股权基金投资怎么样(私募股权基金还能投资吗)

今年以来,P2P的“雷潮”之下,让许多人认识到了,什么叫“你看中了它的利息,别人看中了你的本金”。

各种爆雷的P2P机构原因不同,但大多都指向了涉嫌资金池难以后继。

相对于P2P这种典型的以中老年为客户主体的投资群而言,本身就孕育了风险的隐患,所以,当P2P爆雷的时候,大多做私募、信托、基金等正规金融产品的客户,完全觉得在意料之中。

不过,最近,一则关于一家做不良资产的私募公司老板失联的消息,再次在投资圈激起了波澜,因为它100万起点以及看起来高大上的投资项目,是大多投资者怎么也没想到会出事的。

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而笔者之前曾写过私募股权基金会是下一个“雷区”吗?,现在看来了,一些私募股权基金,真的,会是“雷区”。

东方成安的迷局

在媒体正式公开东方成安之前,就有朋友来咨询笔者朋友:

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就像朋友问的那样,基金怎么也会爆雷,甚至跑了呢?

于是,笔者先查了事件的主体,东方成安:

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东方成安股权变更信息

通过天眼查可以查到,经过变更后,它的大股东由个人加两家机构,变成了两家机构,其中合同签署的主题,就是江苏成安股权基金公司,也就是说,销售方的东方成安,卖的产品,就是“自家”的江苏成安。

进一步查询江苏成安:

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江苏成安股权基金变更信息

从江苏成安的结构可以看到,实际上就是在2016年开始的私募基金注册大潮中, 成立的一个股权基金,并没有特别的背景。

再看下东方成安的另一个股东背景,也就是中润国盈投资公司:

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中润国盈股权变更信息

同样,股东背景并没有什么让人眼前一亮的地方,也就是那个名字所带的“中”字,可能让投资者觉得大背景吧。

那么股权结构看起来平淡无奇的东方成安,怎么一度成为投资人的“香饽饽”呢?

回到名字,东方成安,作为金融人士,是不是觉得“似曾相识”?

作为国有资产管理公司,有四大巨头:中国长城资产、信达资产、华融资产、东方资产。

东方资产和同样以不良资产为主导的东方成安之间,如此相似的名称之间,有什么关系呢?

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东方资产的声明

在11月底的时候,东方资产特意发表了声明,称自己与东方成安并无关系,东方成安在其办公场所悬挂“中国东方资产 成安基金 战略合作”等的条幅,与事实不符!

至此,一个清晰的商业准则就浮现了出来:名字,一定要起好。

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很多去投资东方成安的客户,如果很早就知道其与真正不良资产的巨头,东方资产没有任何关系的时候,还有多少客户会大笔的投资?

对于东方成安真实属性而言,江苏成安基金是自己的,东方资产却是没有关联的。

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东方成安分公司情况

进一步看一下东方资产的分支机构,虽然它的注册地在上海,但是有四家分公司,都是在大连,而传统的“大城市”北上广深,却基本上没有,也就是说,虽然依托着不良资产这样看起来的高大上业务,它在高大上的城市却并没有怎么开展业务,而是将主要销售端,放在了相对意识要“落后”一点的北方,吸引着可能很难有着“竞品”的东北客户

而早在东方成安爆雷之前,9月份就有网上关于总裁缪宏杰受过处罚、疑似向境外汇款的曝光:

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内容来自网络

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东方成安最新的公告为:已经与实控人、总裁两位高管取得联系,成立应急小组处理。有资产处置端相关人员初步估计,东方成安的不良资产包价值110亿。同时,公布进一步说明,东方成安总裁缪宏杰“已经出境”,集团实控人韦健也只是“偶有联系”。

私募股权基金的“软肋”

东方成安的此次爆雷,对整个私募基金业也是产生了重大的影响,毕竟,不良资产业务,无论经济好坏,如果拿到合适的资产包,都是可能赚钱的,问题就是,东方成安到底有多少资金,是真正的实现了底层资产。

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说到这里,笔者不得不再讲下,市面上常见私募股权基金的,“软肋”。

我们通常所熟知的公募基金,投资的标的,都是证券类资产,也就是大多数股民所“骂”的股票,毕竟股票市场赚少跌多,所以公募基金在很多投资者心中,就落下了话柄。

而私募基金,相对于公募基金,最显著的特点,就是100万起,主要针对高端客户,尤其我们常说的证券类私募基金,手法可能更加犀利,再加上一般都有着业绩提成,申购和赎回常常免费,“挣业绩的钱”,某种程度上说,确实可以和投资者共进退。

而私募基金,并不仅是证券类基金,还有股权类和其他类。

股权类,通俗的讲,就是复杂的资产包,或者说类似于过去的信托,投资于一个项目,最终看项目的盈亏。

而为了能在市场上有更好的推广,往往跟证券类基金一样,有一个业绩比较基准。

业绩比较基准,其实顾名思义,就是我希望对比的业绩,但是在实际的销售中,大都数业绩比较基准,都或明或暗的成为了变相的“固定收益”了。再加上,往往初期的项目大概率会按照基准兑付,所以,业绩基准也成了客户心中的“定心丸”了。

但是,股权类的基金,有一个软肋,在哪里呢?

穿透监管太难

笔者并不是为监管开脱,而是确实如此。

证券类的产品,投资的都是股票或者债券,客户的钱,投向只能是这个“标准化”的市场,形成的是一个闭环,基本上不存在将客户资金挪用到别处甚至跑路的风险,最多之时投资标的可能的"浮亏“。

而股权类的,由于是各种项目,也就是“非标准化”的,我们并没有一个供所有“非标准化”进行交易的市场,所以,每一个项目,都是独立的,再说实际点,即便你看到资金投向了某个公司,但是某个公司与基金发起人之间,是否有利益输送等等,很难监管的到,也就是为什么,私募股权基金,可能存在的资金风险。

当然,我们的监管还在努力,最新基金业又一轮排查,就是要查一下,是否有类似P2P、小贷公司等利用私募基金来进行资金传导的。

结语

笔者在最初P2P公司爆雷的时候,就提示过,私募股权基金,可能存在的风险,现在看来,某些公司正在一点点的暴露。

所以,在东方成安陷入迷局的时候,私募股权基金,还能投资吗?

对此,笔者的观点是,需要慎重选择私募股基金,最简单,查查它的股权结构如何,是否有真正大的公司背景,一些类似合作之类的协议和站台,其实并无多大意义。

更需要注意的是,去年开始,已经有多家上市公司和企业,出现了债务问题,甚至是国企,也就是说,不管多大的公司,都可能出现还不上钱的情况,并没有哪个项目,可能是绝对赚钱的,也就是我们一直所说的,打破刚性兑付

最后,做什么投资,都要根据自己的风险承受能力,接受你投资的项目,是有风险的,过往的情况,只代表过往。

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资本市场的那句老话:投资有风险,入市需谨慎

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