霍莱沃科创板怎么样(霍莱沃闯关科创板)

即将在12月3日上会的科创板申报企业上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司(下称“霍莱沃”)是个“幸运儿”,其近期,也就是报告期以后一口气认证通过了7项发明专利,这也打破了霍莱沃此前仅有一项发明专利便闯关科创板的“尴尬”。

除此之外,IPO日报发现,霍莱沃本身“故事”不少。

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科创属性曾吃实控人“老底”

据了解,霍莱沃主要是为雷达和无线通信领域提供用于测试、仿真的系统、软件和服务,并提供相控阵部件等相关产品。

从股权结构来看,霍莱沃实控人为周建华,其与一致行动人共计控制霍莱沃54.05%的股份。

2020年6月,霍莱沃报送科创板申报稿,公司当时只有一项发明专利。而此前证监会发布的科创板科创属性评价指标体系中,企业如同时满足3项常规指标,即可认为具有科创属性。其中一项常规指标规定,形成主营业务收入的发明专利在5项以上。

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科创板科创属性评价指标体系摘要,数据来源:证监会

霍莱沃走常规指标似乎比较困难。好在,如不同时满足3项常规指标,但是满足5项例外条款的任意1项,也可认为具有科创属性。

霍莱沃“幸运”满足了“作为主要参与单位或者核心技术人员作为主要参与人员,获得国家自然科学奖、国家科技进步奖、国家技术发明奖,并将相关技术运用于公司主营业务”的条款,使其符合科创属性要求。

有意思的是,霍莱沃成立于2007年7月,而满足条款的主要条件却发生在2001年。那一年,实控人周建华作为国家某重点工程项目研制的主要参与人员,获得国家科学技术进步奖(2000年度)一等奖。

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科创板属性摘要,数据来源:申报稿

或许为了提高上市成功率和估值,霍莱沃既在申报科创板前后密集申报发明专利,又在公布申报稿后通过受让的方式获得发明专利。最终结果是,霍莱沃7个新发明专利的取得时间均在2020年7月至2020年11月期间。这也造成霍莱沃的上会稿和申报稿发审不小的变化。

比如,霍莱沃在上会稿中改用“同时满足3项常规指标符合科创属性”,而不是用实控人19年前的荣誉。

业绩多来自六集团

2017年-2019年以及2020年上半年(下称“报告期”),霍莱沃营业收入分别为9787.92万元、1.55亿元、1.69亿元、6316.57万元(半年),归母净利润分别为1789.54万元、2982.08万元、3457.02万元、650.14万元(半年)。

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财务摘要,数据来源:上会稿

霍莱沃报告期内的业绩主要仰仗六家军工集团及其下属单位,相关业务收入占当期收入比率分别为95.18%、89.89%、84.09%和93.52%。另外,公司境外供应商的原材料占比较大,报告期内占总采购额的比例分别为64.72%、49.4%、60.12%、48.45%。

值得一提的是,霍莱沃在上会稿中表示,目前公司在 5G 通信领域已成为中兴通讯 5G 基站产线测试系统的主要供应商之一。虽然霍莱沃在上会稿中频繁提及“5G”(多达189次),但霍莱沃报告期内来自5G的收入并不多,分别为0万元、442.74万元、45.93万元、44.23万元(半年)。

销售摘要,数据来源:上会稿

迟到两年的年报

霍莱沃此次科创板IPO拟募集资金3.63亿元,发行不超过925万股新股(占发行后总股本的25%)。以此计算,霍莱沃目标估值为14.52亿元。

另外,截至11月29日,科创板盈利企业市盈率的中位数为74.18倍,以霍莱沃2019年归母净利润计算,则公司估值可能为25.64亿元。

而2017年5月,霍莱沃引入新股东广州鹏德、深圳华腾和杨之华时的估值只有1.94亿元。

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股权变动摘要,数据来源:上会稿

需要指出的是,天眼查显示,广州鹏德成立于2017年4月,即成立于入股前一个月。此后,广州鹏德在2020年8月和2020年9月收到广州市天河区市场监督管理局的行政处罚,决定书文号分别为穗天市监处字[2020]191号和穗天市监处字[2020]棠下21号。

广州市天河区市场监督管理局执法人员发现广州鹏德于2020年6月7日才公示2017年、2018年年度报告,超过企业年度报告公示截止日期。为进一步查清案情,该局于2020年8月13日立案调查。经查明,广州鹏德并无正当理由,不但超过了企业年度报告公示截止日期,而且还超过了广州市市场监督管理局责令改正的期限。因此,该局对广州鹏德罚款2万元。

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行政处罚摘要,数据来源:天眼查

另一个行政处罚则是因为广州鹏德有企业监管违法行为。

天眼查显示,广州鹏德99%的股份在上市公司鹏辉能源的实控人夏信德手中。如果霍莱沃登陆科创板并达到市盈率的中位数,则夏信德将获利4888.86万元,增值率为823.04%。

深圳华腾同样也是在2017年4月成立,其入股数量相当于广州鹏德的37.5%。杨之华在2016年7月至2017年2月担任过霍莱沃的独立董事。由于杨之华是直接持股,他的收获或比夏信德更多,有望获利高达4938.24万元。

关于股东广州鹏德为何在无正当理由的情况下推迟年报,以及公司2017年5月的估值为何与现在差异较大等问题,IPO日报向霍莱沃发去采访提纲,但截至发稿尚未收到回复。

END

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记者 邹煦晨

版式 王莹

编辑 王莹

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