孙正义投资远景基金(孙正义的远景基金)

四年前,孙正义(Son Masayoshi)去中东为一个新的投资工具筹集资金,以便与硅谷的风险投资家(vcs)竞争时,他说如果我要做一个基金,它必须足够大,足以颠覆整个科技世界。。他的愿景基金(Vision Fund)最终筹集了986亿美元,购买了世界上最令人兴奋的公司的股份,包括字节跳动和优步(Uber)。然而,正如我们本周所解释的,孙正义的使命到目前为止的结果喜忧参半。尽管科技股大涨,但股市表现一直低迷,因为向私营企业注入资金的策略有时变得更像是在溺爱的青少年。相反,最引人注目的是远景基金遗产可能标志着一个新时代的开始,在这个时代里,美国资本和初创公司不再是一切的主导者。

几十年来,旧金山的风投基金精英们发现有前途的初创公司,并以上市或收购的形式将它们培育成成熟的企业。愿景基金按不同的规则运作。把风投拉出了加州的死胡同。它的锚定投资者是一家沙特阿拉伯的主权财富基金,由日本政府控制,对亚洲科技业的关注与对美国科技业的关注一样。把资本视为一场赢者通吃的斗争中的武器。通过向初创公司投入大量资金,你可以加快他们的时间,帮助他们更快地达到临界规模,同时威胁到竞争对手。愿景基金也试图重塑治理。它让公司在私人手中保持更长的时间,作为其全球初创公司家族的一部分,这些公司可以分享想法、合作或竞争。该基金已经购买了92家公司的股份,其中一些公司相互竞争

实验进展如何?愿景基金已投资826亿美元,迄今净利达80亿美元。孙正义对科技行业的乐观态度是正确的,但他的基金却远远落在后面

自2017年5月该基金正式推出以来,纳斯达克科技指数已上涨99%。这种不佳表现反映了其战略上的缺陷。向公司砸钱,提高了估值,鼓励企业家打价格战,从拼车到送餐。孙正义对治理放任自流的观点是错误的。在没有公开市场监督的情况下,任性的创始人误入歧途,最明显的例子就是房地产公司We- Work。到今年6月,由于押注失误,Vision基金损失了145亿美元。事实证明,要让这些公司合作或合并是很困难的,尤其是在地缘政治紧张的情况下。

如今,科技行业正奔向另一个方向,让公司上市,这样它们就可以从不同的来源筹集资金,并面对机构投资者的约束。2018年市值超过10亿美元的30家独角兽私人科技公司中,超过一半已经或即将上市,包括蚂蚁集团和Airbnb。许多公司采用了其他上市方法,比如直接上市,避免了繁琐的首次公开募股(ipo)过程。孙正义的基金将受益于其公司以高估值进入公开市场。但他的第二只基金愿景基金2 (Vision fund 2)迄今只有30亿美元资产和13项投资,其中许多投资规模较小。

尽管远景基金没能将科技投资变成炼金术,但它已经表明风投机构并没有垄断交易,今年到目前为止,美国82%的风投交易涉及非传统投资者,包括主权财富基金和公司。最重要的是,放眼全球,在印度、东南亚和中国押下重注,强调了技术的未来不仅存在于美国西海岸,也同样存在于亚洲。像许多初创公司一样,愿景基金帮助改变了世界,虽然没有按照它最初预期的方式。

孙正义投资远景基金

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