科创板上市的云服务公司(科创板云服务第二家)

科创板上市的云服务公司

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1、 公司概况:全维度云产品、云服务提供商、混合云先行者!

公司是一家具有广义云计算服务能力的平台级混合云ICT厂商和服务商,以软件定义为核心,致力于为企业用户提供自主可控、中立可靠、性能卓越、灵活开放的云计算产品与服务。经过多年发展,公司已经具备了全维度的云产品与云服务交付能力。

2、 主要产品及服务:主要为私有云+公有云的混合云产品服务!

公司已具备全维度的云产品与云服务交付能力:在技术层次上,自主研发形成跨越智能广域网、IaaS和PaaS的云网一体技术架构体系,拥有全面的ICT服务能力;在交付形态上,以统一技术架构形成云产品、云服务两大标准化业务模块,根据客户需要满足私有云、公有云和混合云的部署需求,并针对多个行业形成了完善的行业云计算解决方案;在场景纵深上,正着力布局发展集云、网、边、端于一体化的综合服务能力,实现更广义的数据互联。

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公司的盈利主要来自于云产品、云服务的销售收入与成本费用之间的差额。云产品的收入为软件或软硬一体化产品销售及售后支持服务,其成本主要为服务器等硬件采购、人工、软件外包等成本;云服务收入为资源订阅服务,其成本主要为IT基础设施购置。

3、市场情况及行业增速:行业竞争激烈,公有云复合增长率约18%、私有云复合增长率为22%。

根据美国国家标准与技术研究院(NIST)的定义,云计算是一种按使用量付费的模式。这种模式下,用户通过与服务提供商的少量交互,即可随时随地便捷地通过网络访问进入可配置的计算资源共享池,根据需求调用网络、服务器、存储、应用软件和服务等各种资源。具体可以分为

1)、公有云:云服务提供商部署IT基础设施并进行运营维护,将基础设施所承载的标准化、无差别的IT资源提供给公众客户的服务模式。公有云的核心特征是基础设施所有权属于云服务商,云端资源向社会大众开放,符合条件的任何个人或组织都可以租赁并使用云端资源,且无需进行底层设施的运维。公有云的优势是成本较低、无需维护、使用便捷且易于扩展,适应个人用户、互联网企业等大部分客户的需求。根据Gartner数据统计,19年全球公有云市场规模为1,883亿美元,预计2023年可达到3,597亿美元,2019-2023年复合增长率约为18%

2)、私有云:云服务商为单一客户构建IT基础设施,相应的IT资源仅供该客户内部员工使用的产品交付模式。私有云的核心特征是云端资源仅供某一客户使用,其他客户无权访问。私有云模式下,IT基础设施的所有权属于该客户,但既可以由使用方自行部署、运维,也可以外包给专业服务商进行托管。由于私有云模式下的基础设施与外部分离,因此数据的安全性、隐私性相比公有云更强,满足了政府机关、金融机构以及其他对数据安全要求较高的客户的需求。根据信通院数据统计,2019年中国私有云市场规模为645亿元,预计2023年将达到1,447亿元,2019~2023年复合增长率达22%

3)、混合云:用户同时使用公有云和私有云的模式。一方面,用户在本地数据中心搭建私有云,处理大部分业务并存储核心数据;另一方面,用户通过网络获取公有云服务,满足峰值时期的IT资源需求。混合云能够在部署互联网化应用并提供最佳性能的同时,兼顾私有云本地数据中心所具备的安全性和可靠性,并更加灵活地根据各部门工作负载选择云部署模式,因此受到规模庞大、需求复杂的大型企业的广泛欢迎

4、同行业对标:细分行业处于劣势!公有云聊胜于无,私有云排名第六,仅3.4%!开辟混合云赛道与阿里、华为等重量级对手直接竞争!

公有云领域面临阿里云、腾讯云等资本实力雄厚的竞争对手。公司公有云业务规模较小,参考信通院发布的《云计算发展白皮书(2020)》,2019年中国公有云IaaS市场规模为452.6亿元,由此可得公司云服务业务市场份额为0.29%,而阿里云计算业务收入400.16亿占比达88.42%。

私有云领域面临着华为、新华三、深信服、VMware等大型企业竞争。根据信通院数据统计,2019年中国私有云市场规模为645亿元,市场规模较大。根据IDC数据,2019年青云在超融合整体市场中份额为3.4%,位列行业第六,低于华为(23.6%)、新华三(21.0%)、深信服(15.0%)、联想(9.0%)和戴尔EMC(3.5%),前五竞争对手占有市场份额72.1%。

科创板上市的云服务公司

混合云领域,传统公有云巨头和私有云大型厂商也在持续加强混合云解决方案的战略布局。阿里云、华为等纷纷进入,提供各类解决方案,竞争越发激烈。

具体公司来看国内主要竞争对手有华为、新华三、阿里云、深信服、优刻得、卓易信息;其中优刻得为科创云计算第一股,主要经营公有云,20年预计营收24.66亿,同比增幅62.79%,净利润大幅下降为-3.4亿元,截止昨日市值为168亿(流通市值124亿);卓易信息20年预计营收2亿元,同比减少7%,归母净利润0.57亿元,同比增长40%,其市值31亿(流通市值15亿)。公司营收相当于优刻得的1/6,当然净利润也比优刻得优刻得亏损少一半,但都是亏损,从互联网经济来看,前期的亏损没有营收重要!

5、募集资金用途:募集资金投入主营云计算产品升级项目!

募集资金主要投入主营云计算产品升级项目!

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6、业绩及预测:20年营收微增1成!净利润减亏,但仍亏损上亿!

公司20年度营收为4.29亿元,同比增长13.74%;净利润为-1.65亿元,同比减亏0.26亿元;扣非归母净利-1.70亿元,同比增亏0.31亿元!经营活动现金净流量20年有所增加,但仍为-0.54亿元,主营业务尚未实现造血。

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21年一季度公司营收至高增长20%,但净利润至少增亏0.12亿元!主营业务增长,但亏损增加,业务尚未进入正轨!

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7、重点关注:持续亏损,最乐观23年盈亏平衡!主营毛利率近期为负且下滑!共同控股股东持股仅1/4!

1)、业绩持续亏损:公司于2017年至2020年均亏损,扣非归母净利润同样亏损,亏损规模仍相对较大,且呈持续亏损状态。根据公司业务发展情况进行模拟测算,预计公司在收入达到13亿元以上时,有望实现盈亏平衡!按云产品业务年增速55%情况下,公司最早于2023年实现盈亏平衡。

2)、毛利持续为负:公司主营云服务业务毛利率近三年持续为负,且呈下滑趋势。

3)、实控人持股偏低:公司共同控股股东及实际控制人黄允松、甘泉和林源上市后持股仅为24.98%。

8、其他关联概念:拆红筹架构回A!

9、小结:

青云科技,科创板云服务提供商!公司主要为私有云+公有云的混合云业务,前两者更擅长的为私有云业务,但最大的问题是至今未能盈利,且毛利率持续下降。主要产品毛利率20年更是低至-30%,面对阿里、华为等强大的竞争对手,未来不确定性强!

公司是科创板第二家云服务上市公司,第一家优刻得,上市第一天涨幅为1.2倍,但公司发行价为33.23元,最高至125.95元,但目前已经跌至39.69元,距离发行价仅有不到20%的涨幅,而青云科技在营收上与优刻得差异较大,但优刻得主要涉足公有云,那是阿里的天下!而青云科技涉及的混合云,属于创新赛道,尽管公司在公有云、私有云占比较小,但新细分赛道,尚未被巨头垄断,仍有想象空间,公司机会仍存,鉴于此可给予公司更高估值!但是说实话公司业绩若无大幅增长盈利无望,这种公司机构基本不会参与,且目前的云服务绝对龙头还是阿里、华为等大厂,小公司机会不多,差异化不明显,不看好青云科技未来发展,且大股东持股较低,总感觉有种随时拔腿跑路的感觉,所以我是不会参与。但鉴于阿里、华为均未上市,可关注云概念飞起时公司的交易性机会,但仅限于此。昨天科技股大幅扑街,不看好今天青云科技及未来走势,但鉴于公司发行价较高,中签者应该还是可以能有个小肉签。

特别声明:本文并非荐股,理性分析更能指导操作,创作不易,各位看完的点个赞,喜欢的加个关注,对青云科技大家怎么看?云计算的未来值得期待吗?欢迎大家留言交流,互相启发验证。

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