机器人理财是什么东西(疯狂的机器人理财)

机器人理财是什么东西

机器人理财是什么东西

把钱交给机器人做投资管理,会是什么情况?收益如何?

从数据来看,机器人理财在海外发展出现了爆发式增长,尤其是在千禧一代和婴儿潮一代中间。不过,业绩嘛,只能嘿嘿。

一大波机器人来袭

机器人理财有个文绉绉的名字——智能投顾,它是投资人用一些指标设计模型,机器人根据客户的投资风险偏好、理财规划等,生成自动化的投资建议。

第一个智能投顾诞生于2008年的金融危机,在美国比较成熟。

美国知名的智能投顾平台有:Wealthfront、Betterment、FutureAdvisor等。

Wealthfront和Betterment分别创建于2011年和2012年。它们最先打入的是千禧一代的理财顾问市场,这个年龄段的人更容易信任电脑,不太看重与理财顾问面对面沟通的方式。

Betterment官网显示,截至2016年2月底,其管理的资产规模超过50亿美元。

Wealthfront相关资料显示,其资产管理规模近30亿美元,而在2015年1月仅为18.3亿美元。

目前,管理着3万亿美元资产的行业巨头Vanguard和管理2.46万亿美元资产的嘉信理财(CharlesSchwab)都已进入智能理财行业。

Vanguard的机器人理财同时采用软件和人工互动两种方式。彭博社报道说,去年,Vanguard智能理财服务试运行项目的资金达大约100亿美元。

嘉信理财的智能理财服务针对投资额在5000美元以上的客户。据报道,嘉信理财的自动化投资平台2015年资产管理规模增长了29%,达到53亿美元。

在日本,曾创立对冲基金的真守谷屋(MamoruTaniya ),今年二月份开始通过计算机技术为投资人提供投资计划。真守谷屋计划,今后4年将2000亿日元(约合128亿元人民币)到3000亿日元(约合189.2亿元人民币)的资产交由机器人管理。

在中国,一些理财社区推出了投资组合晒单和跟投服务,抢食机器人理财蛋糕。目前,国内一些第三方基金销售机构和证券投资机构通过组合做基金销售,蓝海智投和弥财等都,声称自己是第一家智能投资公司,管理资产规模等数据不详。

瑞士知名研究机构MyPrivate Banking Research的报告预估,2020年之前,机器人理财规模将激增至4500亿美元。

Betterment的CEO(首席执行官)Jon Stein在中国表示,花旗预计在未来十年内,智能投顾的市场总额达到5万亿美元。

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语焉不详的业绩

不过,机器人理财的业绩如何呢?

2016年最火爆的人机大战里,谷歌人工智能程序AlphaGo(俗称“阿尔法狗”)大败韩国名将李世石九段。当时,Jerry的朋友问一个海外投资人:如果机器人和基金经理比投资水平,谁高谁低?

这位投资人曾经是象棋高手谢军的师妹,在海外留学多年教小朋友下象棋,后来在美国投资机构做投资。她毫不犹豫地说,机器人。

真实情况呢?

Betterment官网是这么说的:Betterment通过多元化投资,自动再平衡更好的投资决策,并且通过更低的费用,Betterment客户比普通客户自己投资的回报高出4.3%。

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国内很多机构声称,要成为中国的Wealthfront。不过,Wealthfront官网并没有提到各账户组合的整体收益水平。

Jerry在Wealthfront官网试着做了一个简单测试,在线回答了几个问题之后,假设40岁的投资者年收入在35万左右,拟投资20万资金,收益和风险兼顾,快速收到了这个答案:

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看起来,股票配置比例很高呢。

也不是所有组合都如此激进。看看彭博社的报道,通过Vanguard做了智能投资的42岁的投资者说,自从2013年9月开户以来,到2015年8月,他的投资组合总计实现10.9%的回报率。

这位投资者对这项低成本投资服务表示满意。他说,“它们关心我的最佳利益。”

然而,Jerry有点不明白:低成本的目的不是为了改善收益状况吗?类似的回报率,估计国内投资者很难接受吧。毕竟,中国的无风险收益率比这低不了多少。

事实上,在这些海外机器人投资中,更多是在强调最合理的财务安排,用以降低投资税和增加税后报酬。另外,费用更低也是一个被强调的因素。

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(注:据报道,wealthfront已将最低投资额从5000美元降低至500美元。)

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(图片来自彭博社)

国内的机器人理财还是看重收益,而且强调海外投资。

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(图片来自蓝海智投官网)

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国内机器人投资的收益情况并不清楚,不过上表中,关于国内主动型基金的这个年化收益,显得有点儿粗糙呢。

Jerry想问,这说的是公募还是私募?是权益类还是固定收益类?是取了多长时间周期的年化收益?

要知道,国内规模庞大的货币市场基金只是现金管理工具,和股票、债券市场等投资市场混合做统一的资产配置收益评估,就有点儿太粗暴了。机器人投资,需要的是精细化的科学计算。

争论!机器人可以代替人么?

机器人可以代替人脑做投资吗?争议真的很大!

2016年2月,华尔街日报发表文章名为《智能投顾可以代替投资顾问吗》,引发讨论。

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多伦多大学金融学教授Lisa Kramer支持机器人投资,理由如下:

1. 人们对自我和世界存在认知偏见,总认为积极管理更有效,然而证据表明,积极管理的基金大部分不如被动管理的表现好。

2. 人类顾问有财务激励,他们经常不是为了客户利益服务,而是选择对自己利益最大化的产品,除非你愿意付高额咨询费寻求一个独立投资顾问。

3. 人类顾问1%-3%的高额年费,机器人顾问费为0.25%至0.50%,这可能相当于数万美元的财富节省。当市场崩溃,个人顾问很难迅速联系每个客户,但是智能投顾可以立即对所有客户做出应对处理。

投资咨询公司Cerulli Associates董事Scott Smith则认为,投资者需要人的触摸。他的论点是:

1. 调研发现,只有三分之一受访者愿意使用完全数字化的服务,对于大多数投资者来说,对人的信赖是电子界面无法取代的。简单粗暴的风险调查问卷并不能发掘投资者的深层需求。

2. 在利益层面,谁能保证设置投资组合和算法的人不是为了最大化自己的收入呢?

3. 数字工具只是辅助工具,帮助以人为中心的咨询公司,但机器不能替代人。

听起来,好像都很有道理。不过说到底,赚钱才是硬道理!

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