期货与股票的涨跌关系(期货价格与股价之间原来有这样的关系)

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很多人会参考商品期货价格走势进行股票投资,但神光宏海发现很多人真的不知道这两者之间的关系,散户就不谈了,就连很多资深投资者也不完全知道这两者之间的关系。不信?那大家先来回答下面几个问题:

期货与股票的涨跌关系

1. 商品期货价格大方向涨跌的主要动力是什么?

2. 企业股价大方向涨跌的主要动力是什么?

3. 为什么股票的价格走势会滞后于商品期货价格走势?

4. 商品期货价格在大底部长期横盘,公司股价该如何波动?

5. 商品期货价格在长期大涨之后,在高位震荡两年,公司股价该如何波动?

这确实是值得大家好好思考的五个问题,请大家在看答案之前务必好好思考一下上面五个问题,下面神光宏海就给大家好好解答一下上述五个问题,看完大家一定会觉得如醍醐灌顶一般:

1. 商品期货价格变动主要是因为商品价格影响商品期货价格,而商品的供求关系又影响到了商品的价格,所以商品供求关系是影响商品期货价格变动的主要动力。

2. 企业股价涨跌主要是因为企业发展以及净资产的变化,当净资产因公司盈利而持续增加,那企业股价大方向也会随之上涨,当企业持续亏损,企业股价大方向也会持续走低,所以持续盈利才能推动股价持续上涨,盈利越多增幅越大,股价涨幅越大。

3. 在解答第三个问题前我们先来看一个例子:如果企业生产钢铁的综合成本为2500元/吨,当钢铁的期货价格经历五个月时间从底部1800元/吨涨到2200元/吨(可以看成钢铁的出厂价的变动),这时候企业有没有开始盈利呢?企业的净资产有没有因为企业持续经营而增加呢?答案很明显,企业依旧是处于亏损状态,理论上企业的股价还将继续走低。只有当钢铁期货价格高于2500元/吨时,公司才能开始盈利。所以以当商品期货价格从大底部开始上行时,企业还处于亏损经营,所以股价还无法上涨,只有当商品期货价格持续上涨,价格开始超过企业产品综合成本时,企业才开始盈利,企业的股价才能正真开始上行,所以股票的价格走势要滞后与商品期货价格走势。

4. 第四第五个问题我们用一张图一起解答一下,下图是螺纹钢期货价格周K线走势图,从图中上方黄色方框中我们可以发现,在这一时间段,钢铁期货价格要远高于钢铁的成本价,所以企业一直处于高盈利状态,企业的股价还将继续上涨,但由于盈利增速放缓,企业股价上涨速度就会放缓,或者到最后就开始出现滞涨状态。当然,由于这段时间钢铁企业的毛利率较高,所以钢铁企业就开始大量扩产,导致产能过甚,形成买方市场,从而在一定时间内钢铁价格就开始慢慢下跌,这就是物极必反的道理。

期货与股票的涨跌关系

从图中下方红色方框中我们可以发现,在这一段时间,钢铁期货价格要远低于钢铁的成本价,所以企业一直处于亏损状态,企业的股价还将继续走低,但由于亏损增速慢慢降低,企业股价下跌的速度就会放缓,或者到最后就开始出现止跌企稳的状态。当然,由于大量企业出现大幅亏损,所以在这段时间内很多企业纷纷倒闭或者减产,导致供不应求,形成卖方市场,钢铁价格开始慢慢上涨。

为了简单易懂,我上面解答问题的时候用的是静态分析法,是假设钢铁生产成本固定不变,但是在实际生产中钢铁的生产成本是变化的,当钢铁价格上涨时,由于铁矿石、废铁的价格也会相应上涨,所以钢铁的生产成本也会上涨,但是成本的上涨空间一般都会小于产成品价格上涨的空间。同理,钢铁价格处于非常低的阶段,废铁和铁矿石的价格也会跌入低谷,钢铁的生产成本也会相应降低,但是成本的下降空间一般也都是会小于产成品价格下降的空间。这一点一般投资者不需要了解,稍微有点深奥了。

期货与股票的涨跌关系

总结:企业股价走势一般是滞后与商品期货价格,这一点在大方向反转的时候特别明显,而当商品期货价格远高于商品生产成本,企业处于大幅盈利的状态,这时企业股价大方向就不会跟随商品期货价格波动,反之当商品期货价格远低于商品生产成本,企业处于大幅亏损的状态,这时企业股价大方向也不会跟随商品期货价格波动。要知道一点:企业股价可以涨上天,但是商品期货价格却不可能。

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责任编辑:董宏海

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