期权美股与股票的关系(看懂美股期权为何物)

引言:

关于期权,江湖上一直有传说:“股票一年,期权一日”。

90%的股民应该都听说过期权,但其实听说过的人里面又起码有90%从来没有认认真真的去深入的了解过期权。

那么,到底什么是期权呢?

这篇文章,我将用最简单的语言,把美股期权给说个明白。

(注:道理都是相通的,看懂了美股期权,也就看懂了大多数市场的期权。)

1、一个比喻:股票是骑自行车,期权是开汽车?

如果一定要把股票交易比作是骑自行车的话,那么期权交易就相当于是开汽车。

汽车好开吗?当然好开,但如果开的不好是会出车祸的。开车之前要好好的学习,还要不断的去练习,最终才能上路。

即便如此,上路之后还要小心谨慎,比如不能走神,也不能有任何差错,否则一有闪失可能就会造成损失,轻则剐蹭、重则要人命。

所以我们既要学会如何去开车,还要学会如何安全的开车,活到最后。

这篇文章先说一说开车的一些基本技能。至于如何安全的开车并且成功的到达目的地,将在我的专栏“美股期权交易的艺术”里面会有更加详细和比较专业的讲解。

2、一个例子:1万块钱,可以做“房产”买卖吗?

我们先用房子来举一个例子。

假如现在某个大城市的房价是3万一平米,那么毫无疑问现在市场上就会出现两种主观的判断。

一种判断吶,是认为房价会继续涨,比如说会涨到35,000。

另外一种,那认为房价会跌,比如会跌到25,000。

那通常而言的做法是如果你看涨,那你就可以现在买入。如果到时候真的涨到35,000,就相当于你每平米赚了5000元。

而如果你是看跌,那么你可以把自己手上所持有的房产给卖掉,等真正跌到25,000的时候可以再考虑买进来,这样子等于也是赚了5000元每平米。

(而这个就好比是我们做股票的时候,看涨就买进,看跌就卖出。)

但这种做法呢,说起来容易,实行起来难度却很大。因为房子毕竟不是股票。

就拿100平米的房子来算,3万一平米就需要300万一套,如果首付是三成,那就需要90万的首付款。毫无疑问,并不是每个人能拿出这么多资金来的。所以很多时候不是你没有赚钱的眼光,是你实在是没有实力,或者只是没有起步资金而已。

俗话说,一分钱憋死英雄汉。

还有古语云:大英雄手中枪翻江倒海,抵不住饥寒穷三个字。有钱男子汉,没钱汉子难。英雄至此,未必英雄。

那么假如暂时我没有这么多的资金,可否参与到房子买卖的这个“游戏”里面呢?

答案是有的,但是需要一个工具,就是“合约”。

我们先要明确一个前提条件:

在一个充分市场化的环境里面,不可能所有人同时看涨,也不可能所有的人同时看跌,也就是说当有人在看涨的同时总会有人看跌。同时,当有人看涨房价会到35,000的时候,总是会有人认为最多只能到32,000,甚至可能不会涨反而还会跌到28,000的,对吧?

也就是说市场是充斥着不同的方向,不同的情绪以及不同的理想价位的。那么只要有市场存在,就可以发生买卖与交易行为。至于谁赚谁赔,赚多少赔多少,那就看个人的本事了。

再回到刚刚那个话题,假如在房价还是3万平米的时候,我出1万块钱保证金,与某一个卖方签署一个协议:

给我30天的时间,30天之内我将以34,000的单价去购买你的房子(当然前提条件是卖方认为这个价格很合理并且主观意愿上是愿意的)。

同时,合同里面也将几个条件约束的很清楚:到期的时候我可以不买你的房子,届时你可以将我的1万块钱保证金给没收。但只要是我能出得起34,000的价格,你就必须无条件把房子卖给我,不容许反悔。另外,这个合同我可以无条件转让给其他人的 。

那么30天到期的时候呐,房价可能会出现两种结果:

A)一种是确实涨到34,000,甚至超过了(比如说真的涨到了35,000);

B)另外一种是没有涨到34,000(比如只涨到了33,000,甚至可能更低)。

那么我们来说说合同执行的问题:

如果是前者,我可以选择拿着这个合约去买下你的房子。

而如果是后者,我算了一下发现打下来之后我是亏损的,那我可以选择放弃购买,而我的最大损失只是亏掉了所付的保证金而已。

当然这个时候你可能会问,你最终去买这个房子的时候还不是一样的,要准备一大笔钱吗?万一那个时候你还是没钱怎么办?

这是一个非常好的问题。我们接着往下来拆解:

①假如说房价已经涨到了35,000,而你的合同上的买入价是34,000,那100平米的房子等于从纸面上来讲你已经赚到了1000*1001000*100=100000元。

假如你上一秒钟以3.4万单价买入这个房子,下一秒钟就能以3.5万单价给卖出去,等于净赚10万元,你愿不愿意去筹钱把这个房子买下来?

②假如不去买这个房子,或者因为各种各样的原因,你实在是没有能力拿出这么多资金去把房子买下来,你可不可以把这个合约转让给其他人?

当初这个合约你只付了1万块钱保证金,你觉得此时此刻这个合约以五、六万的价格卖给别人会不会有人接受?

答案是肯定的。

好,这些道理明白之后,你基本上就明白什么叫期权了。

3、美股期权的5个要素:

期权,其实是由2个字组成的:“期”和“权”。

期,就是指某个时间范围内;权,就是买或者卖的一种权利。

期权有5个要素:

①标的物:

标的物可以理解为哪个城市的哪个小区的哪个房子。

对应的股市里面则是指哪一只股票?

②时间:

就是买卖双方约定一个合约履行的时间。

因为不约束执行时间就等于不具有任何的执行效力,所以合同得有一个执行的最后期限。

③行权价格:

既然是买卖,就得要有价格,最终交易成功的时候以什么价格成交呢?这个需要约定下来。

在房子里面就是房子的成交单价;对应的期权就是行权价。

④保证金额

在房子的买卖当中,这个叫做保证金。在期权里面,你可以理解为是每张合约的价格。

⑤买卖方向

你是看跌房价还是看涨房价对应的期权就是你认为股票价格会往上走还是往下走?

4、美股期权的一个实例。

1)正股。

以INO为例,截止到5月13日,其正股的走势图如下:

期权美股与股票的关系

2)你认为INO的股价会涨还是跌?

面对一个股票,不同的人可能得出完全相反的看法,有人看涨有人看跌。比如看跌的人,认为可能会跌到$12,而看涨的人,相信可以涨到$16。为了方便,此处,我们就全部以5月22日为行权日来进行举例吧。

3)看涨?

期权美股与股票的关系

这张期权合约,是指5月22日涨到$16的一个看涨期权。目前价格是$0.64。

如果你认为,5月22日之前,INO涨到$16的可能性很大,那么你可以买入这个合约。

每一张合约,对应的是100股,也就是$0.64*100=64。

期权美股与股票的关系

那么其盈亏情况会是怎么样呢?

下面是买入该合约的盈亏曲线:

从这个曲线可以看出:该合约的最大亏损是可控的,也就是-64,即将保证金全部亏光,但是最大收益,却可以是无限的(+∞)。

也正是因为此,期权被称为“以小博大”的好工具。

期权美股与股票的关系

4)看跌?

期权美股与股票的关系

这张期权合约,是指5月22日跌到$12的一个看跌期权。目前价格是$0.80。

如果你认为,5月22日之前,INO跌到$12的可能性非常大,那么你可以买入这个合约。

每一张合约,对应的是100股,也就是$0.80*100=80。

期权美股与股票的关系

这个合约的盈亏情况又会是怎么样呢?

我们也把她的盈亏曲线搞出来:

从这个曲线可以看出:该合约的最大亏损是可控的,也就是-80,即将保证金全部亏光,但是最大收益,却可以高达十几倍(实际上某些情况下,可以高达几百倍。)

期权美股与股票的关系

5)买卖也可以产生收益:

实际上严格来讲,上面的盈亏曲线并不是那么的准确。这些盈亏曲线都只是列出了行权这种情况下该合约的盈亏情况。而实际上,期权的乐趣,远不止这些。

因为在行权之前,合约本身,也会像股票一样,经历涨跌,甚至是暴涨暴跌。而在这个涨跌的过程中,合约的持有人也可以自由买卖,随时买进、卖出、加仓、清仓,几乎与股票操作无异。

你可以理解为期权其实就是个按了“快放健”的股票,有时候是10倍速,有时候是20倍速。

比如,我之前的文章里面所举的特斯拉期权的例子,就能让各位读者见识下期权的厉害。各位可以点击我的历史文章进行查看。

6)除了做买方,还可以做卖方。

上面的2个例子,都是买方。同时,你还可以做卖方。比如:

还是以上面的这个看涨期权合约(5月22日涨到$16)为例。

如果你认为,5月22日之前,INO涨到$16的可能性很小,那么你可以卖出这个合约。

下面是卖出该合约的盈亏曲线:

可以看到,做“卖方”的风险(最大亏损)是不可控的,而收益却是有限的。

那么,有什么办法可以将其风险变为“可控”呢?

答案在我的“美股期权交易的艺术”专栏里面会有详细的策略讲解。

期权美股与股票的关系

同样的道理,再以上面的这个看跌期权合约(5月22日跌到$12)为例。

如果你认为,5月22日之前,INO跌到$12的可能性很小,那么你可以卖出这个合约。

下面是卖出该合约的盈亏曲线:

期权美股与股票的关系

最后,通过这篇文章的介绍,相信你已经对期权,尤其是美股期权有了一个比较初步的认识和了解。

但是,不得不说:这些都是很初级的内容,因为如果股市和期市都是靠猜涨跌来赚钱的话,那真的只能算是运气。

真正稳健的盈利,是要靠策略,甚至是策略组合的。

猜涨跌,是运气,靠策略,才是大智慧!

我们还有一些非常好玩的Tips、“道”与“术”相结合,比如:

道:

孙子兵法:“抛砖引玉”在期权交易中的妙用

期权交易中的仓位管理之道

术:

不敢追涨也不敢做空却还想赚钱,怎么办?

不做主观判断,期权还能翻倍的Ace?

卖了怕涨、不卖怕跌?用好此策略,多收一套房租!

今后,我们再来慢慢的聊!

(公众号:“美国自由族”。)

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