价值投资基金排名前十的(最强价值投资风格TOP10基金)

最近几年是价值投资的风口。

突出表现为,价值投资风格基金迅速增多,成为国内主动基金投资的主流。

很多人张口闭口就是核心资产、大白马、估值、行业趋势……

都是为了说明价值投资又靠谱又牛。

价值投资到底是什么呢?

哪是些典型的价值投资型基金?

多多帮你盘一盘。

01

什么是价值投资

价值投资就是围绕公司基本面展开投资。

通过财务经营分析,买入公司长期稳定增值的资产。

该方法发明于80多年前,久经市场检验,可行性强,创立者是格雷厄姆。

回想当年,美国大萧条时代,股市像鞭炮一样从上往下炸,无数散户爆仓。

格雷厄姆在美股几经沉浮,看透潮起潮落,最终退回大学教书。

写了一本工具书叫《证券分析》,用来分析某公司是否值得投资。

最初的理念是在股市这个“垃圾堆”里捡烟蒂股,

分析公司实际经营与市场报价的差距,在价格廉低时抄底稳定增值资产,价差越大越好。

买入后长期持有,今年赚5%,明年赚6%,后年赚6.5%……

一点一点把复利收益做起来。

有一小搓人按照这种方法选股、投资,几年之后收益果然不错。

人们逐渐领悟到,除了投机和盲选,居然有这种近乎稳赚不赔的方法!

在格雷厄姆之后,价值投资路上又诞生了巴菲特、查理芒格、约翰聂夫等传奇大牛。

发展到今天,价值投资已经是全世界金融投资的主流

02

价值投资的进化

价值投资的基本逻辑是:

低价买入优质资产

长期持有

该方法发明时,全球经济大萧条,

股市就是个“垃圾池”,很容易花低价买到相对不错的资产。

不论什么行业、什么公司,从财务分析出发,非低价不买、非低价不投

几十年来,约翰涅夫、施洛斯都在实践这一准则。50年50倍不在话下。

但世殊时异,最近美股十年牛市,低价优质股几乎绝迹。

另一批大牛,如巴菲特、查理芒格等人顺应变化,做了一些推陈出新。

在看破企业财务与市场价差基础上,

参考历史估值,不做精准短线抄底,而是以相对低廉的价格区间买入,并长期持有。

或者,在公司发展的早期相对低点买入,陪公司走完成长周期,享受收益。

尤其是巴菲特优化过的价值投资策略,在国内广为流传。

50年年化20%收益率,让价值投资策略彻底封神。

虽是外国的理论,国内适用性却不成问题:

我大A股,五年一大涨,三年一大跌。

一会“大萧条”,一会“十年牛”。

对抗大起大落、实现收益翻倍的方法,唯有绝对低价+相对低价+长期持有

例如,7月份创下新基金单日募集超1300亿的王宗合。

2016年4季度他开始重仓贵州茅台,当时的价格是350元左右。

四年以来,坚持持有,陪着茅台慢慢成长。

如今茅台股价在1720上下,翻了近五倍!

他手里重仓了白酒的鹏华消费优选混合(206007)多年累积收益也达沪深300的6倍。

这就是价值投资的实力。

03

价值投资型基金具体特点与筛选

既然价值投资策略这么强,我们当然得好好利用起来。

学习那么多专业概念,说到底,都是为了多赚点钱。

当前国内有哪些“巴菲特”?又有哪些价值型基金能帮我们赚大钱?

根据上文介绍的价值投资思路,

我总结出,真正的价值投资型基金有以下几个特点:

① 买入某只股票后,长期持有,换手率偏低(每年平均换手率100%~50%左右)

② 持仓相对集中,聚焦行业龙头、蓝筹股,不广撒网(前十重仓占比和市值较大)

③ 相对稳健(相对于大盘指数而言,每年回撤率较低)

④ 短期收益不明显,但长期收益惊人(业绩主要看5年平均收益)

这些特点有些宽泛,但能在全国总量超7000只的基金池中缩小筛选范围。

快速定位价值投资型基金,找到有价值投资特征的基金经理。

海选只是第一步,第二步精选还得回归业绩!

再怎么鼓吹价值投资,赚钱才是真理!

不赚钱一切白搭!

为了进一步摸清市面上基金经理的底细,

我把他们的路演、访谈、获奖情况、收益排名、回撤情况、持仓变动……都认真观看、分析、提炼了一遍。

价值投资基金排名前十的

工作量较大,这里就省略反复对比、查询的繁琐过程。

不废话,直接上结果,

精选13只典型的价值投资基金如下:

价值投资基金排名前十的

(注:睿远成长价值混合成立仅一年多,数据误差较大,不计算年化)

收益波动率:即收益标准差,反映基金收益率的波动程度。数值越小,基金的历史阶段收益越稳定。

以上这13只基金,是目前国内最典型的价值投资基金。

各项指标都很符合,背靠大佬级基金经理,有业绩也有人气。

关注价值投资的朋友不容错过!

04

价值投资型基金重点介绍

我发现,标榜价值投资策略的基金一抓一大把。

但实际上严格执行、长期跑出翻倍收益的却不多。

虽然自称价值,但大部分基金却因价值策略的投资周期过长、基金经理业绩压力过大,导致执行力度不够,反复在成长、平衡、价值之间徘徊。

为了短期业绩,很多基金经理会顺应市场做一些短线投机,买一些高风险的成长股,频繁换手,扩大了投资的不确定性。

为了控制波动,很多基金经理不敢重仓,前十只股票占总额比例40%都不到。

为了避免犯错被骂,逐渐出现基金经理抱团重仓特定股票的情况。例如,当下基金大都重仓茅台,没点白酒相关股票都不好意思晒持仓……

为了展现优质价值投资基金,以及其背后基金经理的能力。

多多必须挑几只热门的具体分析。

1、易方达中小盘混合(110011):张坤

价值投资基金排名前十的

易方达中小盘混合在张坤手下运营了8个年头。

不论是张坤接手前还是接手后,年化收益都十分优秀、稳定,可以说是从头牛到尾。

虽然张坤并不是金融科班出身,读书时是生物工程专业。因为偶然读到了巴菲特的著作,从此成为价值投资的信徒。但在他的管理期间,基金实现收益526.14%,任期年化20.7%。比同期巴菲特还猛!

最可怕的是,基金保持着90%以上的股票持仓,但最近一年回撤率只有15.74%!

(正常股票型基金回撤率都在20%以上)

价值投资基金排名前十的

该虽然名字叫中小盘,但前十大重仓股都是市值百亿,甚至千亿以上的大蓝筹。

重仓前十占整体仓位比重57.95%,尤其关注传统行业。三只白酒巨头占据前三席位,合计仓位高达27.95%。

择时也相当了得。贵州茅台、五粮液、泸州老窖、上海机场、苏泊尔、华兰生物、爱尔眼科……这些牛股持仓时间大都超20个月,早早入场埋伏好,等到市场行情转暖,收益一下子就窜起来了。

买得准、敢下注、等得起,经典的价值投资策略。从业12年,张坤出道即巅峰,经历多轮牛熊,至今还没栽过跟头,值得信赖。

代表市场平均收益的沪深300指数收益,几乎被压成一条直线。

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2、广发稳健增长混合(270002):傅友兴

傅友兴公募从业18年,是公募界的扛把子之一。

资历虽老,却是最近7年才转为基金经理,是位性格温和的“长跑名将”,风控能力极强,也是“稳健增长”这个词的代言人。

广发稳健增长(270002)自他任职以来,近6年时间里,穿越牛熊,最大回撤率27.64%,年化波动率14.96%。而同期的沪深300最大回撤率46.7%,年化波动率22.88%。

对比下来,傅友兴回撤率小19个点,年化波动率小8个点!

牛市跑得快,熊市跌得少,专治各种担惊受怕的投资者,买了就是躺着看涨!

这一切主要得益于他的“股债平衡”持仓:50%左右的仓位投资债券,50%左右买股票。

价值投资基金排名前十的

价值投资基金排名前十的

债券主要用来控回撤、把握宏观市场,而股票持仓才是真实力。

我武生物2017年底成为重仓前十,至今累计持股长达34个月

迈瑞医疗2019年刚上市时被重仓买入,至今累计持股13个月

恰恰食品和重庆啤酒2018年中进入重仓,至今累计持股长达24个月

金风科技2018年买入,今年年初移除,累计持股21个月

分别对应着生物制药、医疗器械、必需消费、新能源技术……

全都是稳增长的长牛行业。

纵观历史持仓,在收益上,几乎没有不涨的,其中迈瑞医疗一年涨幅甚至达到150%。

这归功于傅友兴的择股思路:

回归经营本质,把ROE、ROIC、财务稳健三要素作为主要标准,

“以合理价格去买优秀的公司”。

在高ROE加持下,即便股价没有明显涨幅,基金收益也在默默地跑。

价值投资基金排名前十的

非便宜不买,要买只买基本面良好的细分龙头,

买定后不动,平均换手率仅50%左右,经典且标准的价值投资操盘。

3、睿远成长价值混合(007119):傅鹏博

价值投资基金排名前十的

傅鹏博人称“傅老师”,入行11年,江湖地位高且为人低调。关于他的传说很神:哪怕你在牛市最高点买入,傅老师也能在两年后帮你解套赚钱。

傅老师的兴全社会责任混合的确如此,穿越2008年和2015年的牛熊市,累计收益434.13%,年化回报率20%。同期沪深300的收益只有他业绩的1/4。

去年年初,傅老师发行了睿远成长价值混合(007119),原本是想慢慢跑收益,奈何业绩实在太牛,一年涨幅超90%。引得投资者们一拥而上,基金规模暴增。

吓得傅老师又是暂停申购、又是控制大额买入,主动给投资者降温,简直良心……目前只能从睿远基金APP、几家指定银行买入傅老师的基金,每人每天限购一千元。

虽然基金规模暴增,能带动基金公司的收益,但傅老师的投资观不允许他做这么“利欲熏心”的事。因为他信奉的价值投资理念是:

好行业 + 好商业模式 + 优秀的管理层 = 好公司 = 持续增长的价值

对待投资的公司是这样,对自己经营的基金公司也是这样。当管理人能从长远角度考虑,大部分问题都不是问题。公司也能因管理团队的优秀获得市场加分。

价值投资基金排名前十的

傅老师的持仓很有讲究,并不像其他基金经理一样喜欢抱团大白马。

而是买入一些看似平平无奇的细分领域龙头。

2019年二季度,医药刚刚从熊市中挣扎出来时,傅老师就重仓了化学制药行业龙头。随着医药回暖起飞,基金的收益也不断飞升。

年初,傅老师又把化学制药仓位,慢慢换成医疗机械+化学制药,

逐渐把投资重点从抗疫转向消费需求恢复更快的高端医疗

精准把握市场动向。

另一方面,趁着上个季度行情好(大概6月左右),卖掉了持仓一年的五粮液,狠赚了一笔。巧妙避开7月之后白酒行业的持续震荡。

价值投资基金排名前十的

不得不承认,

傅老师不论是短线买卖时机的把握,还是超越市场的选股眼光,

都如同“教科书”一样精准。

如果要选择一个基金的持仓来抄作业,傅鹏博的持仓不容错过。

05

现在能买吗?

不建议买。

因为时间不对。

以汇添富价值为例。

如果在15年牛市顶点买入,收益如下:

价值投资基金排名前十的

靠着我们优中选优的择基,收益还不错?

但如果抄在18年底,收益更加惊人:

价值投资基金排名前十的

足足多出20%!

如果抄底前用精选的债基组合储蓄,年化6-8%,收益相加超20%+!5年翻倍近在眼前!

冷静择时的重要性就体现在这里。

目前大盘虽然剧烈调整,但距离我的高收益组合出手还有距离。

全市场等权市盈率仍然保持30-40%

至少等到平均市盈率跌至30%以下,高收益组合才方便出手。

我的建议是,坐等回调。

宁可少赚也不踏空!

如果真的忍不住这蠢蠢欲动的手,可以买点债券基金。

最近十年期国债收益率被央妈的一顿组合拳,锤起来了,直逼3.3%。位置中等偏高。

由于国债与债基存在跷跷板效应,导致债券基金重回低点。

债券基金整体回到了一年前水平。

现在的确是上车债券基金的好时机,可以继续布局。

当你真的很急躁的时候,

就想想价值投资的本质逻辑:低位买入+长期持有!

不在低位或者相对低位,最好按兵不动!

市场永远不缺机会,只缺等得起的人!

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