理财赎回达比例上限(最多1万赎回)

近日,中国银保监会、中国人民银行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》。该通知为资管新规、理财新规等制度的配套制度。根据资管要求,对商业银行及理财公司发行的现金管理类产品提出了具体监管要求。

理财赎回达比例上限

制度出台的背景是什么?

2018年资管新规出台以来,现金管理类理财产品快速增长,各家银行都有相关产品。现金管理类产品的特点是灵活,每日可以进行申购赎回,而且面向社会公众公开发行。

这样,如果发生集中大规模赎回的话,就会引发流动性风险。这种风险外溢性强,容易蔓延成为金融系统性风险。

本次补充内容就是为了规范现金管理类产品业务运作,防止不规范产品无序增长和风险累积,稳定市场预期,推动业务规范可持续发展。

理财赎回达比例上限

重点内容解析

  • 什么是现金管理类产品

是指仅投资于货币市场工具,每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或者理财公司理财产品。

通常来说,我们在理财产品名称中看到“货币”“现金”“流动”等类似字样,就可以认为理财产品为现金管理类。

  • 投资范围

现金管理类产品应当投资于现金,期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单,剩余期限在397天以内(含397天)的债券(包括非金融企业债务融资工具)、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券等货币市场工具。

不得投资的资产包括股票、可转换债券、可交换债券、资产支持证券等金融工具等。

理财赎回达比例上限

  • 投资集中度要求

为了防范风险,新规对现金管理类产品提出了集中度监管要求。规定对每只现金管理类产品投资于同一机构的金融工具、有固定期限银行存款、主体评级低于AAA机构发行的金融工具,以及全部现金管理类产品投资于同一银行存款、同业存单和债券等,提出了比例限制。

  • 流动性和杠杆管控方面的要求

现金管理类理财产品是活期产品,灵活申购赎回,所以必须满足流动性要求。规定了现金管理类产品持有高流动性资产比例下限和流动性受限资产比例上限。

同时要求现金管理类产品的杠杆水平不得超过120%。

为了进一步保障流动性,在投资期限方面,限制投资组合的平均剩余期限不得超过120天,平均剩余存续期限不得超过240天。

  • 申购赎回方面的要求

对于现金管理类理财产品,当日申购,下一个工作日开始计算收益。赎回的时候,赎回当天享有收益,赎回后的第二天不再享有收益。

为了防止集中赎回风险,要求加强对巨额赎回的管控,针对具体情形明确采取的措施,包括强制赎回费用、延期办理部分赎回申请或者延缓支付赎回款项等措施。

同时规定对单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品单个自然日的赎回金额设定不高于1万元的上限。

对金融市场有何影响

我们知道,本次通知是对理财新规的补充,对现金管理类理财产品进行了规范。现金管理类理财产品这个概念出现的时间并不长,但在这个概念出现之前,其实就有了这种理财产品。

比如说招商银行的朝朝盈,浦发银行的天添盈增利系列,还有很多银行的灵活申赎的活期产品,都是属于现金管理类产品。

理财赎回达比例上限

通过查看这些产品的介绍,我们发现,其实一些产品已经符合以上部分相关要求了。这次政策出台也是新老划断,有一年的过渡期。

本次新规影响最大的一点在于,赎回额度的限制。很多人购买这些产品,就是为了保持流动性,但如果每人每天每单只能赎回1万元的话,会给很多的投资者造成不便,灵活流动这一特性就没有了。

这样,资金就会离开这些产品,离开之后,流入资本市场的概率是很大的。从这一点上来说,是利好股市的。但对于银行股会有短期的影响,银行股出现大幅调整就与此有关。

另一个方面,现金管理类理财产品的投资范围有了严格要求,不能投资风险领域,只能集中于现金、银行存款等风险低的资产上面。

这样一来,这些产品的收益率就会降低,也会影响产品的销售。对于银行本身来说,也会因此失去一部分客群。

理财赎回达比例上限

结语

现金管理类产品由于极好的流动性而深受很多投资者的喜爱,但同时大家往往忽略了风险。本次新规加强了对现金管理类产品的管控,风险会大大降低。当然收益也会有所降低。

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