科创板成功的案例(科创板IPO十大类典型案例)

科创板注册制IPO典型案例梳理

科创板并试点注册制(包括现在的创业板),其包容性和开放性,让很多IPO从不可能变成了可能。时代的伟大红利,必将推动一个个行业在资本泡沫的滋养下快速进步;落在个体身上,就是“乌鸡”变凤凰、一人得道“鸡犬”升天。

大A套小A(A拆A)

典型案例:生益电子(分拆母体为生益科技(600183.SH))2021年1月通过证监会IPO注册;成大生物(分拆母体为辽宁成大(600739.SH))2020年9月通过上市委审核,为首家过会的“A拆A”案例,目前正在注册过程中;电气风电(分拆母体为上海电气(601727.SH;02727.HK))2020年11月通过上市委审核;厦钨新能(分拆母体为厦门钨业(600549.SH))2020年12月通过上市委审核。

这类案例已经非常多,拟分拆上市的目标板块也不仅仅是科创板。其他已经申报披露的案例还包括铁建重工(分拆母体为铁建股份(601186.SH;01186.HK))、中科江南(分拆母体为广电运通(002152.SZ))等。

境外分拆回A

典型案例:威胜信息(688100.SH)分拆自港股上市公司威胜控股(03393.HK);盛美股份2020年9月通过上市委审核,分拆自美股上市公司ACM Research, Inc.(NASDAQ: ACMR)。另据公开信息,阿特斯(CSIQ.US)拟分拆其组件和系统解决方案业务(Modules & System Solutions,“MSS”)在国内科创板或创业板上市。

其实,在科创板之前已经有港股分拆回A股IPO的零星案例,如华宝股份(300741.SZ)分拆自华宝国际(00336.HK)。

IPO主体为红筹有限公司

典型案例:华润微(688396.SH)2019年10月上市,设立于开曼群岛,以港元为面值币种(每股面值为1港元),以人民币为股票交易币种(下同);中芯国际(688981.SH)2020年7月上市,设立于开曼群岛,以美元为面值币种(每股面值为0.004美元);吉利汽车2020年9月过会,设立于开曼群岛,以港元为面值(每股面值为0.02港元);格科微2020年11月过会,设立于开曼群岛,以美元为面值币种(每股面值为0.00001美元)。

VIE+CDR

典型案例:九号公司(689009.SH)2020年10月上市,其组织形式也为有限公司,为首家发行CDR的A股上市公司;依图科技的科创板IPO申请2020年11月获得上交所受理。

带着股权激励方案

典型案例:沪硅产业(689126.SH)2020年4月上市,为首家携带未执行完毕的股权激励方案申报IPO并成功上市的案例;格科微同样带着期权方案IPO,2020年11月通过上市委审核。另一家带着期权方案的拟IPO企业健耕医药则在上会前两天主动撤回了申请(2020年12月16日)。

设置特别表决权

典型案例:优刻得(688158.SH)2020年1月上市,三位实际控制人持有A类股份,表决权是其他股东持有B类股份的5倍;云从科技、柔宇科技在申报IPO前不久设置特别表决权;其他案例还包括依图科技、九号公司(689009.SH)等。

尚未盈利

典型案例:这类案例非常多,沪硅产业(688126.SH)、百奥泰(688177.SH)、君实生物(688180.SH)、康希诺(688185.SH)、前沿生物(688221.SH)、泽璟制药(688266.SH)、神州细胞(688520.SH)、寒武纪(688256.SH)、天智航(688277.SH)、仕佳光子(688313.SH)、芯原股份(688521.SH)、齐安信(688561.SH)、埃夫特(688165.SH)等。

目前只有科创板能够接受未盈利企业IPO申请,创业板的标准三(50亿市值+3亿收入,对盈利不做要求)要等到明年才能正式实施。

关联交易金额较大

典型案例:石头科技(688169.SH)2020年2月上市,九号公司(689009.SH)2020年10月上市,二者均为小米生态链企业,小米及其关联方持有较大股权比例;其他案例包括海尔生物(688139.SH)、思瑞浦(688536.SH)、科前生物(688526.SH)、山大地纬(688579.SH)等。

报告期业绩大幅下滑

典型案例:龙腾光电(688055.SH)2020年8月上市(报告期内扣非归母净利润从10亿降到1亿),其他类似案例还包括路德环境(688156.SH)、瑞晟智能(688215.SH)等。

光速IPO

典型案例:中芯国际(688981.SH)2020年6月1日获得受理,6月19日上市委审议通过,6月29日注册生效,前后耗时不足1个月;蚂蚁集团2020年8月25日获得受理,9月18日上市委审议通过,10月21日注册生效,前后耗时不足2个月,但由于众所周知的原因,其A+H的IPO被搁置,煮熟的鸭子真的会飞;吉利汽车2020年9月1日获得受理,9月28日上市委审议通过,但到注册环节耗时较长。

此前,工业富联(601138.SH)IPO过会速度也曾创下纪录。根据证监会网站信息检索,其成立于2015年3月6日,最早于2018年2月1日报送招股说明书(此时其成立尚未满36个月),2月9日披露反馈意见,3月8日过会(正好满36个月)。

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