怎样知道哪个是科创板基金(手把手教你区分科创板基金产品差异)

怎样知道哪个是科创板基金

万众瞩目的首批科创板基金中的首支产品上周五(4月26日)结束了募集,市场热情空前,一日有超100亿资金追捧,由于单支基金限额募集10亿,所以按照招募说明书,配售比例将低于10%。简单地来说,如果投资者认购1万元该基金,很可能最终确认的份额不到1000元。

而周一(4月29日),首批7支科创板基金的另外6支也将正式启动首发,根据市场此前火爆的程度,市场人士普遍预计这6支也将超额完成募集。

很多朋友问我,既然大家都抢,是不是最好也买点?如果要买,应该买多少,买那支?我在这里并不能给出具体建议,仅仅科普一下相关知识,并罗列一下各种产品的区别,大家根据自身需求和风险偏好,自行对号入座选择即可。这里面的学问大了,请大家一定要仔细甄别各家产品区别。

大家觉得首批这7支产品都一样吗?

不一样,各种细节差别还很大。请注意,科创板基金和科创板基金之间也是有区别的,并不是随便买一家就完了。想起去年买战配基金的时候,大家也觉得6家没啥区别,但是最后募集到的金额却大不相同,这就是市场对各家基金公司的反应,既有渠道的差别,也因各家风格的吸引力不同、主动管理能力区别。时隔一年我们回头看战配基金,发现虽然都暂时是债基,但是收益率也各不相同。

本次科创板基金区别则更大。

首先,这其中有一支是封闭式基金,封闭期是三年,另外6支才是开放式基金。那么有什么区别呢?封闭式基金,简单来说就是,三年后你才能取出来,所以你一定要用闲钱投资这支,不然三年不能变现。封闭运作有一定的好处,首先是可以参与战略配售和网下打新,而开放式基金只能参与网下打新,结合此前战略配售基金的数据可知,战略配售较打新有明显的优势。其次封闭式基金可以闭免资金频繁申购和赎回对基金管理带来的扰动。但封闭式管理也有其劣势,那就是如上文说的流动性受限,三年不能赎回。投资者需要结合自己的流动性需求来决定。

你可能又要问了,战略配售和网下打新有啥区别?简言之,科创板打新基金=底仓个股+打新,战略配售基金=底仓债券+配售。

配售的股票被锁仓一年以上,而打新能中签的股票则有限。这是什么意思呢,如果科创板的股票一开始被爆炒后面估值掉下来,那么战配基金将会失去高位套现的机会,一年之后,基本上估值都回归正常了……但是科创板的估值方式跟主板和创业板完全不一样,新股采用市场化询价,估值水平将更接近二级市场定价,上市后股价炒作空间有多少,是不是必赚,这都不确定——或者换句话说,溢价空间相对较小。

三年太久,如果你不愿意等三年,那么可以再看看剩下的5支科创板基金。这5支基金也大不相同。一个显著的区别是,首批7只基金虽然均为混合型,但各自仓位范围是不尽相同的,大体分三种:第一是那支封闭式基金,股票仓位为60%至100%;第二是偏股混合型基金,一支股票仓位在50%-95%,还有三支股票仓位范围是60%-95%;第三种就很棒了,两支灵活配置型基金,股票仓位为0-95%。

为什么股票仓位区间大的更好?因为基金的股票仓位范围更大,表明基金在大类资产的配置上有更大空间,即当股票市场不好时,基金可以将股票仓位降低,配置固定收益等其它资产。这是这类基金的优势,但同时投资者也应当知晓,这将更加考验基金公司的大类资产配置能力。不过尽管仓位范围有所不同,但7只基金均可投资于港股通标的,投资于港股通标的的股票资产不超过50%。

听我说到这,你是不是很想买那两支灵活配置型基金?先别急,听我继续拆解下去。这7支产品里面,有3支设置了A、C两类份额,有基金投资经验的人都知道,A和C的区别。本次科创板基金中,C类份额也不收取认购费用,当持有期限小于7天时,收取1.5%的赎回费用,当持有期限不低于7天但小于30天时,收取0.5%的赎回费用。30天以上免赎回费,3只基金的销售服务费的年费率均为0.80%。简单来说,短期投资(一年以下)选择C类份额更有优势。但问题在于,目前我在各个渠道都未发现C类份额购买通道,也就是说,你可能暂时买不到C类份额。但这个也无所谓,因为周一的6支基金中,5支申购费都是1.2%,仅有1支的申购费是0.12%,打了一折,值得关注。

我们前面说了这么多,其实都是产品的区别,产品的核心还在于人,而基金的核心正是基金经理。不夸张地讲,很多产品之所以能募集大几百亿,根本原因是主动管理能力强,大家根本不在于你封闭期是三年还是五年,也不管你管理费收得多还是少,只要有优秀的基金经理,产品就不怕卖不出去。你看大佬傅鹏博、陈光明,人家一发新产品,出手就是几百亿,根本不缺客户。

然而需要注意的是,本次科创板基金,有两家使用了完全没有管理过基金的新手,其中有两个90后。有人说,新的基金经理没有历史包袱,更容易轻装上任,不过,资深基金从业者肖志刚老师曾经总结过:基金经理这个行业非常看业绩,如果三年五年业绩不好,基本上都被淘汰了,所以这样一对比,能在行业留下来的老人,都是业绩不错的。由于我个人的风险偏好,我更喜欢买有一定资历的基金经理的产品,对于从业(指亲自担任基金经理)低于五年的基金经理,我本人都是抱着谨慎的态度去看待。很多老基金经理都爱惜羽毛,不会轻易发新产品,也不会轻易参与高风险产品。

点到为止,我就不具体提每个基金经理的资料了,相信大家在网上都能查到很多信息。

还有一个问题,其实公募基金都可以参与科创板投资,为什么还要专门发行科创板基金?原因在于,很多公募的老产品都不敢轻易投科创板,因为大家默认你是不会参与科创板的,很多公募都是大机构持有,一旦你改变固有策略,去参与比较激进的科创板,机构持有人难保不会撤回投资。基于这一点,我大胆预测,短期内将不会有太多老产品参与到科创板投资中。

最后再聊聊科创板本身,科创板是一个全新的事物,它的规则、玩法跟以往完全不一样。由于亏损也能上市,所以如何对科创板企业估值将会是一个非常大的难题,或者说,以往卖方分析师和基金经理那一套传统估值模型将会被推倒重来。一开始无涨跌幅限制会是怎么样呢,涨跌停板20%是一个什么样的体验呢?这都要实际跑起来之后才能观察。

相对于科创板,我觉得科创板基金会更加安全一些,原因在于机构投资者还是更专业,对于风险的把控比较强。如果你是风险偏好高的人群,想直接配置科创板股票,但由受限于资产门槛,自己无法直接购买科创板股票,那么你很适合买科创板打新基金。不过风险在于科创板打新基金买多少科创板、怎么买,怎么卖,都是未知的(你也不知道一年能打新多少次),操作策略全靠基金经理和市场。但由于现在没有科创板ETF,如果实在想配置科创板,就只能考虑它。

不过,由于科创板存在很大的波动,可能会有“羊群效应”,我建议大家先冷静一下,仔细看完相关产品差异。首批科创板基金可以适当配置,等市场明朗后再缓慢加仓。

投资基金有风险,本文不作为投资建议或劝诱。

(利益相关:本文未提及任何具体产品名称,作者并未持有也不打算持有首批科创板基金。)

发表评论

评论已关闭。

相关文章