宏微科技科创板ipo(IGBT功率半导体宏微科技即将招股)

距递交申报稿约半年后,此前已经过会的江苏宏微科技股份有限公司(下称:宏微科技)于7月6日发布招股说明书(注册稿),即将正式启动于科创板的招股程序。

值得注意的是,宏微科技曾于2015年在新三板挂牌,并于2020年5月终止挂牌。当年12月,宏微科技便向科创板提交了初版招股书。

实际控制人股权比例较低

宏微科技成立于2006年8月,主要从事IGBT、FRED等功率半导体芯片、单管、模块和电源模组的设计、研发、生产和销售,掌握了核心的IGBT、FRED芯片设计、制造、测试及可靠性技术,是一家集芯片、模块设计、模块封装测试于一体,具备IGBT、FRED规模化生产能力的企业。

招股书显示,公司董事长及总经理赵善麒为公司第一大股东,持有约23.72%的股份,为公司的实际控制人和控股股东。据招股书介绍,上市募资后实际控制人的持股比例可能会降低至17.79%。

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此外,在宏微科技的股东中,还可见汇川投资持有4.54%股权。天眼查显示,这是一家与上市公司汇川技术拥有同一个实际控制人的公司。

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值得一提的是,今年5月18日过会后,曾有多家媒体报道,宏微科技的大股东在上市前大笔减持。招股书显示,2020年6月初,经历减持之后,九洲创投与汇川投资分别退出了宏微科技第二、第三大股东。

证监会曾就此问题向宏微科技发放问询函,公司回复称因与汇川科技存在竞争关系,因此客户提出减少汇川股权比例的需求。

既然如今已经成功注册,证监会想必已经接受了这个答案。

IGBT赛道有力玩家,与汇川技术等稳定合作

目前,公司产品已涵盖 IGBT、FRED、MOSFET 芯片及单管产品 100 余种,IGBT、FRED、MOSFET、整流二极管及晶闸管等模块产品 400 余种,公司产品性能与工艺技术水平处于行业先进水平。并与台达集团、汇川技术、佳士科技、奥太集团、苏州固锝、盛弘股份、英可瑞、科士达等行业龙头或知名企业客户建立了较为稳定的配套合作关系。

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我国半导体行业虽然需求不断增加,但行业自给率仍然偏低。根据勾股大数据的数据,2010年我国半导体的自给率仅有4.5%,到2018年增长至13.0%,预计到 2020 年将达到 15.0%。

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在半导体中,功率半导体是重要组成部分,广泛用于工业控制、新能源发电、汽车电子及充电桩等领域。其主要包括二极管、晶闸管、晶体管等产品,其中晶体管又分为 IGBT、MOSFET 和双极型晶体管等。

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根据 IHS Markit 报告,2018年全球IGBT市场规模约为62亿美金,2012年-2018年年复合增长率达11.65%。我国 IGBT 市场规模增速快于全球,2012年-2019年我国 IGBT 年复合增长率为14.52%。预计到2025年,中国IGBT市场规模将达到522亿人民币。

在功率半导体器件领域,国外同行业企业主要包括英飞凌、三菱电机株式会社、富士电机株式会社、赛米控等。国内同行业企业主要包括斯达半导、士兰微、扬杰科技、华微电子、台基股份。

公司集芯片、模块设计、模块封装于一体,技术水平接近斯达半导,与其他同行业竞争对手拉开差距。

目前,宏微科技在IGBT产品市场份额约为1.4%左右,作为对照,A股已上市公司斯达半导 IGBT系列产品销售数量占国内市场需求总数量比例分别为 4.79%、4.40%和 4.75%。

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收入稳步提升,净利润显著增长

财务数据显示,2018年至2020年,宏微科技营业收入分别为2.62亿元、2.60亿元、3.32亿元,虽2019年有所下降,但2020年实现了27.69%的增长。

其中,模块类产品在总收入中的占比正在逐年提高,从2018年的65.47%提升至2020年的75.64%。

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同期,归属于母公司净利润分别为753万元、1121万元、2664万元;扣非后净利润分别为-203万元、761万元、2295万元。净利润增长显著。

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此外,公司还预披露了半年报数据。

预计2021年1-6月营业收入为2.18亿元至2.35万元,较上年同期增长53.90%至65.92%;预计归属于母公司普通股股东的净利润为3725万元至 4135万元,较上年同期增长250.63%至 289.22%;预计扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润为 2156万元至 2566万元,较上年同期增长150.87%至198.58%。

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