区间,也就是说,即便在对股市最乐观的时候,也要至少持有25%的债,而在股市最悲观的时候,至少持有25%的股类资产。

5、何时卖出?

我们摒弃“择时”的因素,因为这个太难,仅从以下两个维度分析:

1)看资产:

如果指数型产品,或高波动的基金,一定要高位分批止盈,避免坐山车;

如果是趋势向上,波动控制的也不错,尤其是优秀的基金经理长期验证过的产品,那么止盈的必要性就没有那么大了;

如果基金的赚钱能力不及预期或同类产品,或者基金产品本身有问题/变动,已经不符合你的需求了,需要果断卖出。

2)看你自己:

是否达成你的收益预期,达到即可“见好就收”,永远不要指望把整个鱼吃了,刺多的鱼尾留给别人吧;

基金产品的波动过大,超出了你的风险承受能力,心态很容易崩,该资产不适合你,请卖出;

仓位过重,承受不住,逢反弹减仓,并请下次控制好仓位、做好配置;

你是个波段交易者,还是长期投资者,前者卖出的会频繁些,后者卖出的抉择更简单些;

接下来短期内要用这笔钱了,或者你感受到市场的疯狂、已意识到危险时,在高位及时出。

6、其他问题

1)要不要买新基金?

老基金有更好的历史经历可以参照,仓位已经很满,适合牛市初期、牛市的拉升行情下;新基金认购费率更高,需要有3-6个月的建仓期,也没有历史运作经验(基金经理可能有其他产品,但本基金风格是否一致?),适合熊市后期或底部的时候,逐步低位建仓;或者牛市期间的调整阶段,也比较适合它们建仓。

2)刚买就亏损了,要割肉吗,还是补仓?

要看买的什么,好的东西,跌了不但不需要割肉,还可以适度加仓,尤其在判断整体大的行情未结束的背景下,更应该坚定信心。而过于高估的资产,没有业绩支撑的资产,炒作过分的资产,只是抓住风口、短期优秀但难长久的资产,都需要果断放弃。

3)大V或群友推荐的,排行榜或销量靠前的基金,要不要买?到底该听谁的?

排行榜如果只看短期业绩,会陷入追涨杀跌的陷阱,要结合长期收益、波动一起看;销量靠前的也常常是大家羊群效应的结果,而且往往出现集体的短视投资行为;大V或群友推荐的,目的各自不同,与其盲目相信别人,不如建立自己的投资体系和方法论。

4)基金去哪里买?

好买这样的三方机构就可以,代销的场外基金比较全,其实现在有正规的牌照的公司,资金安全因为有银行托管都有保障,主要是拼服务体验。你觉得哪家专业度、服务水平、体验感让你比较舒服,就选哪个。

三、写给老手:戒掉浮躁,静下心来,做更重要的事!

1、获利不错了,要不要止盈?

这是老手的常见问题,投资基金半年以上的,基本收益应该都还不错。那么问题就来了,收益达到20%要不要止盈呢?尤其很多人,之前赚了40-50%,现在只剩下20%了,要不要止盈?

这个要看时间和背景,如果是持有3-5年,尤其是经历一轮熊转牛,通常我们说年化收益率15%就可以考虑止盈离场,然后重新开启下一轮定投了。

如果刚定投1-2年,又正好赶上牛市行情,可能几个月就止盈了,此时积累资金大少,没有止盈的必要性。行情趋势比较好,止盈的意义也不大。

所以,根据Wind数据统计,通常说的年化15%止盈,更是一个较长周期的计算方式,就跟我们说巴菲特的长期年化是20%(人家有四五十年),朱少醒是22%(他是14年多)。相反,如果是3-4年(没经历大级别牛熊)达到30-40%年化收益,1-2年(都没经历18年那样的下跌市,这两年全是牛市)达到年化收益率50-70%,这个意义就不大了。短期的也没必要死守15%或者某个止盈目标了。

最后,止盈与否,还要看你的持仓基金,投资的赛道,如果是高估值了,目前可能需要高位暂时止盈部分。还有你的基金是否高波动的,高波动的可以适度分批止盈。还有你的仓位,如果较重,也需要适度止盈。等等情况,也可以参考前面讲新手卖出基金的分析。

2、我的基金涨幅不多,能否去换那些涨的更好的?

这个是经常遇到的问题,老手看的基金多。很多人总是觉得别的基金涨的好,就忍不住去追,这个买点、那个买点,最后买了一堆基金。根本没法好好管理,更是分散了收益。更有甚者,去重仓追了短期涨的基金,风口一变,买在了高点,回本要花费很多时间,而此时回头一看,自己卖出的基金开始涨的还不错。

3、我每天都想盯盘,高抛低吸能收益更多,做T吧,买ETF基金-----你到底在为谁打工?

很多老手逐步养成了“看盘依赖症”,每天都得看看盘,看看净值、甚至盘中估值,而且经常会忍不住乱动。有些人自认为能择时、做波段,逐步搞成了频繁操作、把基金当股票炒的坏习惯。最后的结果就是,每次赚点小波段的钱,而大波段的调整一次没落下、而且是完整的持有了整个震荡或熊市期间,最关键的大波段的钱,根本没挣到。

4、我的人生目标是“每月赚10%”,市场都在我的掌控之下----警惕打脸!始终记住,牛市才是最容易亏钱的

这个是我看到我们有个同学在微信文章下面的留言,说自己想要达到“每月赚10%”的理财目标,我们就问他,为什么会有这个目标?答案是,“我上个月就是10%收益啊”。每月10%是什么概念,年化200%多了!

新手也就算了,很多老手也会有不切实际的想法,总觉得现在钱很好赚啊,而丝毫没有风险意识。我们经常听到一句话,大概的意思是“牛市才是最容易亏钱的”,看似一句鸡汤,实则是很多投资老手血淋淋的过往教训。我们的很多基金,在历史极端的下跌行情中,最大回撤幅度少则30%,多则50-70%甚至更多的。所以,如果你能不选到好的资产,你不做好配置,不对市场始终有敬畏之心,不给自己一个更科学、合理的年化收益目标,没有一个始终陪伴你、值得你信赖的专业机构或人士,那么,下一次暴风雨来临之际,你拿什么守护自己的财产?

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