股票重组的好处与坏处(资产重组的利与弊)

资产重组,也有风险,下面,我们来重点说明。

首先,是好的方面

1.优化资源配置,实现强强联合。

从全会的角度看,长期以来,我国经济建设重外延扩张,轻内涵发展,搞“大而全”、“小而全”和低水平的重复建设,造成了会资源的巨大浪费。通过资产重组、实现生产要素的合理流动和重新组合,可以优化产业、行业和企业规模结构,提高经济运行质量和资源配置效率,从而推进国有经济的战略性重组和产业结构调整。从公司的微观层面看,通过收购、合并等方式进行资产重组,实现强强联合,使管理水平高、经济效益好的公司迅速扩张资产规模,并以资本为纽带,通过市场机制形成跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的、规模经济显著和市场竞争力较强的大企业集团。例如,燕啤酒收购惠泉啤酒实现同行业强强联合,收购后扩大了市场份额,提高了两家企业的市场竞争能力和获利能力,巩固了燕啤酒的行业龙头地位。

2.促进集团公司对内部资源的整合,减少关联交易和同业竞争。

由于公司上市前改制不彻底,相当部分的企业脱胎于集团公司,在资产、业务、人员、财务、经营管理等方面均不独立,导致企业经营不独立。企业通过向集团公司购买相关资产和业务,或者集团公司通过吸收合并企业的方式实现整体上市,使集团公司与企业相同或相关业务进行整合,有效地提高了公司的整体运作和管理水平,降低了集团公司与企业之间人为操纵利润的可能,使企业的业绩更加真实,有利于企业做大做强。

股票重组的好处与坏处

3.促进企业进行业务结构调整,实现产业转型。

企业通过出售低效或不具有发展潜力的资产,盘活存量资产,将资金投入到有发展前景的项目,或通过收购其他企业进入新的产业领域,从而实现产业结构的调整。

4.通过脱胎换骨式重组,提高企业质量,降低证券市场风险。

部分企业因为体制或历史遗留问题,在上市之初就有这样那样的包袱;还有些上市后因为行业或经营原因出现亏损,影响证券市场的发展。企业通过与重组方进行资产置换,对公司进行股权结构、资产结构、产业结构等一系列调整,清理了不良资产和债务,置入了优良资产,突出了主营业务,提高了企业资产质量,解决了公司面临的退市风险,保护了会公众股东的合法权益,化解了证券市场风险。

5.活跃证券市场,促进市场创新。

企业重组一直是资本市场的热点和亮点,重组的方式多种多样,通过合并、要约收购、发行新股购买资产等一系列创新安排所进行的企业业务整合和扩张,极大地活跃了证券市场,为实现资本的合理流动和资源的有效配置开辟了多样的途径。

其次,是资产重组也有风险,

股票重组的好处与坏处

1.道德风险:并购企业可能处在一个信息不对称的境地,也就很难掌握到真实的情况。常见的一些问题有:主体无资格、搞不清资产债权债务、财务报表弄虚作假、交易程序违法等等。

2.政策风险:政策风险属于不可控力,所以进行资产重组之前一定要了解相关的政策以及近期要公布的政策法规等

3.筹资风险:资金来源的不确定性、筹资渠道的多样性、筹资成本的高增长性、外汇汇率的变动性等都会增大筹资风险。如何最大程度的降低筹资风险,最重要的一条就是采用最优的资金结构。所谓最优的资金结构,是指企业综合资金成本率最低,自有资金收益率最高的资金结构,这也是筹资风险最小的资金结构。

股票重组的好处与坏处

4.运作风险:资产重组是一项很复杂的企业行为活动, 涉及面广、头绪多,在运作的时候肯定会遇到很多出人意料的困难。这些困难对资产重组工作会造成很大的障碍,加大重组工作的难度及不确定性,运作风险就是指在实施资产重组工作前后因遇到的各种困难而使重组工作结果偏离预期值,包括决策风险和运作过程中的风险。一方面要求企业自我评估和对被重组资产的评估非常精确,减少决策风险;另一方面,对资产重组的各个阶段如公关、谈判、签订合同、成交后付款及收购后整合等都要做细致分析,对可能发生的风险要早有准备,尽可能将风险降低到最低程度。

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