内部收益率与股票价值关系(股票的价值与内部收益率)

  【股票价值】未来股票获得预期现金流量的现值。

内部收益率与股票价值关系

  【股票的内部收益率

内部收益率与股票价值关系

  【单选题】某公司股票的当前市场价格为10元/股,今年发放的现金股利为0.2元/股(即D0=0.2),预计未来每年股利增长率为5%,则该股票的内部收益率为(  )。(2019年)

  A.7.1%

  B.7%

  C.5%

  D.2%

  【答案】A

  【解析】股票的内部收益率=D1/P0+g=0.2×(1+5%)/10+5%=7.1%。

  【单选题】某公司当期每股股利为3.30元,预计未来每年以3%的速度增长,假设投资者的必要收益率为8%,则该公司每股股票的价值为(  )元。(2017年)

  A.41.25

  B.67.98

  C.66.00

  D.110.00

  【答案】B

  【解析】该公司每股股票的价值=3.30×(1+3%)/(8%-3%)=67.98(元)。

  【判断题】依据固定股利增长模型,股票投资内部收益率由两部分构成,一部分是预期股利收益率D1/P0,另一部分是股利增长率g。(  )(2017年)

  【答案】√

  【计算题】乙公司拟用2000万元进行证券投资,并准备长期持有。其中,1200万元购买A公司股票,800万元购买B公司债券,有关资料如下:

  (1)目前无风险收益率为6%,市场平均收益率为16%,A公司股票的β系数为1.2。

  (2)A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。

  (3)B公司债券的必要收益率为7%。

  要求:

  (1)利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。

  (2)计算A公司股票的价值,并据以判断A公司股票是否值得购买。

  (3)计算乙公司证券投资组合的必要收益率。(2018年)

  【答案】

  (1)A公司股票的必要收益率=6%+1.2×(16%-6%)=18%。

  (2)A公司股票的价值=2.7/18%=15(元)

  股票价值15元大于每股市价12元,A公司股票值得购买。

  (3)乙公司证券投资组合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。

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