业绩增长率和股票的关系(股价和业绩的关系要如何理解)

今年一只大牛股“002463(沪电股份)”在公布三季报大增120%之后,股价顺势暴跌6%,大跌眼镜!

不是说好业绩带来好公司?股价会涨吗?

在投资长河中,我们经常碰到绩差股连续涨停,绩优股却跌跌不休,特别是当季度报告出炉之后,往往股价走势和预期完全相反!

业绩增长率和股票的关系

股价和业绩是正相关的,18年三季度开始公司毛利、营收、利润出现三项增速加快,其股价也正是从18年底开始上涨的。

但企业利润和股价的正相关关系,并不是1:1的幅度。因为不同公司所使用的杠杆率不一,造成企业利润的波幅会很大,股价反映的波幅则更大。一旦企业中的固定资产比例较大(经营杠杆)下图中固定资产24亿占比三分一,企业经营利润会随着行业景气度变化出现更明显的利润变化!

业绩增长率和股票的关系

虽然是一蹿数字,投资者可能无法实地调研,那么我们所能做的就是与数字为伴,股价短期涨跌和业绩可能是绝无关联的,但长期是必然围绕这些数字波动!

我们希望是抓得到正向波动,在业绩公布之时,股价往往确实会有正面反应,只不是大家所以为的正式公告!下图正面解释了为何股价和正业绩出现反向波动,其实是股价和业绩是同步在之前已经发生了!

业绩增长率和股票的关系

作为大多数成长公司,背后季度报告导致的股价涨跌还要从未来2~3年可持续盈利来考虑。从正式三季报来看,营收增长30.18%,利润增长122%。但未来能否保持这种增速是值得考量的。从笔者研究看,行业景气度高峰出现在明年半年度,后年的不确定较大!

另外我们对于公司合理估值有个简单的计算:合理的市盈率倍数等于未来3年复合增长业绩百分数!

我们用过去三年 营收的增长率来代替未来预期,得出的合理市盈率倍数为25倍,过去历史最高增速40%,那么预期未来1~2年合理市盈率为30倍!目前为36倍左右!

业绩增长率和股票的关系

我们拿002463(沪电股份)作为案例分享,是看到绩优公司并不是高枕无忧,因为价格和业绩的正相关,可不能偏离合理业绩过多,长期回归是必然的。上面使用的业绩增速和估值关系方法可以帮助大家去理解股价的涨跌!

希望对大家有帮助!

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3、股市有风险,入市需谨慎。

业绩增长率和股票的关系

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