美债利率上升与股票市场的关系(美债收益率大涨)

踏入2021年以后,股市、基金双跌,不少凭着一腔热血入场的投资者,已经成了传说中的“跌妈不认”。

在不少分析中,投二君也说过,A股“抱团股”的暴跌,跟前期涨了过多,泡沫太大也有关系。

但问题是,不止A股在跌,美股、港股也都在跌,那到底是为什么呢?

美债利率上升与股票市场的关系

一、美国十年期国债收益率,搞乱全球股市

不少机构都表示,这次大A之所以接连暴跌,和美国十年期国债收益率上涨有关系。

先简单说明一下,债券收益率是什么。

一般来说,债券收益率跟债券价格是“此消彼长”的关系。

假设A买了一份价值5000元的债券,期限是1年,约定利息是3%。

恰好在A持有这份债券期间,买债券的人少了,发行方为了筹措资金,只能将债券的约定利息提升到5%。

而A刚好最近缺钱,想卖掉债券,但是因为利率已经涨了,他就只能降价卖,这样才会有人接盘。

这说明了一个问题,国债收益率的涨跌,其实跟市场资金有关系,说白了,就是跟市场缺不缺钱,财政政策是否宽松的有关。

其实,美国十年期国债收益率从去年7月就开始涨了,目前来看,它会有下面几个影响:

美债利率上升与股票市场的关系

  • 提高了全球公司的经营难度

美元作为全球货币,美元的任何事情都不仅跟美国有关,而是跟全球有关。

为什么说美债收益率上升,会增加全球公司的经营难度?

这个很好理解,美国国债是具有全球背书能力的,也就是说,不管你在哪里开公司,如果你的盈利能力比美国国债还低的话,那买债券就好了,还运营什么公司,对吧?

  • 美联储加息

上面也说了,国债收益率之所以会提高,就是因为买债券的人少了,那为什么大家都要纷纷抛售美债?

很大可能是担心美联储加息,为了保证手上有充裕的现金流,只能抛售美债。

一般来说,美联储加息,美债收益率就会下跌,但也不是绝对的。

当前美联储已经处于0利率状态,利率还在上涨,说到底就是美国去年因为疫情放水放太多了,没想到特朗普走了,拜登还在继续放水。

在这个前提下,美债收益率只能先上涨,接下来,如果美国继续放水,或可能引发美国通胀,难保美联储不会再加息来控制过大的流动性,大家恐慌了,便只能先抛售国债了。

  • 看好美国经济复苏

购买美债的人越来越少,还有一个原因,那就是大家找到比国债回报率更高的投资。

比如股票、房地产,毕竟国债作为一种避险投资,收益率一般不会太高。

配合近期美国疫情出现拐点,也有投资者认为美债收益率上涨,跟美国经济即将复苏有关系。

二、美国十年期国债收益率如何影响A股?

上面也说了,美债收益率提高对全球公司都有影响,公司经营难度大了,赚钱难了,自然也会影响股价出现一波下跌,谁让大家今年都不容易呢?

再说,对投资者而言,随着美债利率的提高,他们也会觉得自己持股挣股息,还要承担风险,不如去买国债呢。

机构减持股票而转向国债,也会导致美股下跌,对A股也是有波及的。

而另一原因,则来自于中美利差。

中美利差是啥?

中国跟美国都在发行债券,两者都有国家背书,安全性是一致的。

一般来说,资金肯定优选收益率高的债券来买,通常中国债券的收益率要比美国的高。

  • 中美利差=中国10年期国债收益率-美国10年期国债收益率

但如果美债收益率越来越高了,中美利差越来越小,就会导致外资流出,从而影响抱团股。

不过,抱团股之所以大幅下跌,原因是多方的,美债收益率只是其一。

总的来说,美国十年期国债收益率之所以会调整,跟市场对通胀和加息的担忧有关,而这也很可能真的会实现,一旦资金面收紧,全球股市肯定也会震荡。

应该这么说,不是美债收益率搞乱全球股市,而是全球经济的基本面在这个数据上呈现了出来罢了。

一旦美联储真的加息,外资撤走,资本市场的流动性便会不足。

根据过往经验,这时候银行、保险、地产这三匹马,则很有可能起拉动作用了,大家可先收藏观察。

最后,给大家的建议是,今年无论如何都要先保住自己的资金流动性。

有多余的资金可先投资一些收益稳定型产品,切勿一下子全部投入到高风险市场!

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