投资原油的基金有吗(9只原油类QDII基金)

之前单独将指数及场内外相关基金进行整理发文。

但都未对各个类别、各个指数风格、成分和过往业绩深入综合说明,属于粗糙摊大饼的形式。

有读者提了一些意见,综合考量后,我把宽基类、策略类、消费类、科技类、医药类、金融类、主题行业、QDII指数(原油、亚洲市场、欧美市场)等8大类仔细说下。

工作量大,只能拆分来一一说明。

此次整理石油QDII基金指引表,所有数据仅供参考,不做交易依据,请谨慎。

一、原油资产标的(2类-9只)

投资原油的基金有吗

备注:基金规模截至2020年3月31日

原油属于大宗商品,本身并没有内在价值,只有价格波动。

价格波动并非内在价值引起的,主要在于博弈,投资原油前需要了解这一点。

如果从底层资产角度,原油QDII基金可以划分两类:

原油股票类和原油价格类

原油股票类基金,并非直接追踪原油商品价格,主要通过购买石油公司的股票,从而间接投资原油。

所以原油价格并非唯一影响此类股票基金的业绩,购买的相关公司、产业及股票市场因素都存在。

原油价格类QDII,是直接投资于原油商品期货的QDII基金,与国际原油价格的波动非常紧密,追踪的误差更小,同样风险比较高。

二、原油股票类QDII

原油股票类基金,与我们通常投资的公募股票基金一样,底层资产都是上市公司,原油类的特异之处在于上市公司经营原油相关业务。

投资这类基金,类似直接投资公司,基金的表现与原油价格波动关系不密切,主要在于底层上市石油公司的业绩。

代表性的原油股票QDII基金有4只:华宝油气、广发石油、石油基金和诺安油气。其中当属华宝油气规模和名气最大。

1、华宝油气LOF(162411)

跟踪指数:标普石油天然气上游股票全收益指数

成立日期:2011年9月29日

很明显,华宝油气属于追踪原油类股票的QDII基金,主要投资于标普石油天然气上游股票指数成份股、备选成份股的比例不低于基金资产净值的80%。

这个指数的成分股是在美国主要交易所上市,包括石油天然气勘探、采掘和生产等上游行业的公司。

多数投资标的为上游的中小油气服务商,主要服务美国上游页岩气领域。

由于石油价格战,第一大重仓股怀丁石油已开启破产重组,一季度公布的报告中卡波特石油占据了C位。

有一个变化,过去以中小企业为重仓股的华宝油气,一季度纳入了埃克森美孚这类知名大油气企业。

华宝油气是比较知名,且规模最大的油气类QDII基金,这类基金的波动性大,传统的死拿并不一定管用。

投资原油的基金有吗

数据来源:华宝油气2020一季报

对我们投资人来说,最想看到明明白白的收益,能够资产变现比投资前多的收益。

虽然业绩比较基准对投资收益的作用不大,但作为衡量一只基金投资成绩是否合格的标准,华宝油气从成立之初就一直跑输业绩基准。

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2、广发石油LOF(162719)

跟踪指数:琼斯美国石油开发与生产指数

成立日期:2011年2月28日

道琼斯美国石油开发与生产指数通过修正市值加权的方式来跟踪美国石油勘探和生产行业的公司股票表现,涵盖美国主要交易所上市的从事油气勘探、钻井、生产、精炼和供给的优质公司。

广发石油样本的集中度比华宝油气高不少,主要投资美国上市的石油相关企业。

投资原油的基金有吗

相比华宝油气,广发石油基本跑平业绩比较基准,如果基金经历用这个指标给自己打分,勉强合格。

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3、华安标普石油LOF(160416)

跟踪指数:标普全球石油净总收益指数

成立日期:2012年3月29日

华安标普石油投向与华宝油气本质一样,但底层资产的分布差距比较大。

华安标普石油主要投资于美国、英国、法国、意大利、加拿大、澳大利亚和香港等发达市场,这些市场所涵盖的成分股总流通市值占标的指数的90%以上,并且集中了全球规模最大的石油上市公司和成长性良好的新兴市场国家的大型石油企业。

上面是它的投资策略和方向,换句都听得懂的话,就是它的底层样本比华宝油气更广。

一个局限于美国市场的油气采掘类公司,一个布局全球资本市场上市的油气企业。

如果说华宝油气都是一些中小企业,华安标普石油都是国际知名的大公司,比如埃克森美孚、壳牌等。

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同样投资石油上市企业,华安标普石油的表现,确实比华宝油气更好,侧面也证明了持有大企业的股票,收益率比中小石油企业好的多。

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4、诺安油气FOF-LOF(163208)

跟踪指数:无

成立日期:2011年9月27日

诺安油气与以上3只都不一样,它的FOF基金,也就是基金中的基金。主要投资于全球范围内优质的石油、天然气等 能源行业基金(包括 ETF)及公司股票。

它采用双重配置的策略:

第一层,大类资产类别配置;

第二层,在权益类资产内的 “核心”组合和“卫星”组合的配置。

诺安油气由于是FOF基金,并非主动跟踪某一类指数,它的标的配置具有很强的主观性。

投资原油的基金有吗

诺安油气的一季报还没出炉,凑合看看19年的业绩情况如何。

大失所望,还是大幅跑输基准。

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三、原油价格类QDII

虽说是原油价格类QDII,国内大多数此类基金跟踪的都是原油主题基金,也并非直接受价格的影响,但涨跌紧密度比原油股票类QDII基金高。

1、易方达原油FOF-LOF(161129)

业绩比较基准:标普高盛原油商品指数

成立日期:2016年12月19日

易方达原油投资于公募基金资产的比例不低于基金资产净值的80%,其中投资于全球范围内精选优质的原油ETF、原油基金比例不低于非现金基金资产的80%。

换句话说,易方达原油也是FOF基金。

易方达原油没有跟踪标的,其业绩比较基准为标普高盛原油商品指数,从成立以来基本上能跑赢。

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2、嘉实原油FOF-LOF(160723)

业绩比较基准:100%WTI原油价格收益率

成立日期:2017年4月20日

嘉实原油为FOF基金,主要投资于全球范围内的原油主题相关的公募基 金(包括 ETF)及公司股票。

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3、国泰商品FOF-LOF(160216)

业绩比较基准:国泰大宗商品配置指数

成立日期:2012年5月3日

国泰商品理论上是一只跟踪国际大宗商品的基金,其比较基准和其他原油基金差异也比较大。

该基金的投资策略是根据基准比例,来确定各商品品种间和商品类、固定收益类资产的配置比例。

比较复杂,简单点就是基金经理会动态调整各类资产的比例,比如原油、农产品、贵金属等。

过去几年,国泰商品的仓位大多投在了原油上,表现不太理想,跟踪的效果挺差,大幅跑输业绩基准。

如果舍弃原油,国泰商品追踪原油的能力会极大削弱,所以它并不是一个稳定投资原油并能获利的基金,可变性太强,很难把握。

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4、信诚商品FOF-LOF(165513)

业绩比较基准:标准普尔高盛商品总收益指数

成立日期:2011年12月20日

信诚商品基金也是FOF基金,它主要根据宏观及商品分析进行资产配置,并 通过全球范围内精选基金构建组合。

信诚是所有原油类基金中规模最小的,一季度规模只有2900万,注意清盘和流动性风险。

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5、南方原油FOF-LOF(501018)

业绩比较基准:60%WTI 原油价格收益率+40%BRENT 原油价格收益率

成立日期:2016年6月15日

南方原油的规模仅次于华宝油气和华安石油,它也是基金中的基金,其主要投资全球的原油基金。

应该说,南方原油在所有原油价格类基金中,属于流动性比较好的。

投资原油的基金有吗

四、综合

最后,从基金类型来看,股票类基金大多都是直投底层资产的LOF基金,价格类基金更深入一层,通过投资全球的原油主题基金构建原油FOF组合。

指数基金的跟踪复制,有相当程度的客观性,最大复制指数;而FOF基金完全与公募主动基金一样,主动性更高。

前者取决于市场的变量,后者依赖基金管理团队的能力和水平。

虽然有9只原油QDII基金,通过费率、规模、跟踪能力这三个指标可以缩小选择面。

实际上,有读者应该投过华宝油气、华安石油,至于价格类QDII,要明确一种历史上罕见的风险:原油价格跌至负数(前段时间出现了)。

好了,内容这么多,先奉上,仅供参考。

风险警示:原油价格类基金,场外限购,场内溢价率高,别被割了韭菜。

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