美国国债和股票的关系(美国国债跟A股究竟有啥关系)

这个问题比较大,绝非三言两语能说清楚的!但是,我会尝试三言两语说清楚![呲牙]

先说三言,就是相关的三个方面:美国国债,美股,A股

美国国债:

跟咱们国债是一样一样的,类型有:短/中/长期(十年以上),发行的时候有票面利率,因为可以自由交易,所以价格是会变化的,所以,实际利率也会变化,也就是所说的“收益率”!

具体怎么算呢?举个栗子:

发行时,面额100美元,票面利率3%,现在,二级市场上售价90美元,那么,收益率是多少呢?

很简单,最终我们可以收到本息是:100*(1+3%)=103美元,我们付出的成本是:90美元,所以,收益率是:(103÷90)- 1 = 14%!

好了,我们现在知道,事实上,收益率上升并不是因为美财政部调整了票面利率,而是,市场上的价格其实是跌的!(这里,我们就不展开了!)

美国债收益率上升有什么影响呢?首先,当收益率上升到一定的程度,就会吸引越来越多的资金抛弃高风险的资产,譬如:股票。其次,资金成本上升,企业融资成本增加,利润降低!!

总结一下:美国债价格下跌->收益率上升->企业融资成本增加->资金回流!

美股:

得益于美联储的量化宽松政策,美股屡创新高!所以,这里有个要素,就是流动性过剩,简单地说,就是钱太多,固定收益太低,大家统统都去买高风险的资产!所以,你会很惊讶地发现,美国债收益率飙升,也才涨到1.6247%!而咱们的国债,五年期的3.97%!

好了,现在大家担忧的是,美股的泡沫已经太大了!而且,美国债收益率开始回升了!

结合美国债,再总结一下:量化宽松->美股屡创新高->泡沫太大->美国债收益上升->企业利润下降->资金回流->美股泡沫破灭?

A股:

在全球经济一体化的环境下,资金的流动并没有明显的国界!譬如:QDII,QFII,北向资金(沪股通/深股通)已经打通了国内外。这就导致美国债可能引起连锁反应,譬如:资金回流到美国!当然,还有A股跟跌不跟涨的niao性!(美股30000点,你3000点,跟个什么劲……[闭嘴])

所以,结合美股和美国债,再再总结一下:量化宽松->美股屡创新高->泡沫太大->美国债收益上升->企业利润下降->资金回流->美股泡沫破灭?->A股泡沫破灭??

以上,三言讲完了!总体上是:美国债收益率上升->美股泡沫破灭?->A股泡沫破灭??[呲牙]

简单说:美国债收益率与A股的涨跌理论上是:负相关的!也就是跷跷板的两端!

好了,说完两语中的“理论情况”,再看下“实际情况”:

美国国债和股票的关系

2011-2021A股走势

美国国债和股票的关系

2011-2021美国债利率

美国国债和股票的关系

2011-2021A股走势与美国债拟合

从2011-2021的拟合图上,可以看出,确实存在负相关的情况!(绿色框框)可是,也存在正相关的情况!(红色框框)

综上,虽然理论上美国债收益率与A股存在负相关,但是,实际上也存在正相关的情况!而且,也没有绝对数量上的关系!就目前美国债的收益率的数据看,很有可能只是正常的触底反弹!

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