置信电气股票重组(置信电气144亿重组草案出炉)

置信电气股票重组

经济观察网 记者 周一帆 置信电气(600517.SH)9月23日晚发布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下简称“草案”)称,公司拟以3.64元/股的价格发行股份,收购英大集团、中国电财、济南能投、国网上海电力持有的英大信托73.49%股权,及英大集团、中国电财、国网新源、深圳国能、湘财证券、深圳免税集团持有的英大证券96.67%股权,总计作价143.98亿元。

同时,置信电气拟向不超过 10 名投资者非公开发行股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过30亿元,在扣除中介机构费用及本次交易税费等其他相关费用后,全部用于向英大证券增资。

本次交易构成重大资产重组,不构成重组上市,通过本次交易,置信电气将获得英大信托、英大证券的控股权,并间接取得英大期货的控股权,业务范围将增加信托、证券、期货等金融业务,正式成为金控平台。

值得关注的是,由于置信电气与此次交易对手英大集团、中国电财、国网上海电力、国网新源、深圳国能均为国家电网公司控制的企业,因此交易构成关联交易。本次交易完成后,不考虑配套融资,英大集团将成为置信电气的控股股东,持有31.78亿股,占比59.83%。

业绩滑坡严重

公开资料显示,置信电气主营业务为低碳节能、中低压电气及新材料一次设备、电网智能运维系统及设备、电力工程及节能服务相关的研发、生产、销售和技术服务等项目,其控股股东为国网电科院,持股31.57%。

而在公司披露财报中,置信电气近3年的营业收入、净利润一直处于大幅滑坡中。特别是扣非归母净利润,从2016年收入36297.27万元,下降到2017年的14543.77万元,再到2018年开始亏损3200.32万元,至2019年上半年亏损扩大到6942.97万元。对此,公司在2018年年报中表示,电力运维业务由于市场竞争趋于激烈导致收入、成本和毛利率均有所回落;贸易业务由于低毛利类贸易业务同比下降,导致收入下降较多。

反面来看,英大信托与英大证券的业绩则相对稳定,根据草案,在2017年、2018年及2019上半年,英大信托分别实现营业收入106687.20万元、114843.30万元和77154.08万元,净利润55104.71万元、62416.44万元、52261.38万元,营业收入主要由手续费及佣金净收入、投资收益、利息净收入和公允价值变动收益构成。

同期,英大证券分别实现营业收入65830.48万元、56376.58万元、39204.93万元,净利润达到15149.03万元、4053.28万元、6764.18万元。

变身央企金控平台

一方面来看,由于国网电科院是国家电网公司的全资子公司,国家电网公司直接或间接持有英大集团、国网电科院、中国电财、国网上海电力、深圳国能100%股权,直接持有国网新源70%股权,所以国务院国资委仍为置信电气·实际控制人,本次交易不会导致公司控制权发生变更。

值得一提的是,由于英大证券及英大信托仍分别持有英大期货77%、23%的股权,通过本次交易,置信电气还将间接取得英大期货的控股权,业务范围将增加信托、证券、期货等金融业务。

置信电气表示,公司符合相关法律法规规定的信托公司股东资格和证券公司股东资格,符合金融机构控股股东资格相关法律法规的规定。

可见,本次交易本质上是国家电网将证券、信托业务整合至旗下上市平台的资产注入操作。

实际上,央企置入金融资产的案例并不少见。此前,已有多家综合性央企将金融板块注入上市公司,如五矿集团将五矿信托、五矿证券等借壳金瑞科技,后者变身为五矿资本;中航工业将中航信托、中航证券等借壳*ST北亚,后者变身为中航资本。而此次置信电气在与英大证券、英大信托重组后,也将正式成为央企金控平台下的一员。

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