什么是固定收益类理财产品(最常见的固定收益类银行理财)

银行理财有很多种分类方式,其中,对大家选择理财产品很有帮助的一种分类方式,就是根据投资性质进行分类。不同的投资性质,很大程度上决定了银行理财的风险和收益水平。

按理财新规的要求,银行应当根据投资性质的不同,将理财产品分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品。在这四类银行理财当中,固定收益类产品最为常见。

在银行业理财登记托管中心和中国银行业协会联合发布的《中国银行业理财市场报告(2018年)》当中,披露了非保本理财资产配置情况。详见下图:

什么是固定收益类理财产品

如上图所示,绝大部分银行理财资金都投资于债券、现金及银行存款等债权类资产,只有9.92%的资金投资于权益类资产,投资于金融衍生品和商品类资产的比例更是非常小。这个数据,从侧面说明了固定收益类产品是银行理财的主打产品。

本文将详细解读什么是固定收益类银行理财?其安全性、收益性和流动性如何?固定收益类银行理财与债券型基金的相同点和不同点有哪些?希望大家看完之后,对固定收益类银行理财能有清楚的认识,投资也能更加心中有数。

1、什么是固定收益类银行理财?

所谓固定收益类银行理财,指的是银行募集的理财资金主要投资于存款、债券等债权类资产,且投资比例不低于80%。既然主要投资于债权类资产,为何又叫固定收益类呢?

债权类资产都有一个共同的特征:现金流量是固定的。以2019年第三期和第四期储蓄国债为例,第三期期限3年,票面年利率4.00%。第四期期限5年,票面年利率4.27%。投资者购买了储蓄国债后,如果持有到期,3年的按4%兑付本息,5年的就按4.27%兑付本息;如果提前兑取,则按实际持有时间和相对应的年利率计付利息,详见下表:

什么是固定收益类理财产品

也就是说,投资者购买了国债以后,不管是持有到期,还是提前兑取,所能获得的本金和利息都是事先能算出来的,即现金流是固定的。正因如此,国债等债权类资产,又被称为固定收益证券;主要投资于债权类资产的银行理财,也就被称为固定收益类银行理财。

接下来,我们来看看固定收益类银行理财的安全性、收益性和流动性。

2、固定收益类银行理财的安全性

大家在进行任何一种投资理财时,都应先看安全性,也就是风险,然后再看收益。固定收益类银行理财的安全性如何呢?

首先,安全性是一个相对的概念。一般来说,相对于权益类或混合类银行理财,固定收益类银行理财的安全性更高。固定收益类银行理财投资于债权类资产的比例不低于80%,投资于股票等股权类资产的比例很小,而且有很多产品完全不投资于股票。权益类银行理财投资于股权类资产的比例不低于80%。而混合类银行理财也有相当比例的资金,投资于股权类资产或商品及金融衍生品。

由于债权类资产的风险普遍低于股权类资产和商品及金融衍生品,即固定收益类产品的底层资产风险较低,所以一般来说,固定收益类银行理财的安全性要高于权益类或混合类银行理财。

其次,大家可以结合产品的风险等级来判断固定收益类银行理财的风险。理财新规要求,理财产品风险评级结果应当以风险等级体现,由低到高至少包括一级至五级。固定收益类银行理财的风险等级大部分都是一级或二级,还有一部分是三级,几乎没有四级或五级的。整体而言,固定收益类银行理财的风险比较低。

第三,对于具体产品,大家可以查看理财说明书里的投资对象。固定收益类银行理财投资于债权类资产的比例不低于80%,剩下的0-20%投资于什么资产,是判断其安全性的关键。比如说,有些产品剩下的比例也全部投资于债权类资产,那么产品的安全性就很高了,风险等级一般都是一级或二级;而有些产品剩下的比例投资于股权类资产或金融衍生品,那安全性就会低一些,风险等级常常是三级。

总的来说,固定收益类银行理财的安全性一般要高于权益类或混合类银行理财。大家在投资时,可以结合产品的风险等级来判断固定收益类银行理财的风险,风险等级越低,安全性越高。对于具体产品,大家可以查看理财说明书里的投资对象,重点关注剩下的0-20%投资于什么资产,以此来判断其安全性。

3、固定收益类银行理财的收益性

正常来说,风险越低,收益也越低。由于固定收益类银行理财的风险一般要低于权益类或混合类银行理财,所以固定收益类银行理财的收益也基本上要低于权益类或混合类银行理财。

同时,固定收益类银行理财的收益性跟当时市场的流动性和利率水平紧密相关。比如说,2019年市场流动性较2018年更为宽松,市场利率在整体下行,所以2019年发行的固定收益类银行理财的收益率也普遍低于2018年。2018年还经常能看到收益率在5%以上的固定收益类银行理财,2019年就基本看不到了。

4、固定收益类银行理财的流动性。

固定收益类银行理财的流动性主要跟产品期限,是开放式产品还是封闭式产品,发行银行是否推出了转让平台以及转让平台的活跃度有关。

一般来说,产品期限越短,流动性越好;开放周期短的开放式产品流动性优于封闭式产品;有些银行推出了转让平台,对提升理财产品的流动性也很有帮助。

为了让大家更清楚地认识固定收益类银行理财,下面我们再来看看其与债券型基金的差别。

5、固定收益类银行理财与债券型基金的相同点和不同点

所谓债券型基金,是指百分之八十以上的基金资产投资于债券的基金。它与固定收益类银行理财相比,有何异同呢?

  • 1个相同点

按资管新规的规定,固定收益类银行理财和债券型基金都属于固定收益类资管产品,主要都投资于债权类资产。

  • 3个不同点

发行主体不同。固定收益类银行理财的发行主体是银行,以及即将正式成立的银行理财子公司;而债券型基金的发行主体是基金公司,以及具有相关资格的证券公司或资产管理公司。

销售起点不同。银行发行的固定收益类公募理财产品,销售起点为1万元人民币;而债券型基金没有销售起点限制。

客户风险承受能力评估方式不同。按监管要求,客户首次购买银行理财前,需要到银行网点进行风险承受能力评估,也就是"面签";而债券型基金则无此要求。

需要指出的是,理财子公司发行的公募理财产品,将跟公募基金一样,既没有销售起点限制,也没有首次购买前需到网点面签的要求。也就是说,未来理财子公司发行的固定收益类银行理财,与债券型基金相比,除了发行主体不一样之外,相似度将非常高。

最后总结一下,固定收益类理财产品主要投资于存款、债券等债权类资产,且投资比例不低于80%。一般来说,固定收益类银行理财的安全性要高于权益类或混合类银行理财,同时收益要低于权益类或混合类银行理财。

固定收益类银行理财和债券型基金都属于固定收益类资管产品,主要都投资于债权类资产。目前,二者在发行主体、销售起点和客户风险承受能力评估方式上存在差异。未来,理财子公司发行的固定收益类银行理财,与债券型基金相比,除了发行主体不一样之外,相似度将非常高。

接下来,笔者计划写一系列文章,带大家全面、深入地认识银行理财。也欢迎大家关注《小钱说金融》,获取更多金融常识!

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