科创板五十万单日转入(科创板细则真的来了)

上交所表示,科创板将放宽涨跌幅限制,上市前5天不限涨跌幅,第六天开始设限20%。对于同股不同权公司有望登陆科创板,尚未盈利的优质成长企业有望准许在科创板上市。

科创板五十万单日转入

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今日晚间,中国政府法制信息网发布了《科创板上市公司持续监管办法(试行)》(简称《监管办法》),证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》(简称《实施意见》),随后,上交所也发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,明确了科创板改革的相关内容,自发布之日起实施。

科创板五十万单日转入

每日经济新闻随后称,上交所向多家媒体表示,科创板吸收了最新的退市改革成果,将执行史上最严的退市制度,有执行严、标准严、程序严等特征。按照这个退市制度,现在A股市场很多壳公司很危险。

要点总结:

1、科创板企业由上交所负责审核,证监会负责注册,注重信息披露审核3个月内完成,注册20天内完成。允许未盈利企业上市,允许同股不同权红筹企业上市,标准为CDR意见稿。

2、对于交易环节,投资人投资科创板最少资金要求为50万元人民币,新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,5个交易日过后涨跌幅限制为±20%, 科创板允许沪深港通资金交易。普通投资者可通过公募基金参与科创板投资,此前发布的CDR基金是战略配售基金,科创板发行的新股,相关基金也可以参与。

3、科创板上市公司触发退市就直接退市。

4、重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。

5、文件的征求意见期为30天,征求意见结束后监管部门将马上修改完善,具体日期待定。交易所对企业的发行审核原则上不超过3个月,不排除特殊情况,需要结合承销商、公司答复时间,从实践来看6-9个月。

6、达到一定规模的上市公司,可以依据法律法规、中国证监会和交易所有关规定,分拆业务独立、符合条件的子公司在科创板上市。科创公司募集资金应当用于主营业务,重点投向科技创新领域。

7、科创板上市企业前5天交易没有涨跌幅限制,第6天开始20%涨跌停限制。

8、科创板规则在中短期会出现不适应和有争议的情况,需要市场各方支持和包容。市场不可能一夜之间走向成熟,对改革效应的充分释放需要一定的时间。要不失时机推动改革的深入。

9、科创公司并购重组,涉及发行股票的,由交易所审核,并经中国证监会注册。审核标准等事项由交易所规定。

10、证监会和交易所还将制定多个系列改革措施,明确具体实施细则。

科创板投资者门槛:

须符合“50万+24个月”

上交所表示,科创板只要记住两个数字就行了:50万、24个月。

50万是指:申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元;24个月是指参与证券交易24个月以上。

上交所负责人表示,这些安排也是为了更好地保护投资者权益。

科创板与目前创业板、中小板不同,放宽涨跌幅限制,上市前5天不限涨跌幅,第六天开始设限20%。

优质企业不盈利也可上市 允许同股不同权

允许红筹企业通过发行CDR的方式上科创板,条件即采用2018年6月出台的《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等配套规则。

对于同股不同权公司有望登陆科创板,尚未盈利的优质成长企业有望准许在科创板上市。

重点支持六行业

《实施意见》强调,在上交所新设科创板,坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。

触及退市标准直接退市

《监管办法》要求,科创公司触及终止上市标准的,股票直接终止上市,不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序。

包括:

第一,科创公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的,股票应当终止上市。

第二,科创公司股票交易量、股价、市值、股东人数等交易指标触及终止上市标准的,股票应当终止上市,具体标准由交易所规定。

第三,科创公司丧失持续经营能力,财务指标触及终止上市标准的,股票应当终止上市。科创板不适用单一的连续亏损终止上市指标,设置能够反映公司持续经营能力的组合终止上市指标,具体标准由交易所规定。

第四,科创公司信息披露或者规范运作方面存在重大缺陷,严重损害投资者合法权益、严重扰乱证券市场秩序的,其股票应当终止上市。交易所可依据《证券法》在上市规则中作出具体规定。

科创板来了,对A股有哪些影响?

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据中金表示,科创板时间表及市场规模预估:

1、近期或出台科创板规则征求意见稿;

2、2019年上半年之前或迎来首批科创板上市公司;

3、初步预期2019全年的科创板上市企业或在150家左右,粗略预估募资规模500-1000亿元;

4、未来科创板有望吸引体量更大的海外中概股或独角兽企业上市。

对资本市场的可能影响:结合以上分析,中金认为科创板对资本市场的短中期影响至少包括以下四个方面:

1、对A股市场有一定资金面压力但影响相对有限;

2、更多优质成长性企业将在科创板上市,带动主题预期提升的同时对现有公司也有一定的资金分流影响;

3、市场化发行预期下,通过网下或战略投资者形式参与需要注重基本面投资而非简单的“打新”操作;

4、创投类企业和券商将受益于科创板的事件驱动效应,或有阶段性表现。

国金证券李立峰表示,在上海证券交易所设计科创板并试点注册制,也就意味着后续“垃圾股、壳公司”炒作价值的终结,资本市场将更加有效,公司优胜劣汰,有助于价值投资,科创板设在上交所,将助力上海打造“全国科技创新中心”。

中信证券认为科创板注册制有望通过倒逼A股存量市场的改革,加速A股并购重组政策放松,从而推进上市公司通过产业整合目的并购重组来加速业务结构的升级,同时完成一级市场优质项目的资金退出。预计2019年定向可转债和可交换债等工具预计会更多地被运用在并购重组当中,成为除定增外再融资的重要工具。

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21财闻汇综合自:华尔街见闻、21世纪经济报道、券商中国(quanshangcn)

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