方大炭素是龙头股(碳纤维龙头股)

在肉眼看不见的碳纤维世界里,方大炭素是其中的翘楚。但欲戴王冠,必承其重,它凭啥能够居于龙头高位?当然是实力使然。那么,它的实力到底如何呢?

方大炭素是龙头股

方大炭素是一家专注于炭素产品生产与开发的高科技企业,主营石墨及炭素产品、铁矿粉的生产与销售,主要的产品有“兰光”牌超高功率、高功率、普通功率石墨电极,以及高炉用微孔炭砖等。并且,它还是全国唯一的新型炭砖生产基地。

接下来,咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债能力五大方面,剖析下方大炭素的综合实力。下图是它各项能力的得分以及综合得分,每项是100分,总分500.

方大炭素是龙头股

01现金能力:80分

虽然缺钱不一定会让企业关门大吉,但日子肯定不好过。如何衡量一家公司有没有钱呢?我们可以从现金储备和现金流状况两方面看出。

在现金储备方面,从2017年到2020年,方大炭素在13.9%到62.1%之间,波动非常剧烈,很不稳定。不过,最低水平时都高于标准的10%,还算是不错。

至于方大炭素的现金流状况,有点一言难尽。

从2017年到2019年,它的现金流量比率每年都在标准的100%之上,且高时可达257%。不过,到了2020年就从203%陡然下滑到32%,已经不能用腰斩来形容了。

现金流量允当比率在214%到645%之间,五年挣的钱足够自己这五年花的,就是波动有点大。现金再投资比率到2020年下滑到了负数水平,不太妙。现金能力给80分。

方大炭素是龙头股

02经营能力:30分

有钱不一定是好事儿,还得取决于用钱的人。对公司来说,有金山银山却不会用,这是莫大的悲哀。管理层的经营能力至关重要,甚至可决定公司的生死存亡。

在总资产周转率方面,方大炭素从2018年开始一路陡降,从0.78次每年下滑到0.19次每年,已经腰斩再腰斩。本身的资金使用效率就很慢,还越来越慢。

不过,它的收账能力还是挺不错的。方大炭素的应收账款周转天数从2017年的123天缩短到2020年的39天,一个多月就能收一轮账,速度很快,且收账能力越来越强。

可惜,它的卖货能力就不行了。方大炭素的存货周转天数最少都有186天,多时甚至可达226天。最少都需要半年才能卖一轮货,速度很慢。经营能力给30分。

方大炭素是龙头股

03盈利能力:60分

赚钱是企业的第一要务,也不是非得赚很多钱,有时候仅仅是为了生存。在股东回报率方面,方大炭素从2018年开始逐年猛降,从50.1%断崖式下跌到2020年的3.6%,简直就是飞流直下三千尺啊。

至于毛利率水平,则在28.7%到76.6%之间,高时能上天,低时也不至于入地。总体来说,利润空间还是蛮大的。它的营业利润率波动也挺大,在8.1%到62.9%之间。与毛利率的情况一样,高时很高,低时还好。

在2017年到2019年,方大炭素的抗风险能力很强。因为它的经营安全边际率最低都有76%,营业利润占到了毛利润的七成以上,非常高的水平。不过,2020年就不行了,直线下跌到了28%。盈利能力给60分。

方大炭素是龙头股

04财务结构:70分

工欲善其事,必先利其器。要想维持生存甚至发展壮大,一个坚固的基础必不可少。对公司来说,首先要打好的基础是财务结构,即公司自有资金与外部借债的比率。

在负债水平方面,方大炭素在2018年陡然从27%下滑到16%,好在此后几年挺稳定。不过,却是稳定在15%左右。这意味着,公司的自有资金占比高达85%,是负债的5倍多,比例失衡。

虽然方大炭素的财务结构把控得不是很好,但它的长期资金来源却没有任何问题。因为它的长期资金占重资产的比率最低都有532%,高时甚至可达669%,资金来源稳如泰山。财务结构给70分。

方大炭素是龙头股

05偿债能力:100

天有不测风云,人有旦夕祸福。我们谁都不知道意外和惊喜谁先来,唯一能做的就是未雨绸缪。对公司来说,最好的未雨绸缪就是打造好自己的偿债能力,以提高自己的生存几率。

在流动比率方面,方大炭素从2017年开始逐年猛增,从323%一路飙涨到2020年的726%。流动资产不仅最少都有短期负债的3倍多,绰绰有余,而且还越来越雄厚,很厉害。

不止是如此,方大炭素的速动比率表现也可圈可点。不仅从2017年开始猛增,而且最低水平的282%也远超标准的150%,足够自己用了。何况,它的现金储备也非常高。偿债能力给100分。

方大炭素得分:340,优良率:68%

方大炭素是龙头股

写在最后

虽然方大炭素的经营能力不是很强,但这是一个现金为王的时代,它的现金能力非常强悍。其现金及其等价物最少都有总资产的14%,多时甚至可达62%。不仅如此,它的偿债能力更是杠杠的,这能够保证它在急用钱时能借到钱,为它的生存能力再加上一道保险。

资本市场是一个“剩者为王”的地方,能长长久久地活着就是胜利

@筑梦投资

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