期货和股票的联动关系(又谈期货与股票的联动投资)

上证指数从2019年初,1月4日开启了一波上涨行情,至今已有500点的涨幅。

期货市场中与宏观经济形式最密切的两大板块:黑色金属和有色金属完全是同步于股市而启动的。

期货和股票的联动关系

图一

期货和股票的联动关系

图二

图一为螺纹钢05合约的日线走势图,年初1月3日回踩20日线后,启动了一波上涨行情。图二为股市的钢铁板块指数,1月4日收出大阳线,宣布启动上涨行情。

期货和股票的联动关系

图三

期货和股票的联动关系

图四

图三为沪铜的日线走势,在1月4日收出一根长长的探底针。而在那天之后,A股开启了近两个月的上涨行情。但之后,铜并没有跟随上涨,继续是低位徘徊,直到1月底才启动行情。同时我们在图四,股市有色板块指数中,可以看到,2月1日也正式启动了上涨。

由此可见,期货不仅与股票联动,往往大多数情况还是领先于股市,反应市场情绪的。

今天我想补充说明另外一种“联动性”,还是先上图吧。

期货和股票的联动关系

图五

“二师兄”从2018年8月开始,就生病了,病区也在蔓延。这就严重影响了2019年的生猪存栏,从而降低对豆粕的需求。从图五中,豆粕在8月份时,下跌了一波。后来在10月中下旬开启了大幅下跌。

生猪存栏的减少,意味着供应市场的猪肉减少,价格上涨?那么猪肉概念股是什么情况呢?

期货和股票的联动关系

A股中的猪肉概念指数从2018年11月初开始上涨,但滞后于期货市场中的豆粕下跌行情。这是一种“反向联动”,期货跌,股市相关品种涨。

那么现在值得我们留意的期市与股市的联动点在哪里呢?我认为在白糖和橡胶中。白糖具有跌3年涨3年的周期性,而橡胶已经跌至生产成本附近,而低位徘徊了很久。

从全球范围来看,白糖产量处于收缩当中,国际上的一些评估机构将白糖的供应过剩不断向下调整。国际糖业组织(ISO)发布报告称,全球2018/19年度糖市供应过剩量预计为64.10万吨,低于之前预估的217万吨。再下个榨季国际糖将步入减产缺口的预期,国际糖价因此而步入熊牛转换、筑底反转的过程。

橡胶的三个主产国,持续的在“供给侧”改变,无论是从出口和种植上,都希望拯救橡胶低迷的价格。

我们很容易找到对应的白糖概念和橡胶概念股。不妨可以关注关注。当然我这里还是要强调的是,启动点应该还是期货优先,但考虑到期货有换合约的因素,所以相关概念股更容易长期持有。至于什么时候离场,就得看该品种的基本面什么时候再次变坏了。

免责申明 :期货有风险,投资需谨慎。以上观点仅供参考学习,共同进步。

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