购买中港互认基金算作境外投资么(内地香港基金互认与港股直通车)

(腾讯证券 庞克)编者按:5月22日,中国证监会与香港证监会宣布将在今年7月1日正式实施内地与香港基金互认的安排,初始投资额度为资金进出各3000亿元。这意味着,在“SELL IN MAY”(卖在五月)阴影笼罩下蛰伏了大半个5月的香港,迎来了超级大惊喜。中港基金互认将带来哪些影响?又将怎样影响市场走势?本期腾讯证券出品的《玩转港股》特辑系列,就为您解答这些疑问。

玩转港股特辑二十九:因高度控盘吃黄牌的股能买吗

内地香港基金互认之前发生过什么?

其实香港互通互联的故事应该要追溯到2007年版的“港股直通车”。当年8月国家外管局突然公布《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》,拟在天津试点推出内地个人直接投资港股业务。恒生指数受刺激下暴涨逾万点。

可惜“港股直通车”多年都处在“只闻靴子响”的状态,不过四年之后由香港政府向内地建议的“合格境内机构投资者”(QDII)计划的试点推出,并业绩表现不错。

但到了21世纪之后,内地和香港的互动变得越来越迅速。在2011到2012年之间,香港的中资证券业协会以及多个地区证监局都提出了“QDII2”即“合格境内个人投资者”的计划,建议利用QDII的额度,尝试让内地高净值个人投资者投资港股,不过这一事项也依然是“犹抱琵琶半遮面”的状态。

不过从去年开始,内地和香港的交流变得越来越紧密,我们可以用日历来记叙:比如2014年11月17日:沪港通开通;而2015年3月27日:公募基金可通过沪港通南下港股;而2015年4月2日:保监会放开险资投香港创业板;2015年5月22日:中港基金互认……

可以肯定的是,上述类似的措施不会停下脚步,而此刻的中港基金互认,将对中国股市的发展产生深远的影响,标志着中国资本市场对外开放程度,在QFII和RQFII的基础上又有了很大的提高,也将使得中国股市以散户为主的交易主体向机构为主的交易主体过渡,并改变散户的交易习惯。

不晓得买港股,要如何买基金?——秘诀就是国际化

虽然中港互认基金成行,内地居民可以在香港市场购买基金,但在分析人士看来,“港产基金”够国际范儿、品种更多元,但很多玩法有别于内地。那么,“港产基金”与目前投资者所接触的内地基金有何不同,又该如何借道“港基”掘金境外市场?

业内人士称,和境内的基金相比,香港基金最大的吸引力在于“国际化”。

“国际化”首先体现在投资区域上。香港基金投资区域广,有灵活配置全球市场的环球基金,如邓普顿环球均衡增长、贝莱德全球等,也有投资某个区域的基金,如摩根欧元区股票、富达新兴市场等,还有单一国家基金,如霸菱德国增长、恒生中国股票等。

其次,投研团队也是国际范十足,景顺、首域、富达、摩根、贝莱德等都是全球知名的基金管理公司,旗下产品线丰富,成立时间久,分支机构也遍布全球。

另外,在投资品种上,香港基金也丰富于内地基金市场。除了普通的股票型、债券型、货币型基金,香港市场上还有百达林木资源、贝莱德世界矿业等大宗商品基金,还有可投资于杠杆式金融工具的认股权证或衍生工具基金。同时,按照注册地来分,在香港可供投资者选择的可以分为我国香港本地基金和离岸基金两种。

不过从现有的信息来看,互认基金在内地市场销售的前提是在香港注册,即“香港制造”的基金。目前此类基金有上千只。

规则大不同:买港基有不一样的玩法

整体看来,互认基金成行确实可以给内地投资者提供多元化产品,但是也更考验投资者选择基金的能力,不同基金的业绩表现和费率情况都跟内地基金有很大差别。

业内人士提醒投资者,在投资过程中需要综合考虑,不要用已有的投资经验来投资香港基金。

以货币基金为例。由于多个国家和地区宽松的货币政策,长期维持低利率使得海外货币型基金收益较低,因此香港市场上的货币型基金表现普遍弱于内地的货币基金,而不同币种之间的汇率波动也会影响收益情况,富达基金II-澳元货币、富达基金II-英镑货币、景顺特选退休基金-美元货币等不少货币市场型基金甚至出现亏损。

此外,从费率情况看,投资香港基金需要支付的费用主要分为两类,首次认购费和管理年费。扣取方式和内地基金一致,认购费已包括在买入价内,而管理年费逐日计算,从基金中扣去,对投资者不会造成实际费用。赎回费通常以资产净值为基准,根据投资期长短计算,并在赎回基金是收取,投资时间越长,所需支付的赎回费越少。

通常,只有不收取认购费的基金才会收取赎回费。从收费标准来看,香港基金的认购费率明显偏高,以股票型基金为例,费率在5%至6%之间不等,而内地的股票型基金通常只收取1.5%的申购费。因此,频繁申赎在香港基金的投资上显然是不合适的,建议投资者长期投资。

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购买中港互认基金算作境外投资么

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