多喜爱重组后的股票(多喜爱重组终止却大涨)

作者:胡振明

多喜爱(002761)是家用纺织品企业,于3月17日发布了《多喜爱集团股份有限公司关于公司股票复牌的公告》,称该公司自今年1月11日开市起停牌而筹划的重大资产重组事项终止并于当日复牌。虽然此次重大资产重组终止,但复牌后股票走势强劲,3月17日即涨4.97%,而第二个交易日(3月20日)在10:09即封涨停板至下午收盘。两日大涨之后,今天(3月21日)多喜爱的股价呈小幅回调,交易量较前两日有所减少,收盘价53.60元,跌2.69%。重大资产重组终止,并且公司股票却连续两天大涨,这是投资者在抢筹吗?

重大资产重组终止

根据该公司的公告,本次重大资产重组的标的公司是纺织服装行业电商公司,是一家发现与打造网络名人与明星店铺的电商品牌孵化公司。从标的公司的“身份”来看,多喜爱或许想拓展电商渠道。公告还称,对照证监会今年2月17日修订和发布的《上市公司非公开发行股票实施细则》等监管要求逐项自查,认为本次重大资产重组不符合“拟发行的股份数量不超过发行前总股本的20%”的规定,因而终止。多喜爱当前总股本是1.2亿股,考虑该终止事由中提及的20%,并且参照该公司停牌前120个交易日的股价(在36.9元-44.97元之间波动)情况,粗略估计该次重大资产重组涉及的金额约10亿元及以上。

据悉,证监会于2017年2月17日修订和发布了《上市公司非公开发行股票实施细则》、《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》,对上市公司的再融资、重大资产重组作了新的规定,包括明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日,拟非公开发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月等规定。

复牌当天(3月17日),多喜爱股票震幅值达15%,成交量1559万股,成交金额为72407万元。公开信息显示,两个机构专用席位共买入28766.31万元。此外,买入前5名营业部(机构)与卖出前5名营业部(机构)合计买入42506.60万元,占总成交的58.71%;合计卖出40741.13万元,占总成交比例56.27%。

在复牌当天有 “土豪”机构狂购2.88亿,这是否说明投资机构看好其未来的投资价值?红刊财经记者发现,近6个月内仅1家机构对多喜爱发表投资评级,而近3个月没有机构对其发表投资评级观点。多喜爱近期受机构关注的程度不高。

股票近期出现大额减持

和投资机构在复牌当天的2.88亿“豪购”相比,自2016年下半年以来多喜爱的股东们减持套现的操作却比较频繁,数量也比较可观。2016年7月6日公司公告,其董事张海鹰减持37.16万股,占公司总股本的0.31%。接着公司在7月26日公告,合计持有公司1501.08万股的达晨财信和达晨创业拟在6个月内减持910万股,占公司总股本的7.58%,该减持计划于2016年年底实施完毕。而在9月28日的公告中,公司董事赵传淼和监事吴莹分别减持60930股和30465股,至此,前述三位董事、监事合计减持约46万股。据了解,多喜爱于2015年6月初上市,也就是说,2016年该公司上市刚满一年,就有大股东、董事、监事急着抛股套现。

其实,不管是获得较少机构的关注,还是大股东、董事、监事减持,其大背景是该公司近几年来业绩的持续下滑,以及相关媒体多次报道其家纺产品有质量问题。

经营业绩大幅下滑 投资机会与风险并行

从近几年财报数据看,多喜爱的业绩出现连续下滑。如表1所示,2013年营业收入为8.13亿元,而到2015年营业收入不足6亿元,下滑了26.59%;净利润也出现连续下滑的情况,从2013年的6041.29万元减少到2015年的3724.96万元,下滑幅度达38.34%。其净利润下滑幅度远高于营业收入下滑幅度。

表1:多喜爱近年业绩情况(单位:万元,来源:Wind资讯)

多喜爱重组后的股票

和多喜爱的情况相反,同行业上市公司中孚日股份、罗莱生活、富安娜和梦洁股份近年来的营业收入呈基本持平或者增长的趋势,均未出现较大幅度的下滑。如表2所示,孚日股份2012年营业收入是44.7亿,2013年和2014年基本持平,2015年仅略微减少为41.84亿元;而富安娜的营业收入则从2012年的17.77亿元增长至2015年的20.93亿元,梦洁股份的营业收入也从2012年的12亿元增长至2015年的15.17亿元。主营业务都是家纺产品,也都是具有一定经营实力的上市公司,多喜爱的业绩下滑比较扎眼。

表2:同行业上市公司近年营业收入情况(单位:万元,来源:Wind资讯)

多喜爱重组后的股票

不过,值得注意的是,自成功IPO上市以来,多喜爱的股票趋于集中。如表3所示,根据Wind资讯的数据,上市之初该公司股东总户数约5万,之后呈总体减少的趋势,到2016年11月底其总户数为8791户;而流通股的户均持股数则相应从上市之初的591股增加至6270股。从这样的数据来看,结合一般的市场规律,如果股票集中于资金实力较强的股东手中,那么股价受这些股东的影响会变大,相应地,股价可能会出现较大波动,其中既有投资机会,也隐藏着投资风险。

表3:多喜爱股东户数情况(来源:Wind资讯)

多喜爱重组后的股票

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