国联安基金投资总监(国联安基金魏东)

国联安基金投资总监

国联安基金首席投资官魏东,拥有23年投资经验,是业内难得的稳健型全能选手。

Wind数据显示,截至2020年10月12日,基金经理魏东任职基金经理年限超15年,在2000余名基金经理中位列第四。

魏东任职以来平均年化回报为15.63%,因此被称为“双十五”基金经理,其投资业绩在全市场投资年限超过十年的117名投资经理中排名第15。

在中国基金报举办的第三届中国基金业英华奖评选中,魏东荣获“五年期权益类最佳基金经理”称号。

“我的投资风格,是没有个性,没有原则,所有标准都随着市场的变化而不断修正。既选股又择时,并坚信择时是增强投资收益最重要的策略之一。” 魏东毫无讳言。

四个字概括就是:顺势而为

1、保持平和心态 对成功的投资至关重要

魏东1997年就进入证券行业,曾在平安证券和国信证券从事研究、交易和资产管理。

2004年5月,魏东开始管理基金,他成名很早,2007年就因业绩出色,被市场冠以明星基金经理称号。

一份来自2009年的统计研究显示,彼时成立满三年的70只主动型股票基金中,只有5只基金的业绩,连续三年均排在了前二分之一,当时魏东掌管的基金,就是其中之一。

2009年,国联安基金四处奔波物色投资总监人选,却始终未果。经过几个月的空窗期,直到6月,魏东加盟国联安基金,担任投资总监和副总经理。

当时,一位已淡出基金行业的大佬曾说,能胜任国联安投资总监的只有两人,一位便是魏东。

作为行业资深老将,魏东投资经验丰富,他不仅注重宏观趋势研究,也注重选时同时兼顾精选个股,偏好于具有内生增长与估值不断提升的公司,选择与公司共成长。

在具体操作思路上,魏东适度左侧投资,适度反向操作,主干确定后,通过交易不断修剪组合枝叶。

魏东认为,获取收益主要来源于三个方式:

1、主动进行价值发现。比如你预期该只股票有25倍估值,目前只有15倍,当市场还没发现它被低估的时候早期买入,这就是价值发现。

2、价值跟随模式,就是针对大家眼中的热门品种,你认同它的上涨逻辑,且判断行情能够延续,就跟着买入。

3、交易模式,利用行业变化,或者宏观政策调整和小非减持等因素导致的股价大幅波动,通过频繁交易,来赚取价值投机的钱,但前提是要对相关标的非常了解。

除了以上三个方式,在魏东眼中,长期保持平和的心态,对成功投资至关重要。“投资修炼的不仅仅是投研能力,还有人性。”他说。

在近期接受中国基金报采访时,魏东表示,“从A股市场最近几年的表现来看,随着信息传播速度加快,羊群效应非常明显,这种效应往往助涨助跌,加大市场波动。经过2015年的大涨大跌,我们更深刻地感觉到保持平和的投资心态、保持对投资常识的坚持对长期成功投资的重要。”

2、市场少有的“十倍基”

数据显示,截至2020年三季度末,全市场6500多只基金中,“十倍基”的数量,只有39只,皆为各家基金公司旗下成立较早的主动管理型代表性权益基金,并多由绩优基金经理担纲。

魏东管理的国联安精选基金,成立于2005年12月28日,便是市场少有的“十倍基"。国联安精选基金今年以来复权单位净值接连突破9元、10元和11元。截至今年三季度末,国联安精选复权净值增长率为1004.37%,年化回报达17.66%。

自2009年三季度末,接任管理国联安精选基金至2020年三季度末,魏东任期内的总回报为222.64%,年化回报为12.43%。同期业绩比较基准回报率为66.6%,超额收益显著。

国联安基金投资总监

Wind数据显示,国联安精选过往经历的11个自然年度当中,回报率为7正4负,且7个年度回报率超过15%,同期沪深300指数回报率为6正5负,且仅有3个年度回报率超过15%。

魏东曾表示,选股,就是选人。他十分重视上市公司,尤其关注上市公司管理层。一个公司做得好不好,人的因素是第一位的。一家公司有持续的成长与上升空间跟它的领导人紧密相关。

“在独立的调查研究基础之上,买自己认为该买的股票,而绝对不随大流去买那些所谓 “不得不配置”的股票。同时,也要采取分散投资的方法。虽然投资收益可能会有所损失,然而可以保持高度流动性的同时,也能避开市场风险。”魏东说。

在魏东带领下,经历了数十年的磨合,国联安建立起一套适应市场需求的投研机制。这从优异的业绩上得以体现,据《海通证券基金公司权益类基金业绩评价》,截至2020年三季度末,公司权益类基金今年以来绝对收益率为38.97%;最近一年绝对收益率为51.05%,在行业中排名前1/3。

3、寻找低估值的行业龙头

展望四季度及明年,魏东直言:“如果今年市场在这个点位上不跌,那明年可能都不会有什么太大的行情。如果有的话那可能就是春季会有一次涨幅,那最多也就是涨个10%-20%。但是假如说今年年底有一次下跌的话,那明年我估计可能机会非常好。”

在此预判下,魏东保持谨慎乐观,仓位上也不会维持很高水平,先以安全性为主。"目前这个点位,我可能不会选择大规模建仓,但是假如说市场有机会回落到3100点以下,那我会选择把仓位加上去。"

具体到选股,魏东有两点建议:

一是价值发现,寻找低估值品种。

二是部分行业龙头可能相对抗跌。配置以消费,医药,地产,机械及少量科技股为主,相对均衡。

“中长期来看,权益资产中,消费、科技和高端制造是未来数年投资主线。”魏东说。

据悉,11月2日起发行的国联安核心资产混合基金是魏东时隔6年之后再度掌管新基金。

该基金定义的“核心资产”是指符合国家发展战略,具有行业重要影响力的上市公司。伴随经济结构优化,行业优质公司竞争力提升,市场占有率不断提升;供给侧改革为代表的供给结构调整,以及消费升级的需求结构调整,进一步加大行业优质企业的竞争优势。国内上市公司中的绩优行业龙头,不仅是中国的核心资产,也是世界的优质资产。


老揭提示:基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基民应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应,根据自身风险承受能力购买基金。

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