为什么要买股票买指数(我为什么要买指数基金)

为什么要买股票买指数

我当然不会告诉你,我买基金,是因为从业人员不能买股票。精明如我,怎么可能会跟你讲这种大实话,哈哈。
所以,在这里,我会给你讲一些我认为相对客观的主观观点。来简单说说,我选择基金的逻辑,以及我为什么喜欢指数基金。

基金,简单理解,可以认为是一堆股票、债券或者其他具体资产的集合。

对于为什么要买基金,我们经常会听到的说法无非就是:

基金经理都是专业人士,有专业的人来帮助你投资,比自己瞎投效果更好,还省心

投资门槛低,可以用很少的钱就达成分散投资的效果,对散户更有利

基金的收益稳健,不像股票那样大起大落,风险小

省时省力,买入之后有专人帮你打理,不需要盯盘操作

……


嗯,按照套路,我们似乎应该开始驳斥这些所谓的理由了哈。

我把这个理解为独立思考:

首先,基金经理确实都非常专业

不过,专业只能说明投资的动作更加标准,但并不必然意味着更好的投资业绩

当然,也存在那些真正优秀的基金经理,可以长期稳定跑赢市场,获取超额收益。

不过,我们且不论如何事前识别出这些优秀的基金经理。

即使可以做到,也很难长期把资金都集中交给某一个基金经理。

因为毕竟我们很难做到对于一个陌生人全身心的信任。

因为即使是最优秀的基金经理,也很难时刻都非常优秀,很可能短期的失误,就被你抛弃了。

再进一步,即使你非常幸运找到了最好的基金经理,并且愿意以身相许,一辈子不离不弃。

不过抱歉,人家不愿意。

大量优秀的公募基金经理,在证明了自己的能力后,大部分或者晋升到管理层不再真正直接负责操盘,或者更多的优秀的经理会选择转战私募。

如果有幸你找到了你的所爱,并且对方也对你不离不弃,恭喜你,且投且珍惜。


关于投资门槛这点,在我看来,也确实是一个非常大的优势。

相比我们直接使用股票来进行资产配置,基金的优势对我们这种小散户来说简直逆天。

所以,这里说的门槛,更多的是指达到合理的资产配置所需要的投资门槛更低,而不是基金或者股票的起投金额更低。

关于收益的稳健性、投资风险等,则取决于基金的类型

当然,即使股票型基金的波动性跟单支股票差异不大,我们也说基金的风险要小于单支股票。原因还是在于,基金实际上一揽子股票的配置带来的。它能够规避单支股票的特定风险,避免黑天鹅的影响被无限放大


除了以上这些,关于基金,还有一些点是我个人非常关心的。

其中最重要的一点,就是投资者和基金公司以及基金经理利益的一致性

当然,随着监管以及法规各方面进一步的正规,我们现在已经很少能够看到像老鼠仓这样的事情发生了。

一定程度上,现在投资者的利益也确实跟基金公司以及经理的利益是相关的。因为目前对基金公司来说,最主要的收益来自于基金的管理费,而跟管理费直接相关的就是基金的规模。也就是只有我这个基金的规模做得足够大,才能收到更多的管理费。而基金的规模,一定程度上也是跟基金的业绩是密切相关的,也可以认为一定程度上是用户直接用钱投票的结果。

当然,这种制度设计也并不完美。

比如,当基金追求的主要是规模的时候,它很难做出类似在市场高点大规模大比例分红这样的决策。由于基金的持仓比例往往会受到合同和监管的严格限定,所以即使基金经理判断当前市场极度疯狂,最合理的方式就是止盈退出,他也不能真的清空股票资产,全部配置成现金或者其他资产。但如果真正为投资者考虑的话,这个时候还有一个选择就是大比例分红,在保持资产配置不变的情况下,把大量的收益通过分红的方式返还给投资者。但实际上,由于这样会大比例地降低基金规模,进而影响到管理费,所以鲜有基金会这么做。

再比如,在这种激励制度的设计下,对基金经理来说,不需要去追求绝对收益,仅仅只需要相对排名更靠前就好了。大家都跌,只要我跌的少,我的相对排名高,也就意味着我的业绩更好。

不同的激励制度设计都会有各自的问题,比如利益的强绑定(比如按照业绩提成)也会导致基金经理过分的激进从而导致投资者实际承担的风险加大等等。

当然,现在也有一些所谓的发起式基金也在尝试去更好的将投资者的利益与公司、经理的利益进行绑定。我也希望这块的制度设计能够越来越合理。

除此之外,对于基金,另外一个我个人非常关心的问题是,基金涨的时候我不知道为什么涨,跌的时候不知道为什么跌。

对于基金的表现,我希望是可预期的,从而可以根据自己的投资逻辑来指导自己的投资


说了那么多基金的坏话,我要是还说我是卖基金的,感觉都要被清理出队伍了。

实际上,我并不是想说基金不好。

恰恰相反,我个人非常喜欢基金这个投资品种。

之所以说了那么多问题,是想告诉大家我选择基金的底层逻辑,以及基金的什么特点是我真正看重的,什么特点是我极力想规避的。

我真正看重的:

  1. 简单可理解
  2. 我不需要分析具体的股票,却可以投资相应的一类股票
  3. 不管是涨还是跌,都能够清晰可理解
  4. 低门槛的分散
  5. 我不需要有巨额的资金去配置一堆股票来分散风险
  6. 我只需要10块钱,就可以买入整个行业,甚至整个国家
  7. 丰富且特点鲜明的标的类型
  8. 我希望有一系列这样的基金标的,分门别类,任我挑选
  9. 我可以把他们当成积木块,来根据各种不同的投资目标和投资策略进行选择搭配
  10. 对公司以及基金经理的弱依赖
  11. 不管哪家公司、谁来管理这只基金,效果都差不多
  12. 甚至不需要具体的人来进行决策管理,量化的交易程序足以
  13. 费用是足够低廉的
  14. 产品本身的管理成本低,人力成本低
  15. 产品不依赖公司、不依赖经理,所以我可以挑选尽可能费用便宜的标的
  16. 我跟基金公司、经理的利益是一致的
  17. 既然没有完美的方案,那么至少尽可能降低业绩和利益的相关性会是一个折中的方案
  18. 不管是当前的配置还是策略的迭代升级,都是透明的
  19. 我可以根据配置来对标的整体进行估值和分析
  20. 我清楚的知道迭代的逻辑,且该逻辑是我认可的,不会随着基金经理的更迭而改变

以上所有这些,指数基金都满足。


我并不是那种崇拜偶像的人,所以我并不会因为某某大师说过什么话就坚信不疑。

但我确实认为,指数基金,对个人投资者来说,是最好的投资标的。

关于指数基金进一步的入门介绍,讲起来还得啰嗦的一篇,回头再写吧。

感兴趣的话,敬请关注。

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