转股价和股票价格关系(正股价格之间的关系)

最近在发布关于可转债的微头条时,有朋友问我可转债转换价价格、面值等到底是什么关系,又是如何计算的。今天,通过这篇图文把这些问题说明白。

价值与价格

讲可转债先要明确价值和价格是不同的概念,很多朋友把价值和价格往往混为一谈。了解了这个问题的答案后,不仅能够搞清可转债的相关概念,对于基金净值和价格的概念也能对号入座。

转股价和股票价格关系

价值可以简单理解为事物本身值多少钱,它不受外界其他因素的影响;价格是根据市场供需状况而形成的外界对某一事物的判定,存在一定的主观性。

这两句话比较拗口,用一个简单的例子来说明。

有一个马克杯,本身的成本为10元,加上税收、盈利加成后,商店给它的定价是28元,28元可以认为是马克杯的价值。

假设这个马克杯是某当红明星用过的,现在商店对其进行拍卖,结果有人愿意出28000元购买,28000元就是它的价格。

假设当红明星因为卷入一场事件而被判入狱,名气直线下降甚至成了反面教材。这时,他用过的马克杯无人问津,最后被一个捡破烂的以8元买下,8元也是它的价格。

转股价和股票价格关系

我们这可以发现,在一段时间内,事物本身的价值没有发生大的变化,但价格却因为外在原因而呈现大幅波动。

当把价值、价格放到可转债上时,我们可以近似的认为可转债的面值(一般一张是100元),也就是打新申购时花的钱是它的价值;等可转债上市以后,大家通过股票交易软件在二级市场上买卖所付出或得到钱就是它的价格。

转换价格、转换比例

可转债的转换价格也叫作转股价格,它是指当你发动权利将可转债转换成上市公司股票时,到底用多少钱来转。有几点和大家明确一下。

1.转换价格和当时的股价没有任何关系。

2.转换价格是在可转债打新前已经定下来的,公告里可以查到。

3.转换价格一般不会改变,如果要改变需要召开股东大会,手续很繁琐。

转股价和股票价格关系

转换比例就是以转换价格为基础计算每一张可转债到底能够换多少股上市公司股票。数量上等于可转债面值除以转换价格。

提到公式,大家可能有点晕,举一个例子。

假设某公司将发行可转债,每一张可转债面值100元,转股价格为15元。

当投资者准备将可转债转成股票时,转换比例=100/15=6.67股,也就是一张可转债可以换6.67股该上市公司的股票。

转股价和股票价格关系

正股价格、转换价格

正股价格是啥,顾名思义,就是发行可转债公司的上市公司股票的价格。比如,大禹转债对应的创业板股票叫大禹节水,大禹节水每天的股价就是正股价格。没错,细心的朋友已经发现了,正股价格随着股票交易每时每刻都在变化。

了解了以上概念后,最重要的转换价格就出来了,它是评判可转债持有人到底要不要将可转债转换成股票的依据。同时,也是某只可转债是不是肉签的标准。

转换价格的概念,我直接用例子来说明,方便理解。沿用上面的例子,某可转债面值为100元,转换价格为15元。

经过前面的计算,每一张可转债可以转成6.67股上市公司股票。

1.如果在二级市场上,上市公司的股价为18元一股,那6.67股的市值为6.67 X 18=120.06元。这就是转换价格,也就是当你把可转债转成股票后对应的市值。

2.如果股价只有12元一股,6.67股的市值为6.67 X 12=80.04元。

大家打新获得的每一张可转债花的是100元(面值),正股价格不同使得转换价格不同。很明显的是,在第一种情况下,转换成股票是赚钱的,值得去转。第2种情况就不值得转换了。

因此,如果你发现可转债的转换价格大于面值时,这支新打中的可转债往往就是一个肉签,会带来比较大的收益,相反,收益一般。

转股价和股票价格关系

二级市场买来的可转债风险更大

当你手上的可转债不是打新得来的而是在二级市场买来时,投资风险明显增大。

开头就提到了,面值是可转债的价值,二级市场买卖是它的价格。大部分情况下,可转债的价格要高于面值。

用前面的例子继续讨论。

假设转换价格往好的方面来说,是120.06元。对于打新的朋友来说,是非常划算的,因为它的成本是面值,也就是100元,有机会赚20.06元。

而二级市场买来的就不一样了,可能花去的成本是115元,也可能是125元,甚至是150元,要根据每次交易的成交价格来确定。不过,无论是哪一种,持仓成本明显提高了,甚至很多时候面临亏损的境地。

絮絮叨叨写了1000多字,希望你能明白可转债中的一些基本概念。从目前来看,可转债是相对安全、盈利稳定的投资方式。大家可以安心顶格打新,但还是要注意风险、尤其是在二级市场的买卖风险。

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