长线投资基金经理(长线基金经理名单更新)

说好半年一更的长线基金经理名单,来迟了!

过了大半年,长线投资人名单从上期的36位,增加到本期的52位。

(点此查看上期名单:这份经历过A股完整市场周期的长线基金经理名单请收好)

长线投资基金经理

(注:本文图表和文中的“超额收益率”=基金经理管理期间年化收益率-同期wind全A指数年化收益率)

一些新名字出现了!

有些人并不红,甚至名字还陌生。因为他们从来不是一两年的冠亚军,也没有如潮水的宣传。

但我们要找的是长线派,而不是网红派!

他们沉得住气,能长年呆在同一家机构,管同一只产品。

如果想做长期投资,从他们中间选择,选错概率会小很多。

而尽量少犯错,正是投资中最重要的法则。不选错投资人,保证了基民的长期收益。

这个表格看似简单,但每次都花巨大功夫,因为要统计所有在职和离职基金经理,还需要统计不同管理期间的基金收益率和超额收益率。

目前,国内没有统计工具做此项统计,小雅请慧度资产帮忙,专门写程序做的统计。

感谢慧度资产,这是一家专门为mom和fof机构提供支持的专业机构,其旗下的“至明智策”,是给专业机构提供fof业务全流程支持的系统,不少圈内读者应该有接触过。

本名单的结论由小雅负责,慧度仅提供统计支持。

一、六个新结论

这是一张更新的表格,小雅先说说新看到的数据结论:

1,大家在说,优质基金经理最近“很衰”,但拉长时间看,谢治宇和张坤的长期年化收益还是超额收益,依然是“王者”。

有句话,强调多少遍也不过分:一年一倍者众多,五年一倍者寥寥。

好的投资收益,坚持长期投资,建议选择有过往长期业绩的基金经理。

过往业绩好,未必将来一定好;但长期过往业绩好,将来长期业绩好的概率更高。

昨天与业界朋友聊天,有句话想与大家分享:好的基金经理和基民彼此成就。

给基金经理更多时间和理解,好的基金经理会给你长期的好回报。

2,易方达的陈皓本次携两只基金“霸气”入表,长期收益率跟谢治宇、张坤不差上下。

其中,易方达科翔管理时间超过了7年,年复合收益率超过28%;

而易方达平稳增长以65%股票仓位上限,过去8年多的年复合收益率是18.86%,如果简单拟合,收益率会更惊人。

3,汇添富的雷鸣低调多年,光芒有点儿盖不住了。

雷鸣非常低调,在这几年市场热浪中没有发行过新基金,这非常罕见。

从所有管理超过3年、有中长期业绩产品来看,雷鸣管理的三只基金回报都很可观,没有残次品。

截至今年3月末,他的管理规模是181.58亿元,真的是管出来的规模

对这样有能力、又超级克制欲望的基金经理,要比心。

4,华泰柏瑞的张慧可能被市场明显低估了。

他不仅长期年复合收益率年复合收益率高达24.75%,买他基金的投资者感受应该相当舒适。

小雅请慧度资产帮忙统计了基金经理的月胜率(正收益的月度占比),张慧不仅年复合收益率高,月胜率高达71.43%。

换言之,过去84个月,张慧管理的华泰柏瑞创新升级基金有60个月是正收益。

逾七成的时间里,每个月都有收益,是不是很爽?

长线投资基金经理

截至今年3月末,张慧的管理规模是61.66亿元。

从华泰柏瑞创新升级基金的持有人信息来看,机构持有的比例高达84.28%。

这只基金去年年末规模39亿,机构持有比例如此之高,是极高的认可。

但对于基金经理来说,也未见得是好事。到今年一季度末,这只基金规模降至24亿。

中国机构散户化的大资金进出,对于优质基金经理也是折磨,好基金值得被大众看到。

5,陈一峰的基民体验超级好,有长期业绩,月胜率(看上表)高,最大回撤率低。

截至今年3月末,陈一峰管理的基金规模是88亿。

他可能是目前唯一一个管理规模不到百亿、但小雅读者访谈呼声非常高的基金经理。

长线投资基金经理

讲真,小雅的读者中,老基民、大户基民的数量多,他们的选择有很大价值。

比如,陈一峰的代表作品安信价值精选,去年末的规模是39亿,机构占比是27.76%,这个比例是不低的。

6,表中可以看到不少行业主题基金,这跟过去的市场行业风格有关,但它们也都经过一轮完整的周期考验,亦能反映基金经理的择股能力,小雅未将其剔除。

但的确,尽管我们取了7年的长时间段业绩,淡化了运气、风格等因素,但要具体分析基金经理的业绩、风格,还是需要拆解基金的超额收益来源、风格特质等等。

从基民感受来说,基金创新高的次数、基金最大回撤回补期等数据,值得细化分析。

这些,以后慢慢拆解吧。

二、优中选优的25位基金经理

如果一定要优中选优,可以看这25位,既让你减少犯错概率,还有能力让你赚更多钱。

长线投资基金经理

这张表,小雅首先选择超额收益最多的24位投资人,考虑到朱少醒管理时间比所有基金超长,超额收益最难,小雅手工将其调入名单。

由于投资者更关心的还是收益,小雅再对这些有明显超额收益的基金,用年化收益率高低做排序。

这25位基金经理,管理同一只产品都超过7年,年化收益率都超过16.56%,对比同期A股表现,超额收益都在7.31%以上。

本表主要是过往客观业绩的量化结果,还需结合深度访谈做定性判断,再做观察。

对这个优选名单,小雅需要补充说明的是:

1,方正富邦的崔建波是老将,过往长期业绩非常好,但需要观察,他到方正富邦之后的磨合和资源调配情况。

2,名单中的郑伟,虽有长期业绩,但月胜率偏低,而最大回撤高达61.33%,基民需要考虑自己的波动偏好。

三、关于本名单需要说的事

说完大家最关心的结论和优选名单,还是把名单的选取概况简单说一下。

小雅选择基金,有几个基本观点:

一,选主动管理的权益基金,关键在于选择基金经理。

二,选择的基金经理一定要价值观正直,有受托责任。

三,基金经理需要符合这几个定量标准:

1,经历过一轮完整牛熊考验,管理单一基金超过7年、还在公募一线的基金经理。

过去,小雅一直以7年为标准去观察基金经理,即,基金经理管理单一产品至少亲历过一轮完整的大牛熊。

理由很简单:从1999年大牛市到2006年下半年至2007年上半年大牛市,之后的2008年是大熊市,再到2014年下半年和2015年上半年的大牛市,以及2015年下半年的超级大熊市。

每个大牛和大熊之间,大概7年到8年。

目前,全市场几千个基金经理中,排名第一的基金经理、管理同一只基金超过7年、还愿意留守公募、在一线为大众“打工”的主动管理型基金经理,仅剩79位,他们管着91只基金(剔除复制基金)。

2,跑赢过去20年的M2(广义货币供应量)增速、年化收益率都超过15%。

为啥要超过M2增速?

简单粗暴地理解,就是基民赚的钱,要超过印钞票的速度。

2011年5月底,M2初值是76.34万亿,到2021年5月底的227.55万亿。过去10年,M2的年复合增长率是11.54%。

这79位“老将”基金经理管理的91只基金中,66个基金经理管理的77只基金,年复合收益率超过11.54%。

其实,年复合收益率能超过11.54%都已经很优秀了,但这样的名单实在太长了,这两年公募基金业绩好,我们再苛刻很多:把年复合收益率提高到15%。

目前,经历一个完整的市场周期、还在公募一线的基金经理中,年复合收益率超过15%的,是53个基金经理管理的58只基金。

3,光跑赢印钞票的速度还不行,还必须在任期间,战胜同期的指数涨幅。

如果主动管理不能跑赢指数,那大家还不如买指数基金。

用这个指标再做一次名单剔除,就只剩第一张表格中的52位啦。

四,在上述三层逻辑之上,小雅的选择标准是,需要面对面深度访谈过。

我们需要了解投资人的底层逻辑和投资思路,相信他/她的优秀可持续。

这个名单当中,小雅希望花时间去访谈,我们一起慢慢了解。只求精,不求多。

以上,是这次新名单更新的大致情况。

你买过名单上的基金经理吗?感受如何?欢迎留言讨论,也欢迎收藏和转发这份花心思的长线投资人名单。

另外,小雅的后台有很多投资者在问,刘彦春好不好?葛兰行不行?

用中期业绩、持有人的数量和感受来说,他们无疑非常优秀。

但小雅始终认为,投资需要时间验证。

目前,他们尚不符合小雅的严苛标准:持续管理单一产品的时间至少7年。我们需要用更长时间去观察他们业绩的可持续性。

当然,他们都在小雅的观察名单上,我们一起更愿意耐心跟踪观察他们。

投资是一辈子的事,别着急。我们半年更新一次名单看看,是金子一定会发光的。

(注:富国天博创新由基金汉博封转开而来,时间是连续的,小雅做了手工计算。量化投资作为一个特别类型,小雅将其剔除了。)

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