中澳关系影响什么股票(中澳冲突对A股上市公司的影响)

一、事件起因:

(一)据多家外媒21日消息,澳大利亚外交部长佩恩在当日一份声明中宣布,澳大利亚维多利亚州与中国此前签署的“一带一路”协议已被该国联邦政府取消。佩恩在声明中称,这一协议不符合澳大利亚的外交政策。

其实早在2020年12月澳大利亚联邦国会通过新的《外国关系法案》开始,这一事件就早有预兆。中国是与维多利亚州政府(工党主政,目前为在野党)签订的一带一路协议。而该法案赋予了联邦否决州政府等各级政府、机构与外国签订协议的权力。因此自通过《对外关系法案》后,分析人士普遍认为,这一法案的指向目标之一就是维州与中国签署的“一带一路"有关协议。

本次澳大利亚联邦政府通过启用《外国关系法案》强行取消中国与维州州政府签订的一带一路协议,预计将会进一步加剧两国之间本就紧张的经贸关系。

(二)5月6日上午盘中,国家发改委的一份简短声明说,中澳战略经济对话框架下的所有活动已“无限期暂停"。

中澳战略经济对话是一系列双边会谈的一部分,首届会议于2014年6月举行,第二届于2015年6月举行,第三次(最后一次)会议于2017年9月在北京举行。在第三次中澳战略经济对话期间,发展改革委与澳大利亚外交和贸易部签署了“关于开展第三方市场合作的谅解备忘录"。双方将鼓励和支持两国企业在能源资源、基础设施、农业和食品、服务业、先进制造业等共同感兴趣的领域开展第三方市场合作,旨在贸易方面加强两国加强合作。

而此次中澳战略经济对话框架下的所有活动“无限期暂停"包括了中国和澳大利亚此前通过战略经济对话所推动的所有经济活动。此前,中国对澳大利亚的经济制裁主要都是集中在少数几个行业或者领域上,比如澳大利亚铁矿石、澳大利亚牛肉和澳大利亚葡萄酒等。而此次则是同时对数个澳大利亚重要行业发起制裁,规模和覆盖面都更大。

那么如果两国经贸关系进一步恶化,将有哪些品种受到影响呢?

中澳关系影响什么股票

、“一带一路”协议破裂会对我国造成的影响从对外依赖度来看,铁矿石、铝土矿、锌精矿受影响最大,我国拥有自有矿的企业有望受益。

1)铁矿石:进口依赖度约70%,其中约67%来源于澳洲。

2020年我国铁矿石对外依赖度约70%,其中约67%来源于澳洲。铁矿石贸易对中澳两国都意义重大。一方面钢铁行业在中国是很多地方政府的税收来源,也解决了很多就业问题。另一方面,铁矿石也是澳大利亚出口额最大的品种,长期占澳大利亚出口比例的15%-30%,影响着整个澳大利亚的贸易盈余。

从需求端来看,在唐山限产的影响下,钢铁企业利润(长流程利润867元/吨)正接近历史高点。高利润下钢企加大了补库需求,如果钢企利润持续高企,铁矿石需求预计将继续保持旺盛。如果中澳关系恶化,铁矿石进口受阻,国内钢铁厂将不得不选择替代来源以弥补需求,加大国产铁矿石的采购。且铁矿石供给的减少也将会提高铁矿石的价格增加国内铁矿石公司的盈利。

铁矿石相关公司:

河钢资源(000923)铁矿石主营占比80.06%。公司拥有1.6亿吨磁铁矿地面堆存,属于铜生产分离产品的历史堆存,矿堆品位58%,无采矿成本,对矿堆进行简单磁选后品位可提升至62%-64%。

海南矿业(601969)铁矿石主营占比73%。截至2020年12月31日,石碌矿区共计保有工业铁矿石资源储量23,417.90万吨,平均品位46.58%,其中含探明资源量铁矿石5,075.72万吨。

金岭矿业(000655)铁矿石主营占比73%。公司旗下有两大主产矿,召口矿实际可采矿1086.30万吨,王旺庄矿实际可采4611.41万吨,2020年铁精粉产量121万吨。

方大炭素(600516)铁矿石主营占比12%。公司是世界前列的优质炭素制品生产供应基地,并从事铁矿采选,普通货运,尾矿砂开发1作,2020年生产铁精粉49万吨。

中国铝业(601600)拥有世界最大未开采的铁矿山几内亚西芒杜矿山南部区块40%的股权。预计2025年达产后年产量可达7000万-1亿吨,品位高达66%-68%。

对于自有铁矿的公司来说,公司产量将不会受到铁矿石进口减少的影响,且将有望受益于铁矿石带动下的钢铁全产业链上涨,公司盈利能力将大幅提高。

拥有一定铁矿石自给率的上市公司如下:

太钢不锈(000825):铁矿石自给率100%。公司主要从事不锈钢、冷轧硅钢等特种钢材销售,2020年全年产钢1068.86万吨,不锈钢418.84万吨。

鞍钢股份(000898):铁矿自给率约60%。母公司鞍钢集团拥有国内最大的矿业公司直接供应公司生产,拥有铁矿资源88亿吨,6500万吨/年选矿处理能力。

酒钢宏兴(600307):铁矿石自给率47.3%,年产铁矿900万吨。公司是一家集采矿、选矿、炼钢为一体的具备年产1000万吨以上的钢材生产综合型企业,凌钢股份(600231):铁矿石自给率6.30%,2019年末铁矿石保有储量3507万吨,可采储量2362.24万吨。

南钢股份(600282):铁矿石自给率5.10%。中厚板和中板为主营的板材公司,2020年钢材产量1020.5万吨。

2)铝土矿:进口依赖度约65%,其中约33%来源于澳洲。

澳大利亚铝土矿储量居世界首位,占世界总储量35%。近年来我国铝土矿自率逐年降低,

2020年进口依赖度达65%,其中约33%来自于澳大利亚。但目前而言,铝土矿基本面并不算十分紧缺。

一方面,中国2015年之后加大了几内亚的铝土矿投资,几内亚已成为我国第一大铝土矿进口来源(占比约47%),且此后几年几内亚的铝土矿仍有望放量。

另一方面,受碳中和政策推动,铝土矿下游电解铝产能受限,需求得到抑制。在供给侧改革时期,中国设定下了4500万吨的电解铝产能红线。截至2021年2月,中国电解铝建成规模已达4354万吨,这意味着电解铝未来在国内的需求接近见顶,铝土矿未来的需求增长将因此受到抑制。

综合来看,如果澳大利亚减少铝土矿的出口,那么我国可加大从几内亚等地的进口,利好我国在国内和海外其余地方拥有铝土矿的企业。

相关公司:中国铝业(601600):我国铝行业绝对龙头,铝土矿可供产量0.14亿吨,占全球比重的约4.3%。

3)锌精矿:进口依赖度约40%,其中约40%来源于澳洲。

我国锌精矿对外依赖度约40%,其中约40%来自于澳洲。澳大利亚锌矿储量占全球的27%,居全球第

从供给端来看,截止4月份,国内锌精矿加工费在3700-4000元/吨左右,为2018年9月份以来的最低。证明锌精矿供应延续短缺。

从需求端来看,锌的下游需求整体表现出旺季不旺的形式。往年此时应以进入旺季消费带动下的去库存时期,但今年库存整体去化不及预期,库存拐点何时出现仍不明朗。

综合来看,锌的基本面处于供需两弱的局面,目前锌精矿的主要供给国秘鲁、印度等受制于新冠疫情的影响,产出皆有所受限。如果澳大利亚限制锌精矿出口,那么我国很难短期寻找替代国家,预计锌价将大幅上涨,利好我国拥有锌矿资源的企业。

相关公司:

罗平锌电(002114):可年产锌2.6万吨,锌营收占比95%,拥有铅锌矿山,旗下向荣矿业和德荣矿业的铅锌矿石储量合计77.5万金属吨。

宏达股份(600331):公司拥有储量亚洲最大的云南兰坪铅锌矿。

中金岭南(000060):公司探明的铅锌金属资源总量上千万吨,年产铅锌精矿金属量超过30万吨。

4)锂矿:进口依赖度约70%,其中约50%来源于澳洲。

我国占全球锂矿消费量的近一半,进口依赖度约70%,其中约一半来自于澳大利亚。

从锂的需求端来看,2021年一季度,我国新能源车产量达53.3万辆,同比增长3.2倍,且3月新能源车渗透率达10.6%,意味着我国新能源车的需求依旧保持高速增长。未来在新能源车的高需求增长下,锂资源的需求也将水涨船高,预计今年锂行业需求将达47万吨,之后将保持约35%的年增长率。

从锂的供给端来看,澳大利亚锂精矿供给约占全球的46%,短期内暂无其他可以取代其在锂供应端的主导地位。

综合来看,锂资源需求增长较快,短期内我国暂无法找到可替代的进口地,如果澳大利亚减少对我国的锂矿出口,锂矿价格预计将大幅增长,利好我国锂矿资源自给率高的企业。

相关公司:融捷股份(002192):锂矿资源基本都在国内,拥有锂矿资源(折合碳酸锂)权益储量102万吨。

川能动力(000155):锂矿资源基本都在国内,拥有锂矿资源(折合碳酸锂)权益储量60万吨。

此外,我国很多企业锂矿资源来自于澳大利亚,甚至很多在澳大利亚拥有矿权。如果澳大利亚采取增加出口关税的措施来进行限制,那么会增加这些企业的成本,并不利好。但如果是要求在澳洲本地加工成碳酸锂再出口,那么成本增加并不大,对这些拥有充足矿源的企业是利好。

这些企业有:

天齐锂业(002466):在澳大利亚拥有目前世界开采储量最大,品质最好的格林布什锂辉矿51%的股权,目前正在寻求出售资产以减轻债务。

除了在澳洲布局的格林布什矿山,其通过参股智利的SQM公司所拥有的锂盐湖资源是全球最优质的,其权益可动用的资源量为22万吨LCE.

国内来说,公司也通过参股的方式,拥有喀则扎布耶盐湖的提锂权,其资源量为183万吨LCE,同时,其在雅江措拉锂矿所拥有的资源量约为63万吨LCE,但此部分尚未投产,所以短期内这部分的资源并不能利用起来。

赣锋锂业(002460):公司有多元化的锂资源供给来源,目前主要来源是澳大利亚的RIMN和Piba.

盛新锂能(002240):公司原料来源于自有的奥伊诺矿山,同时公司全资子公司盛屯锅业与澳大利亚银河锂业签署了3年的锂辉石精矿承购合同。

关于盐湖提锂:

中澳关系的紧张让国内企业意识到资源自主的重要性,因此会有加速发展国内锂资源的预期。而国内约90%的锂资源赋存于盐湖卤水,主要集中分布于青海西藏地区,因此盐湖提锂会得到更多重视。

以往我国盐湖提锂是从老卤里面提取碳酸锂,和钾肥伴行,通常都是先提钾再提锂。现在提锂技术则希望从原卤直接通过吸附以及膜的方式来提取,能够提高卤水的利用率。

目前只有察尔汗盐湖(蓝科锂业和藏格股份开采)很好释放产能,工艺很成熟,但是资金到位比较慢,生产的碳酸锂大部分是工业级,电池级碳酸锂或下半年才能释放。

业绩兑现方面:从盐湖提锂设备端来看,目前【蓝晓科技300487】三个产业化项目已经获得验证,截至2021年Q1藏格项目和锦泰项目共确认收入7.58亿元(非单季度取得的收入)

而从参与盐湖的公司来看【科达制造600499],持股的蓝科锂业一季度确认2400吨销售,贡献7000万投资收益,合并报表贡献3000万利润,占一季度净利润16%,随着十四五规划中10万吨产能规划释放,模式成熟的蓝科锂业或能拿下青海更多产能。

5)焦煤:进口依赖度约11%,其中约50%来自于澳洲。

我国焦煤约11%依赖于进口,其中约50%来自于澳洲(澳洲焦煤品质较好)。

因中澳关系恶化,从2020年10月开始我国就已经禁止了澳煤入关,预计造成每年约3500万吨(约占全国需求6%)的供给缺口。此次澳洲方面撕毁“一带一路"协议,预计澳煤入关受限将延续,进一步强化市场对焦煤供给受限的预期。目前因钢铁利润较高,钢企对焦煤下游焦炭的补库需求较为旺盛,带动焦煤需求量增长。供需紧张延续下,预计焦煤价格易涨难跌。

山西焦煤(000983):全国最大炼焦煤生产基地,控股股东山西焦煤集团为中国最大最优质的焦煤资源整合主体,煤炭产能2960万吨/年,焦炭产能540万吨/年,受益于国改。

平煤股份(601666):中南地区焦煤龙头,炼焦煤年产量位居全国第五位,国内品种最全的炼焦煤和电煤生产基地,19年治炼精煤1046.07万吨,煤炭采选营收占比83.72%。

开滦股份(600997):拥有煤炭开采、煤炭洗选到焦炭及煤化工产品加工的产业链;炼焦及煤化工业务产品包括焦炭、甲醇、纯苯、己二酸、聚甲醛等;19年洗精煤产量304万吨,煤化工营收占比95.66%。

盘江股份(600395):贵州煤炭龙头,西南地区最大的煤炭生产企业,煤炭产品主要为1/3焦煤、主焦煤、动力煤,煤质较好;19年精煤产量363.78万吨,煤炭营收占比95.89%。

淮北矿业(600985):煤炭资源储量36.7亿吨,可采储量16.4亿吨。2020年动力煤产量629万吨、焦煤产量980万吨、中煤产量213万吨、煤泥产量346万吨。

发表评论

评论已关闭。

相关文章